Toraidhean Margaidh Bond: Na tha air obrachadh agus dè nach deach a dhèanamh ann an 2013
A dh'aindeoin sin, bha cothrom gu leòr aig luchd-tasgaidh fhathast airgead a dhèanamh ann am bannan . Ged a tha na roinnean fallain nas fhaide , nas àirde, agus as motha de chom-pàirt sa mhargadh air an call, grunn raointean - nam measg bannanan toraidh àrda, àrd iasadan, agus bannan geàrr-ùine - chuir iad crìoch air a 'bhliadhna ann an deagh fhearann. An toradh: dh'fhaodadh neach-tasgaidh a chaidh iomadachadh gu h-iomchaidh - no a roghnaich faighinn chun a 'mhargaidh le bannan fa leth seach airgead-ceangail - a bhith air marcachd a-mach tron bhliadhna le droch mhilleadh a dh' aindeoin an spike àrdachadh ann an toradh Roinn an Ionmhais.
2013 Fiosrachadh Toraidhean Margaidh Bond
Tha na toraidhean de 2013 de na diofar chlasaichean stòrais taobh a-staigh a 'mhargaidh cheangail mar a leanas:
Bannan ionmhais ìre na SA (Clàr-amais Bond Coitcheann iomlan Bharclays na SA ): -2.02%
Gearraidhean-ùine ghoirid na h-Alba (Barclays 1-3-bliadhna Clàr-innse Riaghaltas na SA): 0.37% Ìrean meadhanach meadhan-ìre (Barclays Riaghaltas na h-Alba Eadar-mheadhanach): -1.25%
Treasachaidhean fad-ùine na SA (Clàr-ama fada Riaghaltas na h-Alba Barclays): -12.48%
TIPS (Clàr-amais Bann-ceangail ceangailte ri Atmhorachd Teasairginn US Barclays): -9.26%
Tèarainteachdan le taic le morgaids (Barclays GNMA Index): -2.12%
Bannan roinneil (Clàr-innse Bond Barclays Muni): -2.55%
Bannan corporra (Clàr Ìre Tasgaidh Corporra Barclays): -1.53%
Bannan corporra fad-ùine (Clàr-tomhais Ìre Tasgaidh Fada- gnìomhachais Barclays): -5.68%
Bannan toraidhean toraidh (Clàr-taice Creideas Suisse Àrd-ìre): 7.53%
Àrd-Iasadan (Clàr-innse mu Iasadan Toraidh S & P / LSTA): 5.29%
Bannan riaghaltais eadar-nàiseanta (ETF Bond Roinn an Ionmhais SPDR Barclays): -3.59% Bannan margaidh a tha a 'tighinn am bàrr (JP Morgan EMBI Clàr-amais dùinte air feadh an t-saoghail): -5.25%
Faic na toraidhean a tha a 'tighinn a-steach de bhuinn ETF an SA gu lèir an seo .
Loidhne-tìm 2013
Ged a thèid cuimhneachadh air 2013 mar bhliadhna dhoirbh airson a 'mhargaidh cheangail, bha a' chiad ceithir mìosan den bhliadhna an ìre mhath mì-chothromach. Fiù 's mar a thug rabhaidhean mun chrìonadh a bha a' tighinn a-steach ann am bannan a 'dol air adhart leis a' phàipear ionmhasail, dh 'fhuirich bannan taic bho phoileasaidh Tèarmann Feachd Feachdail nan SA, iarrtas làidir luchd-tasgaidh, agus an co-mheasgadh de dh'ìs- atmhorachd agus fàs nas slaodaiche.
Bho 30 Giblean, bha ceangail ìre tasgaidh ann an deagh àite le buannachd de dìreach fo 1%.
