San t-Samhain 2006, nochd a 'chiad chomharra air trioblaid. Thuirt Roinn na Malairt gu robh ceadan dachaigh ùr air tuiteam 28 sa cheud ann am bliadhna. Bhiodh sin a 'ciallachadh gum biodh reic dachaigh ùr a' tuiteam às an ath naoi mìosan. Ach cha b 'urrainn do dhuine sam bith a chreidsinn gun tuiteadh prìsean thaighean.
Cha robh e air a bhith air tachairt bhon mhòr-shìde mhòr .
Bha Bòrd Tèarmann Feachd an Fhoghlaim fhathast dòchasach. Ann an aithisg an t-Samhain Beige Book , thuirt am Fìon gu robh an eaconamaidh làidir gu leòr airson taigheadas a thoirt a-mach às a chall. Thug e cuideam air cosnadh làidir, atmhorachd ìseal agus cosgaisean luchd-cleachdaidh a mheudachadh.
Ann an 2006, thug an Fhìon an aire don dàrna soidhne soilleir de dhroch ghealladh eaconamach. B 'e sin an lùb toradh neo - dhìreach airson nan Treasurys na SA. Is e cuar toradh neo-dhìreach nuair a tha toradh geàrr-ùine notaichean Roinn an Ionmhais nas àirde na toradh fad-ùine. Tha toradh geàrr-ùine cunbhalach nas ìsle. Feumaidh luchd-tasgaidh tilleadh nas àirde airson an airgead a cheangal suas airson ùine nas fhaide. Ach bidh iad a 'tasgadh ann an ceangal fad-ùine airson dìon bho chrìonadh. Bha an lùb toradh cuideachd air a dhol fodha ro na h - ionsaidhean de 2000, 1991, agus 1981.
Cha do chuir eaconamaich an aire air an soidhne seo a chionn 's gun robh reataichean riadh nas ìsle na ann an crìonadh roimhe. Bha a 'mhòr-chuid dhiubh den bheachd gum biodh prìsean taigheadais ag èirigh nuair a dh' ìsleaich na Fèidh ìrean lùtha.
Bha iad den bheachd gum biodh an eaconamaidh fhathast a 'fàs 2-3 sa cheud am bliadhna. Tha sin air sgàth gu robh gu leòr soilleireachd aig an eaconamaidh airson fàs connaidh.
Adhbhar fìor-èiginn
Gu dearbh, thàinig fàs GDP 2007 a-steach aig 2 sa cheud. Ach cha do shoirbhich le luchd-faire eaconomaidh fìor mheud margaidh subprime morgaids . Chruthaich e "stoirm foirfe" de thachartasan dona.
An toiseach, cha robh bancaichean cho iomagaineach mu bhith a 'creidsinn luchd-iasaid. Dh 'fhosgail iad na morgáistí air margadh na h - àrd - sgoile .
Thug luchd-briseadh morgaidean neo-riaghlaichte iasadan do dhaoine nach robh air an teisteanasachadh. San treas àite, thug mòran de luchd-seilbh iasadan a-mhàin airson pàigheadh mìosail nas ìsle fhaighinn. Mar a tha reataichean morgaids ath-shuidheachadh aig ìre nas àirde, cha b 'urrainn do na h-uachdarain seo na morgáistí a phàigheadh. An uair sin thuit prìsean thaigheadais agus cha b 'urrainn dhaibh an dachaighean a reic airson prothaid. Mar thoradh air an sin, cha do rinn iad a 'chùis.
Ceathramh, tasgaidhean bancaichean a chaidh ath-bhasgadh a-steach do thèarainteachdan taic le morgaids . Bhiodh iad a 'fastadh "quant jocks" adhartach gus na tèarainteachdan ùra a chruthachadh. Sgrìobh an "quants" prògraman coimpiutaireachd a dh 'ath-mhàl an MBS sin a-rithist ann am bundles cunnartach agus cunnart ann an cunnart. Bha na pàighlichean àrd-chunnartach a 'pàigheadh ìrean ùidh nas àirde, ach bha iad nas buailtiche a bhith nam bunait. Bha na pàighleanan cunnart ìseal a 'pàigheadh nas lugha. Bha na prògraman cho duilich nach robh duine a 'tuigsinn dè bha anns gach pasgan. Cha robh fios aca cò mheud de gach bundle a bha na morgáistí fo-phrìseil.
Nuair a bha amannan math, cha robh e cudromach. Cheannaich a h-uile pàighrichean àrd cunnart oir thug iad seachad tilleadh nas àirde. Mar a thuit am margadh taigheadais, bha fios aig a h-uile duine gu robh na toraidhean a 'call luach. Bho nach robh duine gan tuigsinn, cha robh luach ath-reic nan derivatives sin soilleir.
