An robh an lagh seo 1977 a 'cruthachadh Èiginn Ionmhasail 2008?
Bha cuid de dh'eòlaichean ag argamaid gun deach na sgìrean sin a stèidheachadh an toiseach le Rianachd Taigheadas Feadarail, a bha a 'dèanamh cinnteach gun robh na h-iasadan.
Bha an Achd Ath-thasgadh air òrdachadh gum bi sgrùdadh iasad a 'bhanca do na nàbaidhean sin air ath-bhreithneachadh bho àm gu àm le buidheann riaghlaidh gach banca. Ma tha banca a 'dèanamh gu math air an ath-bhreithneachadh seo, is dòcha nach fhaigh e na ceadan a tha e ag iarraidh a ghnìomhachas a leudachadh.
Cur an gnìomh
Chleachd luchd-riaghlaidh solarachaidhean de Achd Ath-leasachaidh Ath-leasachaidh Institiudan Ionmhais 1989 gus neartachadh a dhèanamh air cur an gnìomh na h-Achd Ath-thasgadh. B 'urrainn dhaibh bancaichean a chlàradh gu poblach a thaobh dè cho math' sa bha iad nan nàbaidhean "uaine". Thug Fannie Mae agus Freddie Mac cothrom dha bancaichean gum biodh iad a 'dìon nan iasadan subprime sin. B 'e am bàillidh "tarraingeach" a thug taic don fhactar "buille" den CRA.
Anns a 'Chèitean 1995, chuir Ceann-suidhe Clinton stiùireadh air luchd-riaghlaidh banca ath-bhreithneachaidhean an CRA a dhèanamh nas cudromaiche air toraidhean, cho duilich dha na bancaichean, agus nas cunbhalaiche.
Bidh riaghladairean CRA a 'cleachdadh caochladh chomharran, a' gabhail a-steach agallamhan le gnìomhachasan ionadail. Chan eil, ge-tà, ag iarraidh air bancaichean bualadh air dollar no amas ceudad iasadan. Ann am faclan eile, chan eil an Achd Ath-thasgadh a 'cur bacadh air comas bancaichean co-dhùnadh cò a tha airidh air creideas. Chan eil e a 'toirmeasg dhaibh na goireasan aca a riarachadh anns an dòigh as prothaidiche.
Chleachd rianachd Obama an CRA airson peanasachadh a dhèanamh air bancaichean airson lethbhreith nach robh càil aca ri taigheadas. Leudaich e ìrean de bhacannan a bha a 'dèanamh lethbhreith ann an cosgaisean gann-rùidh agus iasadan uidheamachd. Bha an rianachd cuideachd a 'leantainn chùisean ath-aithris ùr an aghaidh bancaichean, cùis nach robh air a bhith air thoiseach air deicheadan.
Tha an rianachd Trump a ' feuchainn ri cur an gnìomh a dhèanamh nas soilleire, agus a' cuimseachadh air taigheadas.
Cha robh an CRA air a bhith ag adhbhrachadh an Èiginn Ionmhasail Fo-roinneil
Lorg Bòrd Tèarmann an Fhorsa nach robh ceangal eadar an CRA agus an t-èiginn morgaids fo - phrìs . Sheall an rannsachadh aice gun deach 60 sa cheud de na h-iasadan fo - chuibhre a thoirt do luchd-iasaid teachd-a-steach nas àirde taobh a-muigh sgìrean CRA. A bharrachd air an sin, thòisich luchd-iasaid a bha a 'feuchainn ri cumail ris a' CRA 20% de na h-iasadan subprime a chaidh gu sgìrean ghetto. Ann am faclan eile, cha robh ach 6 sa cheud de na h-iasadan subprime air an dèanamh le luchd-iasaid còmhdaichte le CRA do luchd-iasaid agus nàbaidhean air an cur an cèill leis an CRA. A thuilleadh air an sin, fhuair an Fhèidh gu robh eucoir morgaids anns a h-uile h-àite, chan ann a-mhàin ann an sgìrean teachd-a-steach ìseal.
Nam biodh an CRA a 'cur ris an èiginn ionmhasail, bha e beag. Lorg sgrùdadh MIT gun do chuir bancaichean an cuid iasadachd cunnartach timcheall air 5 sa cheud anns na ceàrnaidhean a 'leantainn suas gu sgrùdaidhean CRA.