Dh'atharraich an cùl-raon fàbharach seo gu h-obann sa Chèitean nuair a mhol an Cathraiche Fèidh Ben Bernanke gum faodadh an fhèidh a 'phoileasaidh meudaidh meadhanach aige a thoirt gu luath. Le bhith a 'cur connadh ris an teine na shoidhnichean air neartachadh fàs eaconamach, air a stiùireadh leis an ath-bheothachadh ann am margadh taigheadais nan SA. Chaidh am margadh dàimheach gu brùideil fhad 'sa bha luchd-tasgaidh a' dol air adhart gus prothaidean a ghabhail mus do thòisich an Fhèidh a 'toirt taic a-mach às: bho 2 Cèitean gu 25 Ògmhios, thàinig an toradh air an nota 10-bliadhna bho 1.63% gu 2.59% - gluasad iongantach ann an ùine ghoirid ùine. (Cumaibh cuimhne, tha prìsean agus toradh a 'gluasad a-steach mu choinneamh stiùiridhean ). Bha an spike seo a 'ciallachadh gu robh crìonadh geur air feadh a' mhargaidh cheangail gu lèir, le eadhon earrannan a tha mar as trice a 'nochdadh cugallachd ìre-inntinn ìosal a' fulang call mòr.
Lean am margadh ceangail a 'dol sìos nas ìsle tron t-samhradh, leis an toradh 10-bliadhna a' tighinn gu crìch aig 2.98% air an t-Sultain. Bhon àm seo, chuir bannan dàil-mhìos air chois a chaidh a chuideachadh ann am pàirt leis an fhèill iongantach san t-Sultain 18 nach biodh e ann an-dràsta taper airson na h-ùine.
Ach cha robh a 'bhràg seo beò ach ge-tà, nuair a ghluais toraidhean a-rithist nas àirde san t-Samhain agus san Dùbhlachd mar chomharran air fàs a' fàs a bha a 'dèanamh taper faisg air teirm na bu bhuailtiche.
Dh'fhoillsich an Fhèidh an ciad amas air 18 Dùbhlachd nuair a lùghdaich e meud a 'phrògram luingeachaidh cuimseach aige bho $ 85 billean ann an ceannach bann mìosail gu $ 75 billean. Ged a chaidh a 'chiad ath-bhreithneachadh a dhèanamh air margaid nan ceanglaichean, chaidh an t-eadar-theangachadh de na h-aithrisean a bha a' sìor fhàs - ann an co-bhonn le aithisgean eaconamach a bha a 'sìor fhàs nas treasa - air an toradh air an nota 10-bliadhna thairis air 3% ro dheireadh na bliadhna.
Tha an clàr a leanas a 'sealltainn an raon de thoradh airson bannan an Riaghaltais de dh' atharrachaidhean eadar-dhealaichte rè na bliadhna.
| 12/31/12 | 5/2/13 Ìseal | 12/31/13 | |
| 2-Bhliadhna | 0.25% | 0.20% | 0.35% |
| 5-bliadhna | 0.73% | 0.65% | 1.75% |
| 10-bliadhna | 1.76% | 1.63% | 3.03% |
| 30-bliadhna | 2.95% | 2.83% | 3.96% |
Daoine fa leth a 'cladhach bho bhuinn gu stoc
Bha e na fhactar cudromach ann an taisbeanadh lag bannaidhean na às-sgaradh mòra de airgead tasgaidh bho bhanaidhean banna agus ETF bond . Bha tuil de dh'airgead ùr air a dhol a-steach don chlas maoin bho 2010 agus 2012, agus tha e comasach nach robh mothachadh soilleir aig na luchd-tasgaidh air na cunnartan.
Aon uair 's gun do thòisich a' mhargaid a 'tionndadh gu deas, bha luchd-tasgaidh a' dol an sàs mar mhilleadh mòr de mhaoin bhan.
Tha Institiud Companaidh Tasgaidh ag aithris gun do lean maoineachadh dàimheil $ 46.2 billean san Ògmhios agus $ 46.2 billean san Iuchar agus san Lùnastal, a 'call a' bhuannachd eadhon an dèidh dhan mhargaidh tòiseachadh air socrachadh: $ 11.6 billean san t-Sultain, $ 15.6 billean san Dàmhair, agus còrr is $ 19 billean san t-Samhain. Tha seo a 'sealltainn gu robh luchd-tasgaidh fhathast a' faireachdainn gu math faiceallach mu mhargadh nan ceanglaichean eadhon an dèidh dhan mhargaidh a bhith air a dhaingneachadh san t-Sultain agus san Dàmhair. Airson na bliadhna, ag ràdh Sgrùdadh Tasgaidh TrimTabs, fhuair maoin bhan còrr is $ 86 billean ann an tarraing às-tharraing. Bha tuiltean de £ 352 billean de airgead ùr a 'tighinn a-steach do na stòran sin, a' sealltainn gur dòcha gun robh ro-innse 2012 air " Cothlam Mòr " bho bhanaidhean gu stoc air a 'chomharra.