Mu dheireadh, ach chan ann a-mhàin, cha robh mòran de luchd-ceannach nam MBS sin dìreach ann am bancaichean eile. B 'iad tasgairean fa leth , maoin peinnsein, agus maoinean callaid . Leudaich sin an cunnart tron eaconamaidh. Chleachd maoineachadh fialaidh na toraidhean sin mar cho-aontachd gus iasad airgid fhaighinn. Chruthaich sin toraidhean nas àirde ann am margadh tarbh, ach thug e buaidh air crìonadh sam bith. Cha do rinn an Coimisean Tàbhachdan agus Malairt riaghladh air airgead callaid, agus mar sin cha robh fios aig duine dè an ìre a bha i a 'dol air adhart.
Tha an fhèidh a 'dol an sàs
Sa Mhàrt 2007, thuig am Fìon gum faodadh call taigheadais maoin callaid bagairt air an eaconamaidh. Tron samhradh, cha robh bancaichean deònach iasad a thoirt dha chèile. Bha eagal orra gum faigheadh iad MBS dona mar thoradh air ais. Cha robh fios aig bancairean dè na fiachan dona a bh 'aca air na leabhraichean aca. Cha robh duine airson aideachadh. Nam biodh iad, bhiodh an ìre creideis aca air a dhol sìos.
An uair sin, thuit am prìs stoc aca, agus cha b 'urrainn dhaibh barrachd airgid a thogail gus fuireach ann an gnìomhachas. Bha a 'mhargaidh stoc a' coimhead a-mach tron t-samhradh, mar a bha luchd-amhairc margaidh a 'feuchainn ri faighinn a-mach dè na rudan dona a bh' ann.
Ron Lùnastal, bha creideas air a bhith cho teann gun robh na bancaichean iasad $ 75 billean air iasad. Bha e airson leòrachas a thoirt air ais fada gu leòr airson na bancaichean an call a sgrìobhadh sìos agus a dhol air ais gu gnìomhachas iasad airgid. An àite sin, stad bancaichean air iasad gu cha mhòr a h-uile duine.
Bha an spiorad sìos a 'dol air adhart. Nuair a gheibhear bancaichean air ais air morgáistí, thuit prìsean thaighean nas fhaide. Thug sin barrachd luchd-iasaid a dhol a-steach gu bunaiteach, a chuir ris na h-iasadan dona air leabhraichean bancaichean. Bha sin a 'ciallachadh gun tug na bancaichean iasad eadhon nas lugha.
Thairis air na h-ochd mìosan a tha romhainn, chuir an Fhèidh sìos ìrean rèidh bho 5.75% gu 2.0 sa cheud. Chuir e billeanan de dhollair a-steach don t-siostam bancaidh gus soilleireachd a thoirt air ais. Ach cha b 'urrainn dha dad a dhèanamh air na bancaichean earbsa a chèile a-rithist. Anns an t-Samhain 2007, thuig Rùnaire Roinn an Ionmhais, Eanraig Paulson , an suidheachadh fìor. Bha duilgheadas creideas aig na bancaichean, chan e duilgheadas leòrachd. Chruthaich e Suirbhidh. Chleachd e $ 75 billean ann an dolairean san roinn phrìobhaidich gus droch mhorgáistí a cheannach. Bha eadhon air urrasachadh le Roinn an Ionmhais. Ron àm seo, bha e ro fhadalach nuair a ghabh an tubaist na margaidhean ionmhasail . Thàinig e gu follaiseach nach robh $ 75 billean a 'dol gu leòr.
Aon Chùis air Bacaidh
Dh'fhaodadh dà rud a bhith air bacadh a chur air an èiginn. B 'ea' chiad fhear a bhith a 'riaghladh brocairean morgaids, a rinn na h-iasadan dona, agus maoinean callaid, a chleachd cus cuideam . B 'e aithneachadh an dàrna fear tràth gur e duilgheadas creideas a bh' ann, agus gum feumadh an riaghaltas na h-iasadan dona a cheannach.
Ach gu ìre, chaidh an èiginn ionmhasail a adhbharachadh le innleachdas ionmhasail a bha nas àirde na inntinn an duine. Cha robhar a 'tuigsinn buaidh a dh'fhaodadh a bhith aig toraidhean ùra, leithid MBS agus derivatives, eadhon leis na h-àireamhan jazz a chruthaich iad. Dh'fhaodadh riaghladh a bhith air a bhith a 'lughdachadh na crìonaidh le bhith a' lùghdachadh cuid den leverage. Cha b 'urrainn dha a bhith air bacadh a thoirt air cruthachadh stuthan ionmhais ùra. Gu ìre, bidh eagal agus greed an-còmhnaidh a 'cruthachadh builgeanan. Bidh buaidh aig ùr-ghnàthachadh daonnan nach eil follaiseach gus am bi sin math às dèidh na fìrinn.