Bha na h-iasadan sin bunaiteach 15% nas trice. Bha seo nas buailtiche tachairt anns na sgìrean "uaine", agus bha barrachd airgid aca le bancaichean mòra. An rud as cudromaiche, lorg an sgrùdadh gu robh na buaidhean as làidire aig an àm a bha an t-seirbheis dìomhair prìobhaideach a 'soirbheachadh.
Tha an dà sgrùdadh a 'sealltainn gum faodadh tèarainteachd a bhith a' dèanamh iasadan subprime nas àirde. Dè a dh 'fhaodadh a bhith air a dhèanamh dìomhair?
An toiseach, ath-chuairteachadh Glass-Steagall 1999 le Achd Gramm-Leach-Bliley. Leig seo le bancaichean tasgaidhean a chleachdadh gus tasgadh a dhèanamh ann an derivatives. Thuirt luchd-coiteachaidh bancaidh nach b 'urrainn dhaibh a bhith a' farpais ri companaidhean cèin, agus nach biodh iad a 'dol a-steach do thubaistean ìosal, a' lughdachadh cunnart don luchd-ceannach aca.
San dàrna àite, thug Achd Nuadh-aimsireachd Tòraidheachd 2000 cead do mhalairt neo-riaghailteach derivatives agus bannan eadar-dhealaichte creideas buntainneach.
Bha an reachdas feachdail seo a 'cur bacadh air laghan an stàit a bha air bacadh a dhèanamh air seo mar ghambling.
Cò sgrìobh agus tagradh airson dà bhile a thoirt seachad? Texas Senator Phil Gramm, Cathraiche Comataidh an t-Seanaidh air Bancaireachd, Taigheadas agus Gnothaichean Bailteil. Bha e gu mòr a 'gobharradh le Enron far an robh a bhean, a bha roimhe roimhe mar chathraiche de Chompanaidh Malairt ri Teachd na Comraich, na bhall den bhòrd. Bha Enron cudromach dha iomairtean Senator Gramm. Bha Neach-gairm Tèarmann Feachd na h-Alba, Alan Greenspan, agus seann Rùnaire an Ionmhais, Larry Summers , a 'gearan cuideachd airson turas a' bhile.
Ghluais Enron agus càch airson an Achd gus leigeil leotha a bhith an sàs gu laghail ann an malairt derivatives a ' cleachdadh a h-iomlaidean teachd-a-steach air-loidhne. Bha Enron ag argamaid gun robh iomlaid laghail thall thairis den t-seòrsa seo a 'toirt buannachd farpaiseach do chompanaidhean cèin.
Leig seo le bancaichean mòra a bhith glè adhartach, a 'toirt cead dhaibh bancaichean nas lugha a cheannach. Mar a thàinig bancaireachd gu bhith na bu fharpaiseach, bha na bancaichean aig an robh na toraidhean ionmhais as duilghe a 'dèanamh an airgid as motha, agus a' ceannach bancaichean nas lugha, stodgier. Sin mar a dh'fhàs bancaichean ro mhòr airson fàilligeadh .
Ciamar a dh 'obraich obair urrasachd? An toiseach, reic maoin-callaid agus feadhainn eile barantasan taic le morgaids , dleastanasan fiachan co-fhillte agus stuthan eile. Is e toradh ionmhasail a th 'ann an tèarainteachd le morgaids le prìs stèidhichte air luach nan morgáistí a tha air an cleachdadh airson co-thaobhach. Aon uair 's gum faigh thu morgaids bho bhanca, bidh e ga reic gu maoin callaid air margadh na h-àrd-sgoile.
Bidh an callaid a 'maoineachadh an uairsin a' breacadh do mhorgaids le mòran mhorgan coltach ris. Chleachd iad modalan coimpiutaireachd gus am faiceadh iad am bundle air na pàighidhean mìosail, an t-suim iomlan a dhìth, an coltas gum bi thu a 'pàigheadh, dè na prìsean dachaigh agus na rèitichean a nì e, agus nithean eile. An uair sin bidh maoin an callaid a 'reic an tèarainteachd le taic-airgid le tasgaidhean.
