Dè a th 'ann an cunnartan an-aghaidh buannachdan?
Bidh Derivatives gu tric air an cleachdadh airson stuthan , leithid ola, gasoline no òr. Is e clas maoin eile airgead, gu tric an dolar na SA . Tha derivatives stèidhichte air stoc no bannaichean. Bidh feadhainn eile a 'cleachdadh ìrean ùidh , mar an toradh air nota an Riaghaltais 10-bliadhna .
Chan fheum an neach-reic a 'chùmhnaint a bhith na bhun-mhaoin. Faodaidh e a 'chùmhnant a choileanadh le bhith a' toirt gu leòr airgead don cheannaiche gus an so-mhaoin a cheannach aig a 'phrìs as àbhaist. Faodaidh e cuideachd cùmhnant eile a thoirt seachad don cheannaiche a tha a 'dol an aghaidh luach a' chiad fhear. Tha seo a 'ciallachadh gu bheil e nas fhasa derivatives malairt a dhèanamh na an stòras fhèin.
Malairt Derivatives
Ann an 2016, chaidh 25 billean cùmhnantan-malairt a mhalairt. Dh'òrdaich Àisia 36% den tomhas, agus dh 'obraich Ameireaga a Tuath 34 sa cheud. Bha fichead sa cheud de na cùmhnantan air an malairt san Roinn Eòrpa. Bha luach £ 570 trillillean ann an 2016. Bha sin sia uairean nas motha na toradh eaconamach an t-saoghail.
Tha còrr air 90 sa cheud de na companaidhean as motha san t-saoghal a 'cleachdadh derivatives gu cunnart nas ìsle. Mar eisimpleir, tha cùmhnant san àm ri teachd a ' gealltainn lìbhrigeadh stuthan amh aig prìs aontaichte. Mar seo tha a 'chompanaidh air a dhìon ma tha prìsean ag èirigh. Bidh companaidhean cuideachd a 'sgrìobhadh chùmhnantan gus iad fhèin a dhìon bho atharrachaidhean ann an ìrean iomlaid agus ìrean ùidh.
Bidh deitichean a 'dèanamh lorgaidhean airgid san àm ri teachd nas sùbailte. Bidh iad a 'leigeil le companaidhean ro-mheasadh a dhèanamh air an tuarasdal nas mionaidiche. Bidh an sùileachadh sin a 'togail air prìsean stoc. An uair sin feumaidh gnothachasan nas lugha de airgead a làimhseachadh gus dèiligeadh ri cùisean èiginneach. Faodaidh iad barrachd a-steach a-steach don ghnìomhachas aca.
Tha a 'chuid as motha de mhalairt derivatives air a dhèanamh le maoinean callaid agus luchd-tasgaidh eile gus barrachd cuideachaidh fhaighinn .
Is ann air sgàth 's gu bheil derivatives a' cur feum air pàigheadh beag sìos, ris an canar "a 'pàigheadh air iomall." Tha mòran chùmhnantan derivatives air an rèiteachadh, no air an leigeil ma sgaoil, le toradh eile mus tig iad gu teirm. Tha sin a 'ciallachadh nach bi na malairtich seo a' gabhail dragh mu bhith a 'faighinn airgead gu leòr gus an toradh a phàigheadh ma thèid a' mhargaidh an aghaidh. Ma bhuannaicheas iad, bidh iad a 'faighinn airgead.
OTC
Tha còrr is 95 sa cheud de luchd-malairt uile air an reic eadar dà chompanaidh no luchd-malairt a tha eòlach air a chèile gu pearsanta. Canar iad seo air roghainnean " thar a 'chunntair ". Tha iad cuideachd air an malairt tro eadar-mheadhan, mar as trice banca mòr.
Iomlaid
Tha dìreach 4 sa cheud de luchd-malairt an t-saoghail air an reic air iomlaid. Chuir na h-iomlaidean poblach sin teirmean cùmhnant coitcheann. Bidh iad a 'sònrachadh nam prìsean no lasachadh air prìs a' chùmhnaint. Tha an siostamachadh seo a 'leasachadh an leòcachd de dhìtheabhan. Bidh e gan dèanamh nas iomlaine, agus mar sin bidh iad nas fheumail airson callaidean .
Faodaidh eadar-theangachadh cuideachd a bhith na thaigh-glanaidh, ag obair mar neach-ceannach no an neach-reic fhèin. Tha sin ga dhèanamh nas sàbhailte dha luchd-malairt, oir tha fios aca gum bi a 'chùmhnant air a choileanadh. Ann an 2010, dh 'fheumadh Achd Ath-leasachaidh Sràid Wall Dodd-Frank a bhith air gluasad gu malairt. Tha na mion-fhiosrachadh air mar a nì thu seo fhathast ga obrachadh a-mach.