Buinn-ùine-ùine Hit Hit; Ach Crìochachadh Buinn Geàrr-ùine le Buannachdan
Mar a tha am bòrd gu h-àrd a 'sealltainn, bhathar a' bualadh air ceanglaichean nas fhaide na an fheadhainn a bha an sàs ann an ùine ghoirid agus eadar-mheadhanach ann an 2013. B 'e am prìomh adhbhar airson an dì-cheangal seo gun robh luchd-tasgaidh a' faicinn a bhith a 'bualadh mar bhagairt a-mhàin gu ceann fada an lùb toraidh bho bidh bondannan geàrr-ùine air am bualadh nas dlùithe ri poileasaidh reataichean ùidh an Fhèidh. Leis nach eil dùil gum bi na fèidh a 'togail ìrean suas gu 2015 aig na bannan as tràithe, geàrr-ùine chaidh am fasgadh bhon bhuaireadh a bhuail am margadh dàna sa bhliadhna a dh'fhalbh. Tha seo air a nochdadh ann an coileanadh trì Vanguard ETF a tha a 'tasgadh ann am bannan de dhiofar sheòrsachan:
| Maoin | Ticker | Air ais 2013 |
| ETF Bann-ùine Gearr Vanguard | BSV | 0.15% |
| ETF Bond Teirm Eadar-mheadhanach Vanguard | BIV | -3.59% |
| ETF Bann-ùine Fada Vanguard | BLV | -8.95% |
Mar thoradh chudromach air fo-choileanadh nan ceanglan fad-ùine gum biodh an lùb toradh a ' tuiteam tron bhliadhna. Ann am faclan eile, dh'èirich an toradh air bannan nas fhaide na an toradh air bannan nas giorra, a 'meudachadh a' bheàir toraidh eadar an dà roinn. Ged a bha an eadar-dhealachadh eadar toraidhean an Riaghaltais 2- agus 10 bliadhna aig 1.51 puingean sa cheud air 31 Dùbhlachd 2012, bha am beàrn air àrdachadh gu 2.68 puingean sa cheud aig deireadh 2013.
Tha Buannachdan Àrd-ìre agus Prìomh Iasadan a 'toirt buaidh air
Ged a bha bannan leis an ìre as motha de chugaltraidhean gu gluasadan reataichean ùidh ann an droch staid ann an 2013, chan urrainnear an aon rud a ràdh airson an fheadhainn aig a bheil prìomh dhràibhear cunnart creideis . Thug bannachdan toraidh àrd seachad coileanadh coimeasach iongantach air a 'bhliadhna, a' toirt taing don mheasgadh de dh'fhàs eaconamach nas làidire, slàinte a 'leasachadh chothroman cothromachaidh , ìre reusanta ìseal, agus prìsean stoc àrdachaidh.
Ann a bhith a 'smaoineachadh air a bhith a' cur cuideam air luchd-tasgaidh airson cunnart, bha bannan àrdachadh ìre nas ìsle na b 'fheàrr na bacaidhean nas àirde rè na bliadhna. Cuideachd, bha bannan nas lugha de thoradh a thaobh cugallachd nas ìsle gu cunnart ìre reataichean gan dèanamh mar roghainn tarraingeach aig àm de dhuilgheadas ann am margaidh an Ionmhais.
Bha an neart ann an toradh àrd air a nochdadh nuair a thàinig an toradh a bha a 'tuiteam - no buannachd toraidh - thairis air rèiteachaidhean rè a' bhliadhna. Bha an sgaoileadh BJA Merrill Lynch na h-Alba aig Àrd-ìre Àrd Ìre 2 aig 4.00 puingean sa cheud (bun-phuingean) thairis air Treasuries air 31 Dùbhlachd, an coimeas ri 5.34 air 31 Dùbhlachd 2012. Bha an ìre ìosal airson na bliadhna 3.96, air a chlàradh air 26 agus 27 Dùbhlachd.
