Luach nan Tuaranan Cosnaidh agus Airgead Airgid
Chruthaich Cathraiche agus Ceannard Berkshire Hathaway, Warren Buffett, clàr-tomhais airson an neach-tasgaidh cuibheasach ris an canar cosnaidhean coimeasail airson cunntadh airson an airgead a chaidh a phàigheadh do luchd-tasgaidh agus an t-airgead a ghlèidh an gnìomhachas. Is e an teòiridh air cùl a 'bhun-bheachd tuarastail coimhead-tron gum bu chòir a h-uile buannachd prothaid corporra a bhith ann an luchd-seilbh a bheil iad air am pàigheadh a-mach mar sgaraidhean airgid no air an cur air ais dhan chompanaidh. Tha tasgadh soirbheachail, a rèir Buffett, a 'ceannach na cosnaidhean as fheàrr aig a' chosgais as ìsle agus a 'toirt cothrom don portfolio a bhith measail thairis air ùine.
Mar a nì thu àireamhachadh lorg tro thoraidhean
Mar as trice, bidh companaidh a 'toirt cunntas air cosnadh bunaiteach is fuadain gach roinn (mar eisimpleir, ma tha sinn a' toirt ceum air ais ann an ùine, thuairisgeul an Washington Post cosnaidhean flùraichte gach roinn de $ 25.12 airson a 'bhliadhna fiosgail gu crìch 2003.) Uaireannan, thèid cuibhreann den toradh a phàigheadh do luchd-earrannan ann an riochd roinneid airgid (me, phàigh an Washington Post roinneas airgid $ 7.00 do luchd-earrannan, a-rithist, ann an 2003.) Ag aithris dòigh eile, de na cosnaidhean luachmhor de $ 25.12 airson gach prothaid a chaidh a chosnadh leis a 'chompanaidh, chaidh $ 7.00 a chur gu dh 'fhaodadh gach neach-seilbh anns an fhoirm sgrùdadh roinneid a dh' fhaodadh iad a thoirt chun a 'bhanca aca agus chaidh an $ 18.12 eile ath-thasgadh ann am prìomh ghnothachasan Washington Post a bha a' gabhail a-steach pàipearan naidheachd, seirbheisean foghlaim agus stèiseanan càbaill.
Le bhith a 'leigeil a-mach tomhas prìsean stoc , bhiodh tasgaidhear aig an robh 100 earrann de stoc cumanta Washington Post air duais airgid $ 700 fhaighinn aig deireadh bliadhna (100 earrann de x $ 7 gach roinn co-roinn). Ach gu loidsigeach, ge-tà, bha fìor luach eaconamach aig an $ 1,812 a bha "a bhuineas don luchd-earrainn" agus a chaidh ath-thasgadh ann an gnìomhachas Washington Post agus cha b 'urrainnear a leigeil seachad, a dh' aindeoin nach d 'fhuair e an t-airgead a-riamh.
Ann an teòiridh, bhiodh an toradh a chaidh ath-thasgadh air a bhith mar thoradh air prìs stoc nas àirde thar ùine.
Mar a chaidh aithris roimhe, tha metra tuarastail Buffett a 'feuchainn ri làn-chunntas a thoirt air na prothaidean uile a bhuineas do thasgaidhear - an dà chuid a ghleidheadh agus an fheadhainn a chaidh a phàigheadh mar roinn-roinne. Faodar cosnaidhean coimeasachd a thomhas le bhith a 'gabhail pàirt pro-mheas an neach-tasgaidh de phrothaidean companaidh agus a' toirt a-mach nan cìsean a bhiodh buailteach nam faigheadh na prothaidean uile a-steach mar sgaraidhean airgid . Gus sealltainn air a 'phuing seo: gabhaidh gu bheil Iain Mac a' Ghobhainn, neach-tasgaidh cuibheasach, air cùram a ghabhail a-steach dà dhìon - an stoc cumanta de Wal-Mart mòr-mhionnach agus an deoch mìn a th 'ann an Coca-Cola. Bidh an dà chompanaidh sin a 'pàigheadh cuid den tuarasdal a-mach mar earrannan, ach nam biodh Iain a' toirt a-steach ach na sgaraidhean airgid a gheibheadh iad mar teachd-a-steach, dh 'ionnsaicheadh e a' mhòr-chuid den airgead a bha a 'bualadh air a shon. Gus faicinn gu fìor mar a tha na tasgaidhean aige a 'coileanadh, feumaidh Iain tuarasdalan a mheasadh. Ann an èifeachd, tha e a 'freagairt na ceiste, "dè an airgead às dèidh cìsean a bh' agam an-diugh ma phàigh na companaidhean a bha mi a 'pàigheadh a-mach 100% den prothaid a chaidh aithris?"
Stoc Suidheachadh 1: Wal-Mart
Ann an 2004, dh'aithris Wal-Mart tuarastal luaidh gach roinn de $ 2.03.
Tha na buannachdan aig John air an cìsachadh aig 15% agus tha e fhèin aig 5,000 earrann de Wal-Mart. Mar sin, tha na cosnaidhean rannsachaidh aige mar a leanas: $ 2.03 cosnadh truaillidh x 5,000 shares = $ 10,150 ro-chìs * [1 - .15 ìre cìse] = $ 8,627.50.
Stoc Suidheachadh 2: Coca-Cola
Ann an 2004, thug Coca-Cola aithris air tuarastal lomraichte gach roinn de $ 1.00. Tha seilbh aig Iain air 12,000 earrann de stoc cumanta a 'chompanaidh. Faodar a choimhead tro chosnadh a bhith air a thomhas mar a leanas: $ 1.00 cosnadh truaillidh x 12,000 shares = $ 12,000 ro-chìs [ìre-cìse 1-.15] = $ 10,200.
