Luach a 'tasgadh ann a bhith a' coimhead ri cunnartan agus teansan-tomhais
Tha na leanas a 'ciallachadh dìreach mar eisimpleir dealbhaidh de mar a dh'fhaodadh neach-tasgaidh luach smaoineachadh; chan eil sinn a 'dèanamh tagraidhean no moladh airson stoc no tèarainteachd sam bith a cheannach no a reic, agus chan eil am fiosrachadh a tha thu a' leughadh deatamach fhathast ron àm a chì thu an artaigil seo. Cuideachd, leig leam innse gu bheil spèis mhòr agam dha stèidheadairean Ghoogle, Sergey Brin, agus Larry Page. Tha iad gu cinnteach air leasachadh air an t-saoghal agus chruthaich iad iomairt a leigeas le gnìomhachasan gun àireamh teachd-a-steach a ghineadh bhon eadar-lìon, a 'fàs GDP na dùthcha againn agus a bhith a' meudachadh inbhean beò. Chan eil am beachd seo a 'toirt aire dhaibh, ach an ìre as motha de luchd-measaidh luchd-Wall Street a tha a' cuimseachadh air luaths an àite bun-stèidh.
Berkshire Hathaway vs. Google: Na h-Àireamhan
Tha Larry Page agus Sergei Brin, a stèidhich Google, nan luchd-leantainn mòr air Berkshire Hathaway. Mar eacarsaich sìmplidh, coimeas a dhèanamh eadar an dà chompanaidh. Leis a 'mhòr-chuid de mhargaidheachd margaidh (am prìs a bheireadh e airson a h-uile roinn de stoc cumanta sònraichte companaidh a cheannach aig an luach margaidh a th' ann an-dràsta), dè dìreach a tha ann an tasgaidhear anns gach companaidh fa leth a tha a 'faighinn airson an airgid aige?
Le Berkshire Hathaway , tha thu a 'ceannach gnothachas aig a bheil fiachan beag no gun fhiach (san t-seagh traidiseanta; tha na cùl-stòran àrachais fìor fhiachan ach tha mòran de na figearan a tha air an aithris a' toirt a-steach feadhainn de na fo-chompanaidhean nach eil air am barantas leis a 'phàrant corporra chompanaidh, a 'ciallachadh nach b' urrainn dhaibh a bhith buailteach a bhith an urra ris na suimean sin ach gun a bhith a 'cur bacadh air GAAP a dh'fheumas iad aithris), $ 47 billean ann an tasgaidhean ann an gnìomhachasan leithid Wells Fargo, Coca-Cola, Wal-Mart , agus Washington Post, $ 45 billean ann an airgead, agus $ 8.5 billean ann an teachd-a-steach lom .
Is dòcha, as cudromaiche, gu bheil an teachd-a-steach air a ghineadh bho barrachd air 96 obair eadar-dhealaichte nach eil co-cheangailte ris san fharsaingeachd. Tha seo a 'ciallachadh ma tha a' bhuidheann àrachais a 'faighinn call tubaist air sgàth crith-thalmhainn 9.0 ann an California no fìor dhrochaid ann an New York, bidh na companaidhean candy agus gnìomhachasan àirneis fhathast a' dol air adhart, a 'cruthachadh airgead.
Le Google, air an làimh eile, tha thu a 'pàigheadh faisg air an aon phrìs airson a' ghnìomhachais gu lèir, ach chan eil ach a 'faighinn companaidh a chruthaich $ 1.5 billean ann an teachd-a-steach lom, gu bheil fiachan beaga no gun fhiach, agus $ 9 billean ann an airgead-airgid air a' chothromachadh. Tha a 'chuid as motha a' buntainn ris, a 'toirt a-steach a' mhòr-chuid de theachd-a-steach bho aon stòr - liostaichean pàighte.
Carson a chuir a 'mhargaidh luach cho àrd air a' chompanaidh eadar-lìn agus a 'phrìs Berkshire nas reusanta? Chan eil fàs Ghoogle air a bhith cho sgìth de spreadhadh. Ach, aig faisg air 63 uair a th 'ann de chosnaidhean làithreach - co-mheasadh p / e gu ìre mhòr, a bhith cinnteach - fiù ged a bhiodh an companaidh a' cur a 'phrothaid gu ìre Berkshire - $ 8.5 billean - bhiodh e fhathast an urra ri so-mhaoin lobhra agus tursachan margaidh an taigh tha Warren Buffett air a thogail, agus cha bhiodh sruthan teachd-a-steach iomadachaidh aice , ga dhèanamh fada nas so-leònte ri atharrachaidhean anns an dealbh farpaiseach; dragh mòr nuair a tha thu a 'smaoineachadh gu bheil Google ag obair ann an gnìomhachas far am faod giùlan dràma giùlan luchd-cleachdaidh tachairt tron oidhche.
Aig an àm, thòisich am fàs air a bhith slaodach, bhiodh an ioma-chùmhnant a 'ciallachadh, eadhon ged a bhios an tuarasdal a' fàs 600% anns na beagan bhliadhnachan ri teachd, ma thig e fo ùmhlachd lagh àireamhan mòra - bidh na suimean a tha a 'sìor fhàs nas motha a' dèanamh an amar fhèin - bhiodh an toradh mar challachadh margaidh a tha gu math coltach ris an latha an-diugh, a 'ciallachadh nach eil àrdachadh sam bith ann am prìs stoc thar ùine mhòr.
