Dh'fhaodadh an Tric Ionmhasail seo an t-Ath-èiginn Ionmhasail a thionndadh
Tha an leverage sin a ' toirt cothrom do chompanaidh beag iasad airgid a cheannach gus companaidh mòran nas motha a cheannach gun mòran cunnart dha fhèin.
Tha a h-uile cunnart air a ghiùlain leis a 'chompanaidh targaid nas motha. Sin mar a thèid na fiachan a chur air a leabhraichean. Ma tha duilgheadas ann a bhith a 'pàigheadh na fiachan, thèid a mhaoin a reic an toiseach agus thèid e briste. Bidh an companaidh nas lugha a tha a 'faighinn a' dol a-mach an-asgaidh.
Bidh iad sin a 'dèiligeadh gu h-àbhaisteach le companaidhean ceartas prìobhaideach a bhios a' ceannach companaidh poblach gus a thoirt prìobhaideach. Tha sin a 'toirt ùine an neach-ceannach na h-atharrachaidhean a dh' fheumar a dhèanamh gus am bi an companaidh targaid nas prothaidiche. An uairsin reic e an companaidh a chaidh a cheannach nas fhaide air adhart aig prothaid, gu tric le bhith ga thoirt a-rithist ann an IPO. Tha e mar shreapadair airson companaidhean an àite taighean.
Feumaidh na fiachan toradh àrd a thairgsinn gus an cunnart a rèiteachadh. Faodaidh na pàighidhean àrda ùidh a bhith gu math tric gu leòr airson briseadh a 'chompanaidh a tha air a cheannach. Sin an t-adhbhar, a dh'aindeoin an toradh tarraingeach aca, a 'togail cheistean air na tha air an ainmeachadh mar bhanntagan sgudail . Is e sgudal a chanar riutha oir chan eil an stòras a-mhàin gu leòr airson na fiachan a phàigheadh, agus mar sin bidh an luchd-iasaid a 'faighinn dochann cuideachd.
A bheil Dìon sam bith ann bho LBOan?
Thug an Tèarmann Feachdail agus riaghladairean bancaidh eile stiùireadh ann an 2013 chun na bancaichean aca gus smachd a chumail air cunnart LBO. Chuir iad ìmpidh air bancaichean gus maoineachadh LBO a sheachnadh a bha a 'leigeil leis na fiachan barrachd air sia cosnaidhean bliadhnail den chompanaidh cuimsichte fhaighinn. Dh'innis na riaghladairean dha bancaichean LBOan a sheachnadh a bha a 'sìneadh a-mach loidhne-ama pàighidh no nach robh cùmhnantan dìon iasadan ann.
Faodaidh luchd-riaghlaidh bancaichean math suas gu $ 1 millean sa latha mura dèan iad gèilleadh.
Ach chan eil cur an gnìomh an stiùiridh furasta. Bidh mòran de na bancairean a 'gearan nach eil an stiùireadh soilleir gu leòr. Tha diofar dhòighean ann airson tuarastalan a thomhas. Is dòcha gum bi cuid de na riaghailtean a 'leantainn a' mhòr-chuid de stiùiridhean. Tha Banks airson dèanamh cinnteach gu bheil iad uile gam meas mar an ceudna.
Tha adhbhar aig Banks a bhith draghail. Tha an fhèidh air leigeil le cuid de na bancaichean a dhol thairis air an ìre a thathar a 'moladh ann an cuid de chùisean. Chan eil am Fìon a 'cumail sùil air bancaichean cèin, Goldman Sachs, agus Morgan Stanley . Bidh Oifis Stiùiriche an Airgead a 'cumail sùil air bancaichean nàiseanta. Tha sin a 'gabhail a-steach Banca Ameireagaidh, Citigroup, JP Morgan Chase agus Wells Fargo.
