Argamaid Subprime Morgáiste, A Loidhne-tìme agus an Èifeachd

by Kimberly Amadeo

Lean an Clàr-ama de thachartasan mar a thachair iad

Thachair an èiginn morgaids fo-phrìs nuair a reic bancaichean cus morgáistí airson an t-iarrtas airson tursachan le taic le morgaids . Nuair a thuit prìsean dachaigh ann an 2006, dh 'adhbhraich e ro-shealladh . Bha an cunnart a 'sgaoileadh a-steach gu maoineachadh , airgead peinnsein agus corraachdan aig an robh na toraidhean sin. Thug e gu èiginn bancaidh 2007 , èiginn ionmhasail 2008 agus an crìonadh as miosa bhon tubaist mhòr .

Seo an loidhne-tìm bho na soidhnichean rabhaidh tràth ann an 2003 gus tuiteam air a 'mhargaidh taigheadais aig deireadh 2006. Cùm a' leughadh gus tuigse fhaighinn air an dàimh eadar ìrean riadh , oighreachd agus an còrr den eaconamaidh.

01 an Gearran 21, 2003: Rabhaidhean Buffett de Bhuidhnean Armaichte airson Milleadh Aifreann

Chaidh a 'chiad rabhadh mu chunnart tubaistean le taic le morgaids agus luchd-malairt eile a thighinn air 21 Gearran 2003. Sin nuair a sgrìobh Warren Buffett chun a luchd-earrannan, "Anns an t-sealladh againn ge-tà, tha armachd ionmhasail de mhilleadh-sgrios, a' giùlan chunnartan a tha a-nis ann an lathair, a dh'fhaodadh a bhith marbhtach. "(Stòran: Ron Hera," Gun teagamh mu thaigheadas, Adhbharan fìor-dligheach an èiginn "Derbatives OTC", "Business Insider, 11 Cèitean 2010." 25 Daoine ri Giùltadh airson an Argamaid Ionmhasail, " Iris Ùine.)

02 Ògmhios 2004-Ògmhios 2006: Fhuair a 'Chìs Ìrean Ùidh

Ron Ògmhios 2004, bha prìsean taigheadais a 'sìor fhàs. Thòisich Cathraiche an Tèarmann Feachdail, Alan Greenspan, a 'togail ìrean ùidh gus am fuasgladh fhaighinn air a' mhargaid a bha a 'fàs nas gèarr. Thog an Fhèidh ìre na bìdh sia uairean, a 'ruighinn 2.25 sa cheud ron Dùbhlachd 2004. Thog e ochd tursan ann an 2005, ag èirigh dà phuing gu 4.25 sa cheud ron Dùbhlachd 2005. Ann an 2006, thog an Cathraiche Fìdh ùr Ben Bernanke an ìre ceithir uairean , a 'bualadh 5.25 sa cheud san Ògmhios 2006.

Gu mì-fhortanach, thog seo pàighidhean mìosail dhaibhsan aig a bheil ùidh ann an iasadan a-mhàin agus iasadan fo-ropa eile a bha stèidhichte air ìre maoineachaidh fèidh. Bha mòran de luchd-seilbh dachaigh nach b 'urrainn a bhith a' pàigheadh morgáistí gnàthach a 'gabhail iasadan a-mhàin . Thug iad seachad pàighidhean mìosail nas ìsle. Seach gu bheil prìsean dachaigh a 'tuiteam, cha robh mòran dhiubh a' faighinn an dachaigh aca a-nis luach na phàigh iad dhaibh. Aig an aon àm, dh 'èirich reataichean riadh còmhla ris an ìre maoineachaidh. Mar thoradh air seo, cha b 'urrainn do na h-uachdarain seo na morgáistí aca a phàigheadh, agus na taighean aca a reic airson prothaid. B 'e an aon roghainn a bh' ann. Mar a dh'èirich reataichean, chaidh iarrtas a mharbhadh. Ro Mhàrt 2005, bha reic dachaigh ùr a 'nochdadh aig 127,000. (Tobar: "Sgaoileadh Dachaigh Ùra Eachdraidheil , Cunntas-sluaigh na SA).

03 Lùnastal 25-27, 2005: Tha Eaconamaiche IMF a 'toirt rabhadh do Bancairean Meadhan na Cruinne

Bha an Dr. Raghuram Rajan na phrìomh neach-eaconamaidh aig Banca na Cruinne ann an 2005. Chuir e pàipear air an ainm "A bheil Leasachadh Ionmhasail air a dhèanamh na cunnart cunnartach san t-saoghal?" aig a 'Chompanaidh bliadhnail Poileasaidh Eaconamach de na bancairean meadhanach aig Jackson Hole, Wyoming. Lorg an rannsachadh aig Rajan gu robh mòran de na bancaichean mòra a 'cumail gluasadan gus na h-iomairean prothaid aca fhèin a neartachadh.