Bho reic am banca an morgaids agad, faodaidh e iasadan ùra a dhèanamh leis an airgead a fhuair e. Faodaidh e fhathast na pàighidhean agad a chruinneachadh, ach bidh e gan cur chun a 'mhaoin callaid, a bhios ga chur chun an luchd-tasgaidh aca. Gu dearbh, bidh a h-uile duine a 'toirt gearradh air an t-slighe, agus is e aon adhbhar a bha iad cho measail. B 'e sin a bha e an-asgaidh an-asgaidh airson a' bhanca agus a 'mhaoin callaid.
Thug an luchd-tasgaidh a h-uile cunnart gun robh iad a 'tighinn gu bunaiteach. Cha robh dragh orra mun chunnart a chionn 's gu robh àrachas aca, ris an canar bannan eadar-nàiseanta creideis . Chaidh an reic le companaidhean àrachais làidir a bha measail air AIG. Mòran taing don àrachas seo, chuir luchd-tasgaidh suas na derivatives. Ann an ùine, bha a h-uile duine aig an robh iad, a 'gabhail a-steach maoinean peinnsein, bancaichean mòra, airgead callaid agus eadhon luchd-tasgaidh fa leth. B 'e Bear Stearns, Citibank, agus Lehman Brothers cuid de na sealbhadairean as motha.
Bha an co-chòrdadh de dhualchas le taic bho thaigh-seilbh, agus àrachas, na fhìor phrothaid! Ach, dh'fheumadh barrachd is barrachd morgáistí gus na tèarainteachdan a thoirt air ais. Chuir seo suas iarrtas airson morgáistí . Gus coinneachadh ris an iarrtas seo, bhiodh bancaichean agus brogairean morgaids a 'tairgse iasadan dachaigh gu dìreach mu neach sam bith. Bha Banks a 'tairgsinn morgáistí fo-roinne seach gun do rinn iad uiread de airgead bho na derivatives, chan e na h-iasadan.
Bha Banks feumach air an toradh ùr seo, a 'toirt buaidh air crìonadh 2001 (Màrt-Samhain 2001). Anns an Dùbhlachd, thug an Cathraiche Tèarmann Feachdail, Alan Greenspan, ìre maoineachaidh Fedha gu 1.75 sa cheud, agus a-rithist san t-Samhain 2001, gu 1.24 sa cheud, gus sabaid a chrìonadh. Tha seo a 'lùghdachadh reataichean inntinn air morgáistí a ghabhas atharrachadh. Bha na pàighidhean nas saoire oir bha na h-ìrean ùidh aca stèidhichte air toradh bìdh Roinn an Ionmhais, a tha stèidhichte air ìre nan airgead Fèidh. Bha mòran de luchd-seilbh dachaigh nach robh comasach air morgáistí gnàthach a phàigheadh air leth toilichte a bhith air an aontachadh airson na h-iasadan seo a -mhàin . Cha robh mòran dhiubh a 'tuigsinn gum biodh na pàighidhean aca a' sìor fhàs nuair a dh 'ath-shuidhich an ùidh ann an 3-5 bliadhna, no nuair a dh' èirich ìre nan stòrasan bìdh.
Mar thoradh air seo, dhùin an ceudad de na morgáistí subprime, bho 10 sa cheud gu 20 sa cheud, de na morgasan uile eadar 2001 agus 2006. Ro 2007, bha e air fàs gu gnìomhachas $ 1.3 trillean. B 'e cruthachadh stòrasan le taic le morgaids agus an àrd-mhargadh a fhuair sinn a-mach à crìonadh 2001.
Chruthaich e cuideachd builgean maoin ann an togalaichean air an taobh a-staigh ann an 2005. Chuir an t-iarrtas airson morgáistí suas iarrtas airson taigheadas, agus dh'fheuch luchd-togail dachaigh ri coinneachadh. Le iasadan saor mar sin, cheannaich mòran dhaoine taighean, gun a bhith a 'fuireach annta no eadhon gan màl, ach dìreach mar thasgaidhean airson reic mar a bha prìsean a' dol suas. (Tobar: "The Message Mess Spreads," BusinessWeek, 7 Màrt 2007.)