4 adhbharan bunaiteach
Ann an 2004, thog an Tèarmann F ederal ìre an stòrais bìdh dìreach mar a chuireas na h-ìrean ùidh air na morgáistí ùra seo air ais.
Thòisich prìsean taigheadais a 'tuiteam mar iarrtas solarachaidh. Bha an luchd-seilbh sin glacte nach robh comasach air na pàighidhean a phàigheadh, ach cha b 'urrainn dhaibh an taigh aca a reic. Nuair a chrìon luachan nan derivatives, chuir bancaichean stad air iasad dha chèile. Chruthaich sin an t-èiginn ionmhasail a thug gu Crìochan Mòr .
Dì-riaghladh
Ann an 1999, rinn Achd Gramm-Leach-Bliley ais-ghairm air Achd Glass-Steagall 1933. Tha e a 'toirt ais-ghairm air bancaichean ceadaichte tasgaidhean a chleachdadh gus tasgadh a dhèanamh ann an derivatives. Thuirt luchd-coiteachaidh a 'bhanca gu robh feum aca air an atharrachadh seo gus a bhith a' farpais ri companaidhean cèin. Gheall iad nach biodh iad a 'tasgadh ach ann an tìodhlacan cunnairt ìseal gus an luchd-ceannach a dhìon.
An ath bhliadhna, bidh an Achd Nuadh-innleachd Teachdail Teachd-a-steach saor-thoileach saor-thoileach agus toraidhean eile bho riaghailtean. Bha an reachdas feachdail seo a 'cur bacadh air laghan an stàit a bha air casg a chuir roimhe seo bho bhith a' gambling. Bha e gu sònraichte saor-mhalairt ann an derivatives lùtha.
Cò sgrìobh agus tagradh airson dà bhile a thoirt seachad?
Texas Senator Phil Gramm, Cathraiche Comataidh an t-Seanaidh air Bancaireachd, Taigheadas, agus Gnothaichean Bailteil. Dh'èist e ri luchd-coiteachaidh bho chompanaidh cumhachd Enron. B 'e ball de bhòrd Enron a bh' aig a bhean, a bh 'air a bhith na phost mar chathraiche de Chompanaidh Malairt Ri Thòraichean na Tìrean ri teachd. Bha Enron cudromach dha iomairtean Senator Gramm.
Bha Neach-gairm Tèarmann Feachd na h-Alba, Alan Greenspan agus Rùnaire Roinn an Ionmhais a bh 'ann roimhe , Larry Summers cuideachd a' gearan airson a 'bhile.
Bha Enron airson a dhol an sàs ann am malairt derivatives a 'cleachdadh a h-iomlaidean teachd-a-steach air-loidhne. Bha Enron ag argamaid gun robh malairtidhean bho dhùthchannan cèin a 'toirt buannachd farpaiseach neo-chothromach do chompanaidhean thall thairis. (Tobar: Eric Lipton, "Gramm agus an 'Enron Loophole," New York Times, Samhain 14, 2008.)
Bha na stòrasan aig na bancaichean mòra gus a bhith fìor adhartach nuair a bha iad a 'cleachdadh nan derivatives iom-fhillte seo. Bha na bancaichean leis na toraidhean ionmhais as duilghe a 'dèanamh an airgid as motha. Thug sin cothrom dhaibh bancaichean nas lugha, nas sàbhailte a cheannach. Ann an 2008, thàinig mòran de na bancaichean mòra sin ro mhòr airson fàilligeadh .
Securitization
Ciamar a dh 'obraich obair urrasachd? An toiseach, reic airgead callaid agus feadhainn eile barantasan le taic le morgaids , dleastanasan fiachan co-fhillte , agus derivatives eile. Is e toradh ionmhasail a th 'ann an tèarainteachd le morgaids le prìs stèidhichte air luach nan morgáistí a tha air an cleachdadh airson co-thaobhach. Aon uair 's gum faigh thu morgaids bho bhanca, bidh e ga reic gu maoin callaid air margadh na h - àrd - sgoile .
Bidh an callaid a 'maoineachadh an uairsin a' breacadh do mhorgaids le mòran mhorgan coltach ris. Chleachd iad modalan coimpiutair gus am faiceadh iad a-mach dè an luach a th 'air a bhith stèidhichte air grunn fhactaran.
Nam measg bha na pàighidhean mìosail, an t-sùim iomlan a dhìth, an coltas gum pàigh thu ais, agus prìsean dachaigh san àm ri teachd. An uair sin bidh maoin an callaid a 'reic an tèarainteachd le taic-airgid le tasgaidhean.
Bho reic am banca an morgaids agad, faodaidh e iasadan ùra a dhèanamh leis an airgead a fhuair e. Faodaidh e fhathast na pàighidhean agad a chruinneachadh, ach bidh e gan cur chun a 'mhaoin callaid, a bhios ga chur chun an luchd-tasgaidh aca. Gu dearbh, bidh a h-uile duine a 'toirt gearradh air an t-slighe, agus is e aon adhbhar a bha iad cho measail. B 'e sin a bha e an-asgaidh an-asgaidh airson a' bhanca agus a 'mhaoin callaid.