Thug e rabhadh, "Dh'fhaodadh am margadh eadar-bhanca reothadh a-steach, agus dh'fhaodadh argamaid ionmhasail làn-fhuaimneachadh a bhith aig aon neach," coltach ris an èiginn LTCM . Chuir an luchd-èisteachd fàilte air rabhaidhean Rajan, le Larry Summers a bha roimhe na Rùnaire an Ionmhais eadhon a 'gairm Luddite dha. (Tobar: "Eaconamaiche Raghuram Rajan Aithris Aithris air Creideas Creideas Teagasg," Eaconamaidh, 9 Ògmhios 2010.)

04 Dùbhlachd 22, 2005: Inield Curve Inverts

An dèidh dha aithris Rajan, thòisich luchd-tasgaidh a 'ceannach barrachd Treasurys, a' putadh toradh sìos. Ach bha iad a 'ceannach Treasurys nas fhaide san ùine (3- gu 20 bliadhna) na bilean geàrr-ùine (1-mìos gu 2-bliadhna). Bha sin a 'ciallachadh gun robh an toradh air notaichean Roinn an Ionmhais fad-ùine a' tuiteam nas luaithe na air notaichean geàrr-ùine.

Ron 22 Dùbhlachd, 2005, chuir an crann toradh airson US Treasurys an gnìomh. Bha an fhèidh ag àrdachadh ìre maoineachaidh Fèidh, a 'cur air adhart toradh bilean Roinn an Ionmhais gu 4.40 sa cheud. Ach cha robh toradh air bannan nas fhaide-ùine ag èirigh cho luath. Bha an nota Roinn-ionmhais 7-bliadhna air a thighinn dìreach le 4.39 sa cheud. Bha seo a 'ciallachadh gu robh luchd-tasgaidh a' tasgadh barrachd gu mòr san fhad-ùine. Chaidh an t-iarrtas a b 'àirde sìos air ais a-steach. Carson? Bha iad a 'creidsinn gum faodadh crìonadh crìonadh ann an dà bhliadhna. Bha iad ag iarraidh tilleadh nas àirde air a 'bhile 2-bliadhna na air an nota 7-bliadhna airson a bhith a' dèanamh dìolaidh airson an àrainneachd tasgaidh doirbh a bhiodh iad a 'sùileachadh a' tachairt ann an 2007. Bha an ùine aca ceart.

Ro 30 Dùbhlachd 2005, bha an t-airgead a-steach nas miosa. Thill bile an Riaghaltais 2-bliadhna 4.41 sa cheud, ach bha an toradh air an nota 7-bliadhna air tuiteam gu 4.36 sa cheud. Bha an toradh air nota an Riaghaltais 10-bliadhna air tuiteam gu 4.39 sa cheud.

Ro 31 Faoilleach 2006, dh'èirich an toradh billean 2-bliadhna gu 4.54 sa cheud, a 'dol thairis air an ìre de 4.49 sa cheud de dheich bliadhna. Dh'atharraich e thairis air na sia mìosan a leanas, a 'cur comharran measgaichte.

Ro Ògmhios 2006, b 'e an ìre maoineachaidh fèidh 5.75 a-mach às a' cheud, a 'putadh suas reataichean geàrr-ùine. Air 17 an t-Iuchar 2006, thàinig an lùb toradh gu mòr air ais. Bha an nota 10-bliadhna a 'toirt 5.06%, nas lugha na a' bhile 3-mìos aig 5.11 sa cheud.

05 an t-Sultain, 2006: Fall prìsean dachaigh airson a 'chiad uair ann an 11 bliadhna

Thuirt Comann Nàiseanta nan Realtors gun do thuit prìsean meadhanach reic dachaigh mar-thà 1.7 sa cheud bhon bhliadhna roimhe. Sin an crìonadh as motha ann an 11 bliadhna. B 'e a' phrìs san Lùnastal 2006 $ 225,000. B 'e sin an ìre as motha a thuit bhon a chaidh an crìonadh 2.1% sa chrìonadh san t-Samhain 1990.

Thuit prìsean oir b 'e 3.9 millean an stuth a chaidh a reic gun fhiosta, 38 sa cheud nas àirde na a' bhliadhna roimhe. Aig an ìre reic làithreach de 6.3 millean sa bhliadhna, bheireadh e 7.5 mìosan airson an clàr-reic sin a reic. Bha sin cha mhòr dùbailte air an solarachadh 4 mìosan ann an 2004. Bha a 'mhòr-chuid de luchd-eaconamaidh den bheachd gun robh e dìreach a' ciallachadh gun robh am margadh taigheadais a 'fuarachadh, ge-tà. Tha sin air sgàth gu robh reataichean rèidh reusanta ìosal, aig 6.4 sa cheud airson morgaids reata stèidhichte 30-bliadhna. (Tobar: "Prìsean Dachaigh: A 'chiad turas a-steach 11 bliadhna," CNN, 25 Sultain 2006.)

