Mar a dh 'fhàs e gu dona far nach robh Poileasaidh Fìonaidh sam bith air a dhèanamh roimhe
Is e QE3 geàrr-chunntas airson an treas cuairt de lùghdachadh cuimseach a thòisich an Tèarmann Feachdail air 13 Sultain, 2012. Bha e cudromach a chionn gun do shuidhich e trì roinnean ùra airson poileasaidh Fìon.
An toiseach, dh'fhoillsich Cathraiche Fèidh Ben Bernanke gu dìcheallach gum biodh banca meadhan na dùthcha a 'cumail suas poileasaidh farsaing farsaing gus an deach coinneachadh ri suidheachaidhean eaconamach sònraichte. Anns a 'chùis seo, b' ann gus an deach obraichean a leasachadh gu mòr.
An aon uair eile a rinn an Fhèidh càil mar seo nuair a shuidhich e targaid neo-fhoirmeil ìre-atmhorachd de 2 sa cheud. Chuir e a-steach cinnteachd a dh 'fheumadh mòran, agus mar sin misneachd, gus an einnsean fàis eaconamach a neartachadh.
Le bhith a 'suidheachadh amas obrach, ghabh an fhèidh an dàrna gnìomh nach fhacas riamh roimhe. Bha e a 'cuimseachadh barrachd air a h-òrdugh gus fàs obraichean a bhrosnachadh, agus nas lugha air na bha roimhe na phrìomh chudrom air sabaid an atmhorachd. B 'e seo a' chiad uair a bha banca meadhain sam bith air a gnìomhan a cheangal gu cruthachadh obrach.
Bha an treas ghluasad nach fhacas roimhe a rinn an Fhèidh a 'brosnachadh leudachadh eaconamach nas motha, an àite dìreach a bhith a' seachnadh cìreadh. Bha an dreuchd cumhachdach seo a 'ciallachadh gun robh an Fhèidh a' gabhail barrachd uallaich airson slàinte eaconamach cothromach. Bha poileasaidh airgid a 'cur bacadh air poileasaidh fiosgail a bharrachd air a-riamh.
Gu dearbh, cha mhòr gun do chuir oifigearan taghte ris an dreuchd seo a-steach don dreuchd seo nach robh an urra ri poileasaidh fiosgail.
An àite a bhith a 'cur fòcas air ro-innleachdan cruthachadh obraichean, bha an dà phàrtaidh aig ìre bòidheach air mar a lùghdaicheadh iad na fiachan. Bha aon phàrtaidh a 'còrdadh ri gearraidhean cìsean, agus bha an tè eile airson caitheamh àrdachadh. Cha robh iad deònach co-rèiteachadh gus an deach co-dhùnadh a dhèanamh air taghadh a 'Cheann-suidhe.
An ceathramh, dh'fhoillsich am Fìon gum biodh e a 'cumail a' chuimseachadh air ìre maoineachaidh fèidh aig neoni gu 2015.
Dh'ionnsaich an Cathraiche, Ben Bernanke, bho seann Chathraiche Fèidh, Paul Volcker, a bha a 'cumail sùil air a' mhòr-shluagh a bha a 'sùileachadh air gnìomhachadh Fìon dìreach cho cumhachdach ris a' ghiùlan fhèin. Chan eil dad a 'toirt buaidh air a' mhargaidh nas motha na mì-chinnt. Atmhorachd volcker le bhith a 'cur stad air poileasaidh stad-a-mach a bh' ann roimhe.
Ann a bhith a 'gealltainn don ro-innleachd ùr radaigeach seo, thuirt Bernanke ri oifigearan taghte gu robh am fìon uile gu lèir. Rinn e a h-uile dad a b 'urrainn dha gus taic a thoirt don eaconamaidh tro phoileasaidh airgid farsaing. Bha e an urra ri reachdadairean gus aghaidh a chur air fàs eaconomach tro phoileasaidh fiosgail, gu h-àraid ann a bhith a 'fuasgladh na creige fiosgail.
Dè a rinn QE3
Le QE3, dh'fhoillsich am Fìon gum biodh e a 'ceannach $ 40 billean ann an tèarainteachdan le taic le morgairean bho bhacannan Tèarmann Feachd Feachd nam ball. Ghabh seo a 'mhaoin phocsaigich, a bha air a ghabhail a-steach a' mhòr-chuid de mhorgáistí subprime, bho làmhan na bancaichean. Thug am maoineachadh a bharrachd cothrom do na bancaichean iasad a mheudachadh. Tha an àrdachadh seo anns an t-sùim airgid a ' brosnachadh iarrtas le bhith a' toirt barrachd airgid dha gnìomhachasan a leudachadh, agus barrachd luchd-ceannach creideas airson rudan a cheannach.