(Stòr: " Intro to Market Derivatives Market ," Deutsche Bourse Group.)
Is e an iomlaid as motha am Buidheann CME. Is e an ceangal eadar Bòrd Malairt Chicago, Exchange Mercantile Chicago (cuideachd ainmichte CME no Merc) agus Malairt New York Mercantile. Bidh ea 'malairt derivatives anns a h-uile clas stòrais.
Tha roghainnean stoc air an reic air NASDAQ no air Exchange Options Options aig Chicago. Thathar a 'reic chùmhnantan teachd air Intercontinental Exchange. Fhuair e Bòrd Malairt New York ann an 2008. Tha e ag amas air cùmhnantan àiteachais agus ionmhasail, gu sònraichte cofaidh, cotan agus airgead. Tha na h-iomlaidean sin air an riaghladh leis a 'Choimisean Malairt Thòraichean Gnàth-shìde no aig Coimisean an Urrais agus an Exchange . Airson liosta de iomlaidean, faic Eagrachaidhean Malairt, Buidhnean Clìomaidh agus Buidhnean Fèin-riaghlaidh SEC.
Seòrsan de Derivatives Ionmhasail
Is e na fiachan as ainmeile na dleastanasan fiachan co - fhillte . Bha CDOan na phrìomh adhbhar airson èiginn ionmhasail 2008 . Bidh na fiachan bundle seo mar iasadan uidheam, fiachan cairt creideis no morgáistí gu tèarainteachd. Tha a luach stèidhichte air ath-ghealltainn nan iasadan. Tha dà phrìomh sheòrsa ann. Tha pàipear coimeirsealta le taic le maoin stèidhichte air fiachan corporra agus gnìomhachais. Tha tàbhachdan taic le morgaids stèidhichte air morgaidsean. Nuair a thuit am margadh taigheadais ann an 2006, mar sin rinn luach an MBS agus an uairsin an ABCP.
Is e eadar-theangachadh an seòrsa derivatives as cumanta. Is e aonta aonta a th 'ann airson aon so-mhaoin (no fiachan) airson aon rud coltach. Is e an t-adhbhar cunnart nas ìsle airson an dà phàrtaidh. Tha a 'chuid as motha dhiubh an dà chuid eadar-theangachadh airgead no eadar-theangachadh ìrean reata . Mar eisimpleir, dh'fhaodadh ceannaiche a bhith a 'reic stoc anns na SA agus ga cheannach ann an airgead cèin gus a bhith a' caitheamh cunnart airgid . Is iad sin OTC, mar sin chan eil iad air an malairt air iomlaid. Dh'fhaodadh companaidh eadar-dhealachadh a dhèanamh air an t-sreath cùpponaid ìre stèidhichte de bhann airson sruth pàighidh reata caochlaideach de cheangal companaidh eile.
Bha an fheadhainn as ainmeile de na còmhraidhean sin creideas bunaiteach . Sin mar a chuidich iad cuideachd a 'dèanamh èiginn ionmhais ann an 2008. Chaidh an reic gus àrachas a dhèanamh an aghaidh bun-stèidh bhanntasan baile, fiachan corporra no tursachan le taic le morgaids . Nuair a thuit am margadh MBS, cha robh calpa gu leòr ann airson luchd-seilbh an CDS a phàigheadh. Sin as coireach gum feumadh riaghaltas feadarail nàiseanta AIG a ghlèidheadh . Tha CDSan a-nis air an riaghladh le CFTC.
Air adhart tha derivative OTC eile. Is e aontaidhean a th 'annta airson maoin a cheannach no a reic aig prìs aontaichte aig ceann-latha sònraichte san àm ri teachd. Faodaidh an dà phàrtaidh an gluasad air adhart gu mòr. Air adhart tha iad air an cleachdadh airson cunnart a chasg ann am bathar , ìrean riadh, reataichean iomlaid no co-ionannachd. (Stòr: "Ath-shealladh air Derivatives," CBOE.)
Is e cùmhnant teachdail eile an seòrsa buaidh eile a th 'ann. Is e amannan as ùire a th 'air an cleachdadh as fharsainge. Den fheadhainn sin, is e amannan as prìseil as cudromaiche. Is ann air sgàth 's gu bheil iad a' suidheachadh prìs ola agus, aig a 'cheann thall, gasoline.
Tha seòrsa eile de dhualchas dìreach a 'toirt an roghainn don cheannaiche an ceannach a cheannach no a reic aig prìs agus ceann-latha sònraichte. Is e na roghainnean as fharsainge a thathar a 'cleachdadh. Is e roghainn fòn a th 'ann an còir ceannach a cheannach, agus is e roghainn cuir a tha ann an còir reic.