Bha àrd-iasadan , no iasadan a bhiodh bancaichean a 'dèanamh dha corporations agus an uairsin a' pacaigeadh agus a 'reic gu luchd-tasgaidh, a' coileanadh gu fìor mhath cuideachd. Bha luchd-tasgaidh air an tàladh chun a 'chlas so-mhaoin a bha a' sìor fhàs mar thoradh air an toradh fàbharach aige agus reataichean air bhog (a 'faicinn barrachd aig àm anns a bheil toraidhean ag èirigh). Bha prìomh iasadan cuideachd air buannachd fhaighinn bho in-imrich susbainteach a thaobh maoineachaidh agus ETF a tha a 'tasgadh anns an àite, a tha a' riochdachadh eadar-dhealachadh sònraichte bhon mhòr-chuid de mhargaidh.
Treasachaidhean, Ìrean Tasgaidh Corporra , agus Lag TIPS
Air ceann eile an speactram, thug bondannan a tha nas mothachail do ghluasadan reata gnàthach air an smiogaid ann an 2013. Thog na toraidhean air Tubaistean nan SA nas àirde mar a thuit prìsean, leis na cailltean as miosa a 'nochdadh ann am bannan leis na h-iomairtean as fhaide. Bha an crìonadh seo air a bhiathadh gu Tarantasan Teas-meadhain Tìodhlais Dìon , no TIPS, a chaidh a bhuail chan ann dìreach le ìrean ag èirigh ach cuideachd an t-iarrtas a bha a 'crìonadh airson dìon bho atmhorachd.
An coimeas ri sin, tha tursan le taic le morgaids (MBS) - pàirt mhòr ann an mòran de mhaoin-ionnan bannaichean dachaigheil - talamh a chaidh air chall sa bhliadhna ach a chrìochnaich air adhart air bannan riaghaltais. Chaidh MBS a chuideachadh le bhith a 'ceannach stòrasan fìona leantainneach, mar a tha $ 45 billean den phrògram ceannach mìos $ 85 billean a' targaidean cuingealachaidhean taic le morgaids.
Chaill bannaichean corporra an talamh cuideachd ann an 2013. Thòisich an crìonadh a bha air a stiùireadh gu tur leis an àrdachadh ann an toraidhean an Riaghaltais, stèidhichte air an ìre gu robh toraidhean corporra air sgaoileadh thairis air Trèanaichean ann an 2013. Thòisich BofA Merrill Lynch Innseadair Prìomh Chorporra na SA air a 'bhliadhna le buannachd toraidh de 1.54 puingean sa cheud, agus sheas e aig 1.28 air 31 Dùbhlachd. Bha an sgaoileadh gu ìre mhath seasmhach tron bhliadhna, le àrdachadh de 1.72, a 'bualadh air 24 Ògmhios, agus chomharraich ìre 1.28 an ìre ìseal. Tha an crìonadh anns an toradh a 'sgaoileadh - a thuilleadh air a dhìth cothromachd - a' cuideachadh le bhith a 'sealltainn misneachd luchd-tasgaidh ann an slàinte Ameireaga-chorporra, mar a tha air a nochdadh ann am fàs co-ionnan cunbhalach agus cothromachadh làidir.
Bha an neart bunaiteach anns a 'mhargaidh cuideachd air a shealltainn leis an uiread mòr de dh' aonta ùr bho chompanaidhean a bha a 'feuchainn ri brath a ghabhail air an àrainneachd ìosal. Bha ìre an iarrtais air a dhealbhadh le comas Verizon ri fiachan ùra a thoirt seachad ann an fiachan ùra anns an treas ràith agus fhathast a 'chùmhnant thairis air fo-sgrìobhadh (a' ciallachadh gun robh barrachd iarrtais na solarachadh a dh 'aindeoin meud na cùmhnant). A rèir Wall St. Journal, reic companaidhean ìre tasgaidh tasgaidh $ 1.111 trillean de bhanaidean ann an 2013, clàr ùr.