06 Samhain 2006: Ceadannan Dachaigh Ùra A 'tuiteam 28 sa cheud

Leig iarrtas slaodach airson taigheadas ceadan dachaigh ùr 28% bhon bhliadhna roimhe. Thàinig a ' phrìomh chomharra eaconamach seo a-steach aig 1.535 millean, a rèir Aithisg Real Estate Roinn Malairt an t-Samhain 17.

Mar as trice bidh ceadan dachaigh ùra air an sgaoileadh mu shia mìosan mus tèid crìoch a chur air an togail agus dùinidh an morgaids. Tha seo a 'ciallachadh gu bheil ceadan na phrìomh chomharra airson dachaigh ùr a' dùnadh. Tha ceadan lùghdachadh a 'ciallachadh gum bi dùnadh dachaigh ùr a' dol a-steach airson na naoi mìosan a tha romhainn. Cha do thuig duine sam bith aig an àm dè cho mòr 'sa bha morgáistí subprime a' ruighinn a-steach don mhargaidh stoc agus don eaconamaidh iomlan.

Aig an àm sin, bha a 'mhòr-chuid de luchd-eaconomaidh den bheachd cho fad' sa bha an Tèarmann Feachdail a 'tuiteam ìrean ùidh rè an t-samhraidh, gum biodh an crìonadh taigheadais a' dol air ais. Na rudan nach robh iad a 'tuigsinn a bha mar cho mòr' sa bha am margaidh morgaids subprime. Bha e air stoirm "foirfe" a chruthachadh de thachartasan dona.

07 Leughadh Cùl-fhiosrachaidh: A Feumaidh Mura h-eil thu air a bhith air a mhilleadh mar a tha e

Rinn iasadan le riadh a-mhàin mòran de mhorgáistí fo-phrìseil a dh'fhaodadh a bhith ann. Is ann air sgàth 's nach robh luchd-seilbh dachaigh a' pàigheadh an ùidh a-mhàin, agus cha bhiodh iad a 'pàigheadh sìos a' phrionnsapal. Bha sin gu math gus an do thog am prìs reataidh ùidh pàighidhean mìosail. Gu tric cha b 'urrainn don t-sealbhadair a bhith a' cosg na pàighidhean tuilleadh. Mar a thòisich prìsean taigheadais a 'tuiteam, bha mòran de luchd-seilbh a' faighinn a-mach nach b 'urrainn dhaibh tuilleadh a phàigheadh airson na taighean a reic an dara cuid. Voila! Sàr-morgáiste subprime.

Mìleadan subprime a chaidh an ath-mhàl le taic le morgaids gu tasgaidhean. Leig sin dhaibh an reic ri luchd-tasgaidh. Chuidich e le bhith a 'sgaoileadh aillse nam morgáistí subprime air feadh coimhearsnachd ionmhais na cruinne.

Chaidh na morgáistí subprime a chaidh a phocadh a reic ri luchd-tasgaidh tron mhargadh àrd - sgoile . Às aonais, bhiodh aig bancaichean a h-uile morgáiste a chumail air na leabhraichean aca - agus 's dòcha gum biodh iad nas cùramach mu dheidhinn an tug iad iasadan dhaibh.

Bidh reataichean rèidh a ' riaghladh margaidh taigheadais, a thuilleadh air a' choimhearsnachd ionmhais gu lèir. Airson barrachd, faic mar a thèid rèiteachaidhean rèidh a dhearbhadh , Dàimh eadar Notaichean an Ionmhais agus Reataichean Morgaids , Tèarmann Feachdail agus notaichean an Ionmhais .

Ro àm na h-èiginn, bha togalaichean air an dèanamh suas faisg air 10 sa cheud don eaconamaidh. Nuair a thuit a 'mhargaidh, thug e bìdeadh a-mach à toradh dachaigheil . Ged a thuirt mòran de luchd-eaconomaidh gum biodh an t-ìsleachadh ann an taighean-seilbh air a ghabhail a-steach, b 'e sin smaoineachadh mìorbhaileach.

08 Prògraman Fannie agus Freddie

Dheasaich Freddie Mac agus Fannie Mae stòrasan dhaibhsan a chaidh am brùthadh le fiachan fo-phrìs morgáiste. Faigh a-mach mar a gheibh thu cuideachadh ma tha thu nad neach-ionaid morgaids fo-phrìs.

09 Mar a chruthaich an t-Argamaid Fo-rèiteach Èiginn Banca 2007

Mar a thuit prìsean dachaigh, chaill bancaichean earbsa anns a chèile. Cha robh duine ag iarraidh iasad a thoirt dha chèile oir gheibheadh iad tursan le taic morgaids mar cho-rèiteachadh. Cha robh fios aig duine dè an luach a bh 'aig na tobhaidhean sin nuair a thòisich prìsean dachaigh a' tuiteam. Ach mura h-eil bancaichean a 'toirt iasad dha chèile, bidh na siostaman ionmhais gu lèir a' tòiseachadh a 'tuiteam.