Pros, Cons agus Mar a Chuidich iad an Argamaid Ionmhasail
Tha CDOan mar sheòrsa sònraichte de dh ' easbhaidhean .
Mar a tha an t-ainm a 'ciallachadh, is e toradh ionmhasail sam bith a th' ann a tha a 'faighinn a luach bho so-mhaoin eile. Tha teirmean-dibhe, mar roghainnean cuir , roghainnean fònaichean agus cùmhnantan ri teachd , air an cleachdadh o chionn fhada anns na margaidhean stoc agus bathar .
Canar pàipearan coimeirsealta ris na CDOan ma tha am pasgan a 'gabhail a-steach fiachan corporra. Tha Banks ag ràdh gu bheil iad a 'toirt taic do dhìonan maoineas ma tha na h-iasadan margaidse. Ma thèid na morgáistí a dhèanamh ris an fheadhainn le eachdraidh creideis nas lugha na sin, canar iad margaidsean fo-roinne .
Bha Banks a 'reic CDOan do luchd-tasgaidh airson trì adhbharan:
- Thug an t-airgead a fhuair iad barrachd airgid dhaibh gus iasadan ùra a dhèanamh.
- Ghluais e cunnart bhon iasad bhon bhhanca gu bunaitean an ionmhais.
- Thug CDOan stuthan ùra bancaichean agus barrachd prothaid a reic. A 'toirt àrdachadh air prìsean roinne agus bòasan bonnearan.
Buannachdan
An toiseach, b 'e ùrachadh ùr ionmhasail a bh' ann an CDO. Thug iad barrachd soilleireachd san eaconamaidh. Bha CDO a 'leigeil le bancaichean agus corparraidean na fiachan aca a reic.
Leudaich sin barrachd calpa gu tasgadh no iasad. Is e sgaoileadh CDOan aon adhbhar carson a bha eaconamaidh nan SA làidir gu 2007 .
Chuidich innleachadh CDOan cuideachd gus obraichean ùra a chruthachadh . Eu-coltach ri morgaids air taigh, chan e toradh a th 'ann an CDO a dh'fhaodas tu a cheangal no a faicinn gus faighinn a-mach a luach. An àite sin, bidh modal coimpiutair ga chruthachadh.
Chaidh na mìltean de cholaisde agus ceumnaichean àrd-ìre a dh'obair ann am bancaichean Wall Street mar "quant jocks." B 'e an obair aca prògraman coimpiutaireachd a sgrìobhadh a mhodail luach an iasadan a bha air a dhèanamh suas CDO. Chaidh mìltean de luchd-reic fhastadh cuideachd gus luchd-tasgaidh fhaighinn airson na stuthan ùra sin.
Mar a dh'fhàs farpais airson CDOan ùra agus leasaichte, rinn na h-innealan-tomhais sin modalan coimpiutair nas iom-fhillte. Bhris iad na h-iasadan sìos gu " tranches ," a tha dìreach nan cuibhreannan de phàirtean iasad le reataichean co-ionann.
Seo mar a tha sin ag obair. Bha morgagan reus-fhreagarrach a ' tairgse ìrean "ìseal" nas ìsle airson a' chiad trì gu còig bliadhna. Bhuail reataichean àrda an dèidh sin. Ghabh luchd-iasadach na h-iasadan, agus bha fios aca nach b 'urrainn dhaibh ach na prìsean ìseal a phàigheadh. Bha iad a 'sùileachadh gun reic iad an taigh mus deach na h-ìrean àrda a bhrosnachadh.
Dhealbhaich na jocks cuibhreannan CDO gus brath a ghabhail air na reataichean eadar-dhealaichte sin. Bha aon chuibhreann a 'cumail a-mhàin an earrann inntinneach ìosal de na morgaidsean. Bha cuibhreann eile a 'tabhann dìreach a' phàirt leis na h-ìrean àrda. An dòigh sin, dh'fhaodadh luchd-tasgaidh glèidhteachais a bhith a 'gabhail ris a' chùis le ùidh ìosal, le com-pàirt ìosal, agus dh'fhaodadh luchd-tasgaidh ionnsaigheach a bhith a 'gabhail ris a' chùis le ùidh nas àirde. Chaidh a h-uile càil cho fad 'sa bha prìsean thaigheadais agus an eaconamaidh a' sìor fhàs.