A dh'aindeoin sin, cha robh na factaran dearbhach sin gu leòr airson a bhith a 'toirt a-steach buaidh àrdachadh teachd-a-steach Roinn an Ionmhais mar thoradh air co-dhàimh àrd ri bannaichean an riaghaltais.
Tha an crìonadh ann an Treasuries, TIPS, MBS, agus corporations a 'cuideachadh le bhith a' sealltainn puing cudromach: chan eil " inbhe àrd " a 'ciallachadh "sàbhailte" nuair a thig toradh suas.
Comhairlean air an cur an cèill tro dhroch cheann-cinnidh agus às-mhaoin maoineachaidh
Bha a 'bhliadhna cuideachd air a dhearbhadh gu robh e duilich dhaibhsan a chaidh a thasgadh ann am bannan bailteil. Bha bannan bailteil tasgadh-seilbh a 'toirt buaidh nas fheàrr air na com-pàirtichean cìseil aca ann an 2013, agus thuit am mòr-thoradh mòr gu math geàrr air na toraidhean de bhanaidhean corporra àrd-toraidh. Mar a bha a 'chùis anns a' chòrr den mhargadh ceangail, b 'e na bannan inbheachd nas fhaide a dh'fhuiling an coileanadh as miosa.
B 'e am prìomh fhactar a bha a' cur cuideam air bannan bailteil, gu dearbh, an spiorad biorach ann am bannan an riaghaltais a thachair anns an earrach agus as t-samhradh. A thuilleadh air an seo, ge-tà, bha aghaidh air na buillean a bharrachd a chaidh a dhèanamh le briseadh Detroit, trioblaidean fiosgail Puerto Rico agus an mì-chinnt a bha co-cheangailte ri sealladh airson cosgaisean feadarail. Còmhla, thug na beachdan sin às-sgaradh iongantach airson airgead bann baile. Tha Institiùd Companaidh Tasgaidh a 'cunntadh gun do shealbhaich maoin bhancachd cathrach $ 82 billean ann an so-mhaoin dìreach bho Ògmhios chun Dàmhair, a' coimhead air ais bho na $ 50 billean a chaidh a-steach a leithid de mhaoin ann an 2012. Dh'iarr e air manaidsearan maoine an tacan a reic gus coinneachadh ri fuasglaidhean, ag adhbhrachadh crìonadh.
A dh 'aindeoin na gluasadan sin, tha bunaitean bunaiteach a' chlas so-mhaoin fhathast fallain, le teachd-a-steach cìse a mheudachadh airson riaghaltasan ionadail agus ionadail, droch ìrean agus toraidhean a tha aig ìrean àrda eachdraidheil a thaobh bhanntasan cìse.
Flat Margaidhean Eadar-nàiseanta, Ach Airgead Airgead
Fhuair luchd-tasgaidh mòran bho bhith ag iomadachadh nan raointean ballrachd aca thall thairis ann an 2013. Chaidh na margaidhean ceangail eadar-nàiseanta, mar bhuidheann, crìoch a chur air a 'bhliadhna fhad' sa bha buannachdan làidir ann an eaconamaidhean beaga na Roinn Eòrpa mar an Spàinn agus an Eadailt air an lughdachadh le laigse ann am margaidhean nas motha leithid Canada agus na United Rìoghachd.
A dh'aindeoin seo, chuir tasgairean stèidhichte sna SA crìoch air a 'bhliadhna anns an dearg air sgàth laigse ann an airgeadan cèin an aghaidh dolar na SA. Ged a thill an earrann neo-Stàite de JP Morgan Global Government Bond Index 1.39% ann an teirmean ionmhais ionadail ann an 2013, thuit e 5.20% nuair a chaidh a thomhas ann an dolar na SA (tro 27 Dùbhlachd). Thàinig na beàrnan de thilleadh eadar toraidhean ionadail agus airgead-dollar ann an Iapan, Astràilia, agus Canada, agus bha a h-uile dad a 'tuiteam an aghaidh an dolair. Mar thoradh air an sin, chuir pàighidhean bann riaghaltais bho thùsan crìoch air a 'bhliadhna ann an crìch àicheil.
Ceanglaichean a-mach ioma-fhillte a tha a 'tighinn am bàrr
Dhùin bannan margaidh a tha ag èirigh a-rithist ann an 2013 anns an dearg, ach cha mhòr nach robh a 'chrìonadh air tachairt sa phost reic May-June.