Lean QE3 cuideachd Operation Twist , a thòisich san t-Sultain 2011. B 'e prògram a bha seo far an do reic an Fhèidh a bhilean Riaghaltais geàrr-ùine agus a' cleachdadh na maoine gus notaichean Treasury 10-bliadhna a cheannach.
Còmhla ri chèile, cuiridh an dà cheannach seo $ 85 billean de leudachd don eaconamaidh.
Buannachdan
Leudaich ceannach Roinn Ionmhais na Fèidh iarrtas airson bannan fad-ùine, a 'ciallachadh gu bheil ìsleachadh ann. Seach gu bheil Treasurys na bhunait airson na h- ìrean rèidh fad-ùine, bidh e a 'dèanamh ìrean morgaids agus taigheadas nas ruigsinneach.
Le QE3, chleachd an Fhèidh a 'Desk Malairt aig Banca Tèarmann Feachd New York gus $ 85 billean a cheannach gach mìos ann an dà MBS agus ann an Treasuries bho bhanaichean. Chleachd am Fìon a chomas creideas a chruthachadh a-mach à èadhar tana, aig an robh an aon bhuaidh ri airgead a chlò-bhualadh . Bha an leudachadh seo anns an t-sùim airgid a 'faighinn buannachd a bharrachd a bhith a' cumail luach an dolair ìseal. Bha seo a 'toirt taic do stocan na SA, a tha a' faighinn prìs ann an dollar, gan dèanamh nas coltaiche do luchd-tasgaidh dùthchannan eile. Q3 a 'meudachadh às-mhalairt na SA sa cheann thall, airson an aon adhbhar.
B 'e buannachd eile de QE3 gun robh e a' ceadachadh poileasaidh fiosgail leantainneach le cosgais ìseal leantainneach. Bha seo a 'toirt fàs eaconamach air sgàth gu bheil cosgaisean riaghaltais na phàirt chudromach de GDP. Leig e cuideachd le luchd-lagha cumail a 'cosg airgead gun a bhith a' dèanamh dragh mu bhith a 'faighinn cus fiachan agus a' togail ìrean ùidh. Ach, aon uair 's gu robh na fiachan a' tighinn gu 100 sa cheud de GDP, thòisich a 'Chòmhdhail ag iarraidh cosgaisean lùghdachadh no cìsean nas àirde. B 'e an t-eas-aonta às an sin an dòigh ab' fheàrr air na fiachan a lùghdachadh mar thoradh air an èiginn fhiach ann an 2011 agus an creag fiosgail ann an 2012.
Mar a thug e buaidh ort
Bha QE 3 a 'cumail ìrean ìseal ìosal a chionn' s gu robh iarrtas àrd-chruinneil air an tasgadh sàbhailte-sheilbh seo. Tha a 'mhòr-chuid de luchd-seilbh den bheachd gu bheil Roinn an Ionmhais na SA an ìre mhath de chunnart, seach gu bheil e air a chuideachadh le làn chumhachd riaghaltas nan SA.
Le bhith a 'cumail na tilleadh air Treasurys gu math sàbhailte, bha an Fhèis an dòchas luchd-tasgaidh a thoirt gu sgìrean eile den eaconamaidh, leithid bannaichean corporra nas àirde. Bheireadh sin àrdachadh air fàs gnìomhachais agus margaidh taigheadais. Tha ìrean ìseal a 'dearbhadh gu bheil luchd-cleachdaidh a' sàbhaladh nas lugha agus a 'reic barrachd, a' dràibheadh iarrtas a tha a dhìth.
Bha dragh air mòran de luchd-tasgaidh, le bhith a 'pumpadh uiread de airgead a-steach don eaconamaidh, gum biodh an fhèidh a' toirt buaidh air atmhorachd. Cheannaich iad òr agus stuthan eile mar challaid. Cheannaich feadhainn eile iad oir bha iad a 'dèanamh cinnteach gun toireadh gnìomhan an Fhèidh an t-iarrtas air feadh an t-saoghail airson ola agus stuthan amh eile. Nam biodh an fhèidh a 'sìor fhàs duilgheadas, bha e furasta duilgheadas a thoirt air cùrsa, agus gum biodh e furasta do chùrsa a thionndadh agus a bhith a' toirt a-steach poileasaidh mion-reachdachaidh.
Gu soilleir, chan eil na tha math do luchd-cleachdaidh agus luchd-iasaid math airson luchd-sàbhalaidh agus an fheadhainn a dh'fheumas a bhith an urra ri teachd-a-steach stèidhichte, co-dhiù tha luchd-tasgaidh no luchd-dreuchd air chluaineas. Tha ìrean lùth ìseal a 'ciallachadh nas lugha de theachd-a-steach dhaibh.