Eas-bhuannachdan
Gu mì-fhortanach, chruthaich an liofachd a bharrachd builgean so - mhaoin ann an taigheadas, cairtean creideis agus fiachan fèin-ghluasadach. Bha prìsean taigheadais a 'fàs nas fhaide na an luach fhèin. Cheannaich daoine dachaighean gus an reic iad iad. Bha an fhiachan a bha ri fhaighinn furasta a 'ciallachadh gun robh daoine a' cleachdadh nan cairtean creideas aca ro mhòr. Fiachan cairt-creideis air an rathad gu faisg air $ 1 trillean ann an 2008 .
Cha do ghabh na bancaichean a reic an CDO dragh mu dhaoine a bha a 'cumail a-mach air na fiachan aca. Bha iad air na h-iasadan a reic ri luchd-tasgaidh eile, a bha a-nis gan seilbh dhaibh. Rinn sin iad nas lugha de smachd air a bhith a 'cumail ri ìrean iasaid teann. Thug Banks iasadan do luchd-iasaid nach robh airidh air creideas . Rinn sin cinnteach à mòr-thubaist.
Na rudan a bha a 'dèanamh rudan eadhon na bu mhiosa bha e gu robh CDOan ro dhuilich . Cha robh fios aig na ceannaichean luach na bha iad a 'ceannach. Bha iad an urra ris an earbsa aca sa bhhanca a bha a 'reic an CDO.
Cha do rinn iad rannsachadh gu leòr gus a bhith cinnteach gum b 'fhiach am pasgan a' phrìs. Cha dèanadh an rannsachadh mòran math oir cha robh fios aig na bancaichean. Bha na modailean coimpiutair stèidhichte air luach an CDO air a 'bheachd gum biodh prìsean taigheadais a' dol suas. Nan thuit iad, cha b 'urrainn do na coimpiutairean an toradh a phrìs.
Mar a bha CDOan a 'cur an argamaid ionmhasail an cèill
Chruthaich an iom-fhillteachd agus cho iom-fhillteachd CDOan èiginn margaidh ann an 2007. Thuig Banks nach b 'urrainn dhaibh an toradh a phrìs no an stòras a bha iad a' cumail fhathast. Thairis air adhart, chaidh am margadh airson CDOan às an rathad. Dhiùlt Banks airgead a thoirt seachad dha chèile seach nach robh iad ag iarraidh barrachd CDOan air a 'chothromachadh aca air ais. Bha e mar ghèam ionmhasail de chathraichean ciùil nuair a stad an ceòl. Dh'adhbhraich a 'chùis seo èiginn bancaidh 2007 .
B 'e a' chiad CDO a chaidh gu deas na tìrean -taic le morgaids . Nuair a thòisich prìsean taigheadais a 'leigeil a-steach ann an 2006, cha robh morgáistí nan dachaighean a chaidh a cheannach ann an 2005 gu math fo dhìon. Chruthaich sin an t-èiginn morgaids fo-roime . Bha Tèarmann Feachd an Fhiosrachaidh a ' dearbhadh luchd-tasgaidh gun robh e air a chuingealachadh ri taigheadas Gu dearbh, chuir cuid fàilte air agus thuirt iad gu robh taigheadas ann am moghan agus dh'fheumadh e fuar.
Na rudan nach robh iad a 'tuigsinn mar a dh'atharraich derivatives buaidh builg sam bith agus crìonadh sam bith an dèidh sin. Cha b 'e a-mhàin gun robh bancaichean air am fàgail a' cumail a 'phoca, ach bha iad cuideachd a' cumail maoinean peinnsein , airgead co-phàirteach agus corraachdan. B 'ann gus an do thòisich an Fhèidh agus an Roinn Ionmhais a' ceannach nan CDOan sin a thill a-mach de bhith ag obair gu na margaidhean ionmhais .