Rè na h-ùine seo, chaidh tasgairean a-mach às a 'chlas stòrais ann an dròbhaichean mar a bha iad ag èirigh Tha toradh an ionmhais air adhbhrachadh gum biodh luchd-tasgaidh a' call an cunnart airson cunnart. Chaidh na margaidhean fiachan a bha a 'tighinn am bàrr cuideachd a ghoirteachadh le fàs nas slaodaiche na dùil ann am prìomh mhargaidhean leithid na h-Innseachan, Brazil, agus an Ruis, a bharrachd air draghan bho àm gu àm mu "chladhach cruaidh" ann an eaconamaidh Shìona. A bharrachd air sin, dh 'adhbhraich cuideam an atmhorachd air grunn bancaichean meadhan-margaidh a bha a' tighinn am bàrr gus tòiseachadh air ìrean àrdachaidh - tionndadh bhon chuairt fhada de ghearraidhean reata a thachair bho 2008-2012. Air an toirt còmhla, dh'adhbhraich na factaran sin bannan margaidh ùra gus crìochnachadh leis a 'bhliadhna as miosa bho èiginn ionmhasail 2008.
B 'e fiachan ionmhasail ionadail (an àite an fheadhainn a bha ainmichte ann an dolairean na SA) an roinn as duilghe den chrann-stòrais. Chuidich siubhal calpa ri laigse ann an luach iomadh airgead a tha a 'tighinn am bàrr oir feumaidh luchd-tasgaidh a tha a' reic bhanasan ann an dùthaich chèin cuideachd an t-airgead a reic gus sin a dhèanamh. Mar thoradh air an sin, bhathas a 'cur cuideam air bannan ionmhais ionadail ann an dà dhòigh: an toiseach, le luach tuiteam na bannan fhèin, agus an dàrna cuid, le luach nan airgeadan a' tuiteam. Ann an 2013 thill am Maoin Fiachan Ionadail Margaidhean A 'tighinn a-mach à Wisdom Tree Emerging (ELD) -10.76%, gu math nas ìsle na an tuairisgeul -7.79% de EMB.
Air an taobh eile den cho-aontar, bha bannan corporra margaidh a tha a 'tighinn am bàrr a' cumail suas na b 'fheàrr air stèidh càirdeil, mar a chithear ann an -3.24% air ais de Mhaoin Bann Corporra Margaidean WisdomTree (EMCB). Tha companaidhean a tha a 'tighinn am bàrr a' tairgse toradh nas àirde agus nas lugha de ìre de dh 'ùidh na a' mhòr-chuid de mhargaidh a 'cheangail, agus tha iad buailteach a bhith air an cumail suas gu ìre mhòr bho mòran de na draghan a tha ann am fiachan riaghaltas margaidh a tha a' tighinn am bàrr, leithid àrdachadh atmhorachd agus easbhaidhean malairt nas àirde. Cha bhi an roinn margaidh seo buailteach do ghluasadan ann an cunnart cunnart luchd-tasgaidh, ach ann an 2013 sheall e an comas gu h-àrd gus a bhith a 'cumail suas comas àrdachadh Roinn an Ionmhais.
Dè a th 'ann an-dràsta airson margaidh nam bann?
Cha bhiodh sealladh air ais crìochnaichte gun sùil air adhart. Cliog an seo airson Outlook Market Bond 2014 , agus faic an sealladh airson clasaichean so-mhaoin sònraichte aig na ceanglaichean gu h-ìosal:
Bannan Corporra
Bannaichean Margaidh a tha a 'tighinn am bàrr
ETFan Bond as Fheàrr airson 2014
Àicheadh : Tha am fiosrachadh air an làrach seo air a thoirt seachad airson adhbharan deasbaid a-mhàin, agus cha bu chòir a mhìneachadh mar chomhairle tasgaidh. Ann an suidheachadh sam bith tha am fiosrachadh seo a 'riochdachadh moladh airson airgead a cheannach no a reic. Co-chomhairlich o chionn ghoirid ri comhairliche tasgaidh agus proifeiseanta cìse mus tig thu a-steach.