Coileanadh Coileanaidh Iomlan airson a 'Phort-obrachaidh Iomlan
Le bhith a 'tabhann na cosnaidhean coileanaidh iomlan a th' air a chruthachadh leis na stocan stoc aige, tha sinn a 'faighinn a-mach gu bheil cosnaidhean coimhead aig John de $ 18,827.50 às dèidh cìs ($ 8,627.50 + $ 10,200). Bhiodh e na mhearachd dha nach toireadh e aire ach don $ 6,630 * a chaidh fhaighinn mar sgaraidhean airgid air bunait às dèidh cìs.
Tha sìth cumanta ag innse dhuinn gu robh luach $ 12,197.50 eile a chaidh a chuir air ais dhan dà chompanaidh a 'crochadh air a shochair gu cinnteach.
Mar a tha an t-airgead a tha a 'coimhead tro thoraidhean a' dearbhadh ceannach agus co-dhùnaidhean reic
Cuin a bu chòir do John reic a shuidheachaidhean Coca-Cola no Wal-Mart? Ma tha e cinnteach gum faigh cothrom seilbh eile cothrom dha mòran cosnaidhean coimhead nas motha a cheannach agus gu bheil an aon seòrsa seasmhachd aig a 'chompanaidh sin ann an cosnaidhean mar thoradh air riaghladh no suidheachadh farpaiseach , is dòcha gu bheil e airidh air a bhith a' reic a roinn agus a 'gluasad dhan àite eile companaidh (tha e den bheachd gu bheil e ann an cùis Wal-Mart agus Coca-Cola, ach chan eil e coltach gum bi fear a 'lorg corporra le buannachdan co-ionann agus eaconamachd farpaiseach.) Benjamin Graham, athair luach tasgaidheachd agus ùghdar Sgrùdadh Tèarainteachd agus The Intelligent Investor, mhol an tasgaichear co-dhiù 20% gu 30% de chosnaidhean a bharrachd gus a bhith cinnteach gun do reic e aon shuidheachadh agus a 'gluasad a-steach gu fear eile.
A bharrachd air an sin, feumaidh Iain measadh a dhèanamh air a thasgadh tasgaidh le toraidhean gnìomhachais a 'ghnìomhachais, chan e an toradh stoc. Ma tha na cosnaidhean sgrùdaidh aige a 'fàs mean air mhean agus gu bheil riaghladh a' cumail suas stiùireadh càirdeil le luchd-earrainne, chan eil uallach air a 'phrìs stoc ach leigidh e dha earrannan a cheannach aig prìs tarraingeach; chan eil na h-atharrachaidhean sin ach dìomhaireachd Mgr Market . Tha an tuarastal $ 18,827.50 a 'dèanamh sgrùdadh air John a tha a' cunntadh a h-uile rud cho fìor ris a 'bheairteas mar gum biodh e ann an nighe càr, togalach seòmraichean no bùth-chungaidhean. Le bhith a 'tasgadh bho shealladh gnìomhachais, tha e comasach do dh'Iain co-dhùnaidhean a dhèanamh nas fheàrr, nas inntinniche. Cho fad 's nach eil suidheachadh farpaiseach an dà chompanaidh air atharrachadh, bu chòir dha Iain sùil mhòr fhaighinn air prìs Wal-Mart agus stoc cumanta Coca-Cola mar chothrom air cosnadh a bharrachd fhaighinn aig prìs bargain.
Cudromachd Cosnadh tro Fhuaireadh ann am Mion-sgrùdadh Corporra
Bidh mòran corraidheachd a 'tasgadh ann an gnìomhachasan eile. Fo Phrionnsapalan Cunntasachd Coitcheann (GAAP), thèid tuarastalan nan seilbh sin a chlàradh ann an aon de thrì dhòighean: an dòigh cosgais, an dòigh co-ionannachd no an dòigh air a dhaingneachadh. Tha an dòigh cosgais air a chleachdadh mu ghabhaltasan a tha a 'riochdachadh smachd bhòtaidh fo fichead sa cheud; chan e a-mhàin a bhios a 'cunntadh nam pàirtean a gheibhear leis a' chompanaidh tasgaidh. Is e an t-easbhaidh seo dè a dh'adhbharaich Buffett a 'nochdadh air na cosnaidhean gun sgaradh na litrichean earrannan; Bha tasgadh susbainteach aig Berkshire, an dà chuid an-dràsta is a-nis, ann an companaidhean leithid Coca-Cola, Washington Post, Gillette agus American Express. Tha na companaidhean sin a 'pàigheadh a-mach ach cuid bheag den chosnadh iomlan ann an cruth dividhan agus, mar thoradh air sin, bha Berkshire a' togail mòran saidhbhreis do luchd-seilbh na bha e follaiseach sna h-aithrisean ionmhasail. Airson tuilleadh fiosrachaidh, faic na h-Ùidhean Mion-shluaigh air an Aithris Teachd-a-steach - An Dòigh Cosgais, Modh Co-ionannachd agus Modh Co-fhillte .
** Cunntadh airgid-sgaraidhean air bunait às dèidh a 'chìs:
Wal-Mart: $ .36 gach roinn a 'roinn roinn-airgid * 5,000 earrannan = $ 1,800 * [1 - .15 ìre cìse] = $ 1,530 às dèidh cìsean
Cooca: $ .50 gach roinn a 'roinn airgead * 12,000 earrannan = $ 6,000 * [1 - .15 ìre cìse] = $ 5,100 às dèidh cìsean
-----------------------------------------------
$ 6,630 cuibhreannan airgid às-chìsean iomlan a fhuaradh