Thug an luchd-tasgaidh a h-uile cunnart gun robh iad a 'tighinn gu bunaiteach. Ach cha do ghabh iad dragh mun chunnart seach gu robh àrachas aca, ris an canar bannan eadar-nàiseanta creideis . Chaidh iad sin a reic le companaidhean àrachais làidir a bha measail air AIG . Mòran taing don àrachas seo, chuir luchd-tasgaidh suas na derivatives. Ann an ùine, bha a h-uile duine aig an robh iad, a 'gabhail a-steach maoinean peinnsein , bancaichean mòra, airgead callaid agus eadhon luchd-tasgaidh fa leth .
B 'e Bear Stearns , Citibank, agus Lehman Brothers cuid de na sealbhadairean as motha.
Bha taic le taic bhon mheasgachadh de dhà oighreachd agus àrachas glè phrothaideach. Mar a dh'fhàs an t-iarrtas airson nan derivatives sin, mar sin dh 'iarr bancaichean airson barrachd is barrachd morgáistí gus na tèarainteachdan a thoirt air ais. Gus coinneachadh ris an iarrtas seo, bhiodh bancaichean agus brogairean morgaids a 'tairgse iasadan dachaigh gu dìreach mu neach sam bith. Bha Banks a 'tairgsinn morgáistí fo-roinne oir bha iad a' dèanamh uiread de airgead bho na derivatives, seach na h-iasadan fhèin.
Fàs nam morgáistí fo-phrìseil
Ann an 1989, chuir Achd Ath-leasachaidh Ath-leasachaidh nan Institiudan Ionmhasail agus an Cur an gnìomh barrachd gnìomh an Achd Ath-thagradh Coimhearsnachd . Bha an Achd seo a 'feuchainn ri cur às do bhailtean malairteach "ath-ainmeachadh" banca. Bha an cleachdadh sin air cur ri fàs ghettos anns na 1970an. Tha luchd-riaghlaidh a-nis a 'reic bancaichean poblach air dè cho math' sa tha iad air nàbaidhean "uaine". Thug Fannie Mae agus Freddie Mac cothrom dha bancaichean gum biodh iad a 'dìon nan iasadan subprime sin. B 'e sin am bàillidh "tarraingeach" a' cur ris an fhactar "bualadh" den CRA.
Rèiteachadh na Fèise air Ìrean air Luchd-iasad Fo-roinne
Bhuail Banks gu cruaidh le crìonadh ann an 2001, agus chuir iad fàilte air na stuthan ùra. Anns an Dùbhlachd 2001, chuir an Cathraiche Tèarmann Feachdail, Alan Greenspan, an ìre maoineachaidh gu 1.75 sa cheud. Leig an Fhèidh sìos e a-rithist san t-Samhain 2002 gu 1.24 sa cheud.
Bha sin cuideachd a 'lùghdachadh reataichean inntinn air morgáistí reusanta a bha freagarrach . Bha na pàighidhean nas saoire oir bha na h-ìrean ùidh aca stèidhichte air toradh bìdh Roinn an Ionmhais, a tha stèidhichte air ìre nan stòrasan bìdh. Ach gu bheil teachd-a-steach bancaichean nas ìsle, a tha stèidhichte air reataichean riadh iasad.
Bha mòran de luchd-seilbh dachaigh nach robh comasach air morgáistí gnàthach a phàigheadh air leth toilichte a bhith air an aontachadh airson na h-iasadan seo a -mhàin . Mar thoradh air seo, dhùin an ceudad de na morgáistí subprime, bho 10 sa cheud gu 20 sa cheud, de na morgasan uile eadar 2001 agus 2006. Ro 2007, bha e air fàs gu gnìomhachas $ 1.3 trillean. Chruthaich cruth-tìrean taic le morgaidean agus an margadh àrd-sgoile crìonadh ann an 2001. (Tobar: Mara Der Hovanesian agus Matthew Goldstein, "The Mortgage Mess Spreads," BusinessWeek, 7 Màrt 2007.)
Chruthaich e cuideachd builgean maoin ann an togalaichean air an taobh a-staigh ann an 2005. Chuir an t-iarrtas airson morgáistí suas iarrtas airson taigheadas, agus dh'fheuch luchd-togail dachaigh ri coinneachadh. Le iasadan mar sin, cheannaich mòran dhaoine taighean mar thasgaidhean airson reic mar a bha prìsean a 'dol suas.
Cha robh mòran den fheadhainn le iasadan reusanta freagarrach nach do thuig na reataichean ath-shuidheachadh ann an trì gu còig bliadhna. Ann an 2004, thòisich am fèidh a 'togail ìrean. Ro dheireadh na bliadhna, b 'e 2.25 sa cheud an ìre maoineachaidh. Ro dheireadh 2005, bha 4.25 sa cheud ann. Ro Ògmhios 2006, bha an ìre 5.25 sa cheud. Bhathar a 'bualadh air uachdarain le pàighidhean nach b' urrainn dhaibh a phàigheadh. Airson barrachd, faic Ìre Reachd Ionmhas Fìdh .
Thòisich prìsean taigheadais a 'tuiteam nuair a ràinig iad mullach san Dàmhair 2005. Ron Iuchar 2007, bha iad sìos 4 sa cheud. Bha sin gu leòr gus nach fhaigheadh luchd-morgaids bho bhith a 'reic dachaighean nach b' urrainn dhaibh tuilleadh pàighidhean a dhèanamh. Cha b 'urrainn don àrdachadh ìre fastaidh tighinn aig àm nas miosa dha na h-uachdarain ùra sin. Thionndaidh am builgeid margaidh taighe gu bust . Chruthaich sin an èiginn bancaidh ann an 2007 , a sgaoileadh gu Wall Street ann an 2008 .