Tha seòrsa eile de dhualchas dìreach a 'toirt an roghainn don cheannaiche an ceannach a cheannach no a reic aig prìs agus ceann-latha sònraichte. Is e na roghainnean as fharsainge a thathar a 'cleachdadh. Is e roghainn fòn a tha ann an còir ceannach, agus is e roghainn cuir a tha ann an còir stoc a reic.
Ceithir Comasan de Derivatives
Tha ceithir cunnartan mòra aig Derivatives. Is e an fheadhainn as cunnartaiche gu bheil e faisg air a dhìcheall fios a bhith aig fìor luach sam bith eile. Tha sin air sgàth 's gu bheil e stèidhichte air luach aon stòras bunaiteach no barrachd. Tha an iom-fhillteachd gan dèanamh duilich dhaibh prìs. Sin an t-adhbhar a bha na tèarainteachdan le morgaids cho cunnartach don eaconamaidh . Cha robh fios aig duine sam bith, eadhon na prògraman coimpiutair a chruthaich iad, dè am prìs aca nuair a thuit prìsean taigheadais. Bidh Banks a 'feuchainn ri malairt a dhèanamh orra oir cha b' urrainn dhaibh luach a thoirt orra.
Tha cunnart eile cuideachd mar aon de na rudan a tha gan dèanamh cho tarraingeach: gluasad . Mar eisimpleir, chan fheum luchd-malairt amannan ri teachd ach 2-10 sa cheud den chùmhnant a chur a-steach gu cunntas iomall airson sealbh a chumail suas. Ma tha luach na so-mhaoin bunaiteach a 'tuiteam, feumaidh iad airgead a chur ris a' chunntas imeall gus an ceudad sin a chumail suas gus am bi a 'chùmhnant a' tighinn gu crìch no a tha air a chothromachadh. Ma chumas prìs na h-earrainne sìos, a 'còmhdach call a' chùis faodaidh galaran mòra a thoirt gu buil. Tha an t-Ionad Foghlaim CFTC a 'toirt seachad mòran fiosrachaidh mu dheidhinn derivatives.
Is e an treas cunnart an ùine a tha iad a 'cuingealachadh. Is e aon rud a gheibhear gum bi prìsean gas a 'dol suas. Is e rud eile a th 'ann gu tur a bhith a' feuchainn ri ro-innse dìreach nuair a thachras sin. Cha chreid duine sam bith a cheannaich MBS gum biodh prìsean taigheadais a 'tuiteam. Is e sin an t-àm mu dheireadh a rinn iad a bha an tubaist mhòr . Bha iad den bheachd cuideachd gu robh iad air an dìon le CDS. Bha an t-àrdachadh a 'ciallachadh gum biodh iad air an àrdachadh tron eaconamaidh gu lèir nuair a thachair call. A bharrachd air an sin, cha robh iad air an riaghladh agus cha deach an reic air iomlaid. Tha cunnart ann dha-rìribh dha derivatives OTC.
Is e an comas mu dheireadh a tha seo ach chan e a-mhàin a th 'ann airson sgamannan. Thog Bernie Madoff an sgeama Ponzi aige air derivatives. Tha fraoid a 'fàs ann am margaid nan derivatives. Gus faighinn a-mach na sgamannan as ùire ann an àm ri teachd thoraidhean, faic an comhairliche CTFC seo. (Stòrasan: "Seicichean Ùra Aghaidh Banca air Malairt Derivative," The New York Times, Faoilleach 3, 2013. "Suirbhidh Tomhas Toraidhean Cruinneil, Guth a 'Mhargaidh, 10 Màrt, 2017." Margadh Toraidhean OTC Cruinneil: Ciad Leth de 2016, "" Exchange-Traded Futures and Options, Q2 2016, "Bank for International Settlements, 20 Giblean, 2017.)
CÀBHA (CÀBHA) Cò a tha a 'tasgadh ann am maoinean mòra? | Ciamar a bhios na h-airgeadan mòra a 'bualadh air a' mhargadh stoc? | Ciamar a bhios na h-airgeadan a 'toirt buaidh air an eaconamaidh? | An robh iad a 'cleachdadh an argamaid ionmhasail? | Dè a dh 'fhaodadh a bhith a' toirt ionnsaigh air an t-argamaid mugaids fo-roinneil? | Dè a bh 'ann an Dleastanas Derivatives ann a bhith a' Cruthachadh Èiginn 2008? | Dè a bh 'ann an Èiginn an t-seilbh LTCM?