Faodar Seallaidhean a Thàladh
Ann am faclan eile, tha coltas gu bheil Berkshire Hathaway aig $ 98,500 gach roinn gu math nas saoire agus nas sàbhailte na Google aig $ 420 gach roinn. Is e na tha daoine an dòchas a bhith a 'cur prìsean geàrr-ùine - oir chan eil càil ann a bhith a' stad stoc nas giorra bho bhith a 'faighinn eadhon nas cruaidhe, gus a bhith a' toirt briathrachas air Benjamin Graham. Is e am prìomh eadar-dhealachadh gum faodadh neach-tasgaidh ann am Berkshire Hathaway a bhith a 'faireachdainn gu robh e a' fàs mar phàirt de shealbhadair ann an gnìomhachas seasmhach a bha cinnteach a bhith air a chur suas aig ìre ionmholta thar nam bliadhnachan a tha romhainn, ach tha cunnart fìor dhuilich aig sealbhadair Google gu bheil an tubaist ionmhasail call no call calpa ma dh 'fhaodadh an companaidh a bhith briseadh-dùil le bhith a' tionndadh gu ìre fàis nas ìsle na an dùil air a shon.
Gu pearsanta, cha do thuig mi a-riamh daoine a fhuair a-steach don ghnìomhachas seo airson a bhith a 'faighinn tlachd - a' faighinn do thòsan bho phàircean cuspair no spòrs; bu chòir gum biodh an amas a thaobh tasgadh a bhith a 'dèanamh reataichean barantach de thilleadh gu ìre nas motha na an ìre dìomhaireachd phearsanta agad.
Ùrachadh air Google vs Berkshire Hathaway, Naoi Bliadhnaichean nas Ùire
Tha Berkshire Hathaway le beagan atharrachaidhean cunntasachd beaga gus cunntas a thoirt air cuid de ghnìomhachdan derivatives a 'cruthachadh prothaid às dèidh cìse mu thuath de $ 20 billean gach bliadhna. A bharrachd air seo, bidh e a 'cruthachadh billeanan de dhollair ann an "cosnaidhean seallta" a bharrachd nach eil a' nochdadh suas, mar a chaidh aithris roimhe, air sgàth nàdar GAAP. Tha luach lìn de faisg air $ 250 billean air. Tha e air a leudachadh gu farsaing air feadh a h-uile gnìomhachas a tha cudromach, gu ìre mhòr a 'toirt buaidh air na seòrsaichean de dh'atharrachaidhean teicneòlasach a dh'fhaodadh a bhith a' sguabadh às Google air falbh bhon mhapa seach gu bheil prothaidean factaraidh a 'tighinn bho bhith a' reic rudan mar chupa, jewelry, àrachas, àirneis, seirbheisean bathair rèile agus barrachd ( ged a tha rianachd gu leòr gu leòr gus seo a thoirt gu buil, mar sin tha am fuamhaire teicneòlas air a bhith a 'dèanamh tasgaidhean anns a h-uile càil bho chompanaidhean meidigeach gu lùth). Tha luchd-tasgaidh a 'cur luach air Berkshire Hathaway aig $ 341 billean.
Tha Google no an Aibidil mar a tha e a-nis air ainmeachadh mar thoradh air atharrachadh a structair chorporra gus Berkshire Hathaway a mhodail agus a leudachadh gu gnìomhachasan eile gus a bhith an urra ris an inneal rannsachaidh bunaiteach, a dh'fhaodadh a bhith air a thilgeil a-mach le gille ann an garaids fo shocair ceàrr suidheachaidhean, a 'cruthachadh teachd-a-steach às-chìse de $ 14.4 billean agus tha luach lom de cha mhòr $ 112 billean ann. Tha luchd-tasgaidh a 'cur luach air aig $ 505 billean.
Cho-dhùin an ath-mheasadh co-ionnanachd p / e fhèin ann an tubaist 2008-2009 nuair a chaill prìs stoc Ghoogle uiread de luach gun do chuir e às a 'chuid as motha de na buannachdan a rinneadh bhon IPO. Ach, tha dòchas dòchasach air ais agus tha luchd-tasgaidh air a dhèanamh a-rithist gu co-rèiteachadh nach eil gu sònraichte inntinneach, gu h-àraid co-chòrdadh ri Apple. Bidh Apple a 'cosnadh còrr is $ 39.5 billean an dèidh cìsean agus tha luach lìn de faisg air $ 112 billean ann. Tha luchd-tasgaidh a 'cur luach air aig $ 680 billean, no tòrr nas saoire sa h-uile dòrlar de chosnadh na Google.
Gu ruige seo, tha an dà thasgadh air a thighinn gu buil gu sàbhailte. Tha Berkshire Hathaway, a tha fhathast gun luach, air a dhol suas le 210.09%. Tha Google, a tha fhathast air a bhith os cionn luach, air a dhol suas le 349.12%. Chaidil mi na b 'fheàrr na h-oidhche le bhith a' toirt Berkshire Hathaway air adhart ach tha gluasad eadar-dhealaichte bho chionn ghoirid Google ga dhèanamh cho eagallach orm. Dh'fhaodadh e bhith gu math math a bhith na sglèat ghorm shoirbhteach shoirbheachail leis fhèin.