Am Bagairt Leabaidh LBO
Tha cus bhancaichean air na riaghailtean a leigeil seachad. Mar thoradh air an sin, tha 40% de rèiteachd prìobhaideach na SA a 'dol thairis air na h-ìrean fiachan a chaidh a mholadh. Sin as àirde bho èiginn ionmhasail 2008 . Ann an 2007, bha 52 sa cheud de dh'iasadan os cionn nan ìrean a chaidh a mholadh.
Tha dragh air luchd-riaghlaidh, ma tha seòrsa de chrìonadh ann, gum bi bancaichean air an cumail a-rithist le cus fiachan dona air na leabhraichean aca. Is e dìreach na h-ùine seo a bhios e na bhanntagan sgudail an àite morgáistí subprime .
Gu dearbh, tha e coltach gu bheil sin air tòiseachadh mar-thà.
Anns a 'Ghiblean 2014, b' e an LBO as motha ann an eachdraidh a-nis an ochdamh briseadh-creideis as motha a-riamh. Chaidh na Cumhachdan Cumhachd ri teachd a sgrios leis na fiachan $ 43 billean a chaidh a phàigheadh airson a phàigheadh airson a cheannach. Cheannaich an triùir a bhris an cùmhnant, KKR, TPG agus Goldman Sachs a 'chompanaidh airson $ 31.8 billean ann an 2007 agus thug iad $ 13 billean ann am fiachan a bha aig a' chompanaidh mar-thà.
Bha an companaidh a cheannaich iad, TXU Corp, na ghoireas Texas le sruth airgid làidir. Cha do thuig na luchd-bìdh gun robh prìsean lùtha a 'dol a dhìth air sgàth taisbeanaidhean de ola is gas. Phàigh iad a 'phrìomh dhuilleir gu luchd-earrannan gus an companaidh a thoirt gu prìobhaideach, a' smaoineachadh gum biodh prìsean gas ag èirigh an àite sin. Chaill an companaidh 400,000 luchd-ceannach, bho chaidh rèiteachaidhean Texas ath-riaghladh. Dh'fheumadh na creidearan eile aontachadh gum bu chòir dhaibh maitheanas fiachan de $ 23 billean a mhacachadh, a bharrachd air na $ 8 billean a chaidh a chur suas.
LBOan a 'Fulang Fàs Obrach agus Fàs Eaconamach
Bha na h-ath cheithir LBOan as motha a 'bualadh cuideachd:
- Bha a 'Chiad Dàta ($ 26.5 billean) dìreach air Ceannard ùr fhastadh gus a thionndadh timcheall.
- Chaidh Alltel ($ 25.7 billean) a reic dìreach gu Verizon airson $ 5.9 billean, agus $ 22.2 billean ann am fiachan a bha air fhàgail. Mar as trice an dèidh co-aonadh mar seo, tha obraichean air an call mar a tha na companaidhean a 'feuchainn ri obrachadh nas èifeachdaiche a lorg.
- Dhùin HJHeinz ($ 23.6 billean) lusan airson barrachd sruth airgid a ghineadh.
- Reic Properties Properties ($ 22.9 billean) barrachd air leth de na 543 togalaichean malairteach aige.
Tha iad sin nan eisimpleirean math de mar a dh 'eug LBOan an eaconamaidh. Feumaidh na sealbhadairean ùra dòighean a lorg gus prothaidean a mheudachadh gus na fiachan a phàigheadh. Is e an dòigh as fheàrr air seo a dhèanamh a bhith a 'reic thogalaichean, a' daingneachadh obair agus a 'lughdachadh àireamhan. Bidh na ceuman sin uile a 'lùghdachadh obraichean, no co-dhiù a bhith a' stad air fàs obrach. (Tobar: "An t-airgead as motha a th 'air a ghleidheadh as motha a tha a' tighinn air adhart, mar a tha an t-uisge air a mhilleadh, TXL," The Wall Street Journal , 30 Giblean 2014.)