B 'e conns eile a bha sin, le bhith a' dol a-staigh a-staigh, nach robh dad aig an Fhèidh anns an armachd aice. Thug am margadh stoc freagairt do ghnìomhan na Fèinne le bhith ag èirigh, ach aon uair 's gu bheilear a' cosg an "rèitear siùcair" sin. Bidh luchd-tasgaidh a 'coimhead airson barrachd misneachd, ach cha tig e bhon fhèidh. Agus, cha tig e bho reachdadairean gus an dèan an taghadh ceann-suidhe a 'dearbhadh stiùireadh poileasaidh fiosgail.
Mu dheireadh, ach gu cinnteach cha mhòr gu leòr, cha bhith a 'cumail ìrean riadh ìseal a' fuasgladh duilgheadas Àireamh 1, cruthachadh obraichean na dùthcha. Is e an adhbhar a tha gnìomhachasan nach eil a 'fastadh glè bheag a thaobh ìrean ùidh. Tha a h-uile dad aig a bheil e a rèir an iarrtais.
Eachdraidh QE3
QE3 chan eil dad ùr. Tha fuasgladh àireamhachd air a bhith na inneal de phoileasaidh ionmhais leudachadh Fide . Eadhon ron èiginn ionmhasail ann an 2008 , chùm an Fhèidh eadar $ 700- $ 800 billean de notaichean an Ionmhais air a chothromachadh. Cheannaich e Treasuries gus an eaconomaidh a tharraing às a ' chrìonadh , agus reic e gus rudan fionnar a thoirt dheth.
Thòisich e a 'sìor fhàs gu ìre ann an 2008. Bha feum mhòr air a thoirt oir bha an Fhèidh air a h-uile càil a dhèanamh le innealan eile. Bha an ìre maoineachaidh agus an ìre lasachaidh air a dhol sìos gu neoni. Bha an fhèidh eadhon a 'pàigheadh ùidh air riatanasan glèidhteachas bancaichean.
Dh'fhoillsich am fìon QE1 san t-Samhain 2008. An àite a bhith a 'ceannach Treasuries, cheannaich e $ 600 billean ann am MBS. Ron Ògmhios 2010, bha na croitean air a dhol suas aig $ 2.1 trillion. Chuir am fìon stad air QE1 airson beagan mhìosan gus an do thuig e san Lùnastal gun robh na bancaichean a 'cumail suas an airgid an àite a bhith a' toirt seachad iasad. Dh'atharraich an Fhèidh a stiùireadh, a 'ceannach Treasurys de 2-bliadhna gu 10-bliadhna an àite MBS.
San t-Samhain 2010, chuir am fìon air bhog QE2 . Cheannaich e $ 600 billean de thèarainteachdan an Ionmhais ron Mhàrt 2011. Bha na fèidh ag iarraidh a bhith a 'toirt spiorad air ais, rud a bheireadh daoine barrachd a-nis gus prìsean nas àirde a sheachnadh san àm ri teachd. Chuir am fìon crìoch air QE2 gu h-oifigeil san Ògmhios 2011. Ach, chùm e air a 'ceannach dìreach stòrasan gu leòr gus cothromachadh $ 2 trillean a chumail suas. S an Iar-
As dèidh QE3
Chuir am Fìon crìoch air QE3 gu h-èifeachdach san Dùbhlachd 2012 le bhith a 'cur air bhog QE4 . B 'e am prìomh atharrachadh gun do chrìochnaich e Operation Twist. An àite a bhith ag eadar-theangachadh chùisean geàrr-ùine airson notaichean fad-ùine, chùm e thairis air na fiachan geàrr-ùine. Bhiodh an fhèidh a 'cumail a' ceannach $ 85 billean gach mìos ann an Treasuries agus MBS san ùine fhada.
Q4 a 'suidheachadh roinnean ùra. Dh'ainmich Bernanke gum biodh am prìomh bhanca a 'sìor fhàs nas sìmplidh gus an do thuit cion-obrach nas ìsle na 6.5 sa cheud no dh'èirich an atmhorachd os cionn 2.5 sa cheud. Leanaidh e oirre a 'cumail ìrean ùidh gu ìre ìosal gu 2015. Tha na targaidean sònraichte sin a' brosnachadh fàs eaconamach le bhith a 'toirt às do mhì-chinnt. Tha seo a 'toirt cothrom dha gnìomhachasan planadh nas ionnsaigh le taing don àrainneachd obrachaidh nas seasmhaiche.