Mar a tha Banks Meadhanach a 'cruthachadh suimean mòra de airgead
Càite am faigh bancaichean meadhanach an creideas gus an stòras seo a cheannach? Bidh iad dìreach ga chruthachadh a-mach à adhar tana. Chan eil a-mhàin cumhachd air leth aig bancaichean meadhan a-mhàin. Seo na tha daoine a 'toirt iomradh nuair a bhios iad a' bruidhinn mun Tèarmann Feachdail " airgead a chlò-bhualadh ."
Is e adhbhar a ' phoileasaidh ionmhais leudachadh seo a bhith a' lùghdachadh ìrean ùidh agus a 'toirt spionnadh dha fàs eaconamach. Tha ìrean luaidh ìseal a 'toirt cead dha bancaichean barrachd iasadan a dhèanamh. Bidh iasadan banca a ' brosnachadh iarrtas le bhith a' toirt airgead do ghnìomhachasan a leudachadh. Bidh iad a 'toirt creideas bho bhùithtean airson barrachd bathair agus sheirbheisean a cheannach.
Le bhith a 'meudachadh an t-solarachaidh airgid, bidh QE a' cumail luach luach na dùthcha gu h-ìosal. Tha seo a 'ciallachadh gu bheil stoc na dùthcha nas tarraingeach do luchd-tasgaidh thall thairis. Bidh e cuideachd a 'dèanamh às-mhalairt nas saoire.
B 'e Iapan a' chiad fhear a chleachd QE, bho 2001 gu 2006. Chaidh a thòiseachadh ann an 2012, le taghadh Shinzo Abe mar Phrìomhaire. Gheall e ath-leasachaidhean airson eaconamaidh Iapan leis a 'phrògram trì-saighead aige, "Abenomics."
Rinn Tèarmann Feachd na SA an oidhirp QE as soirbheachail. Chuir e faisg air $ 2 trillean ris an t-sùim airgid. Sin an leudachadh as motha bho phrògram brosnachaidh eaconamach sam bith ann an eachdraidh. Mar thoradh air an sin, dhùblaich na fiachan air clàr-cothromachaidh an Fhèidh bho $ 2.106 trillean san t-Samhain 2008 gu $ 4.486 trillion anns an Dàmhair 2014.
Ghabh Banca Meadhan na h-Eòrpa ri QE san Fhaoilleach 2015, an dèidh seachd bliadhna de cheumannan cruaidh . Dh'aontaich e billean a cheannach ann am bannan ceangailte ris an euro, a 'lughdachadh luach an euro agus a' meudachadh às-mhalairt. Leudaich e na ceannachdan sin gu 80 billean euros gach mìos. Anns an Dùbhlachd 2016, dh'ainmich e gum biodh e a 'faighinn a' cheannach gu 60 billean euros sa mhìos sa Ghiblean 2017. Tha an tionndadh san euro gu dollar a ' sealltainn mar a tha an euro a' dol an aghaidh dollar na SA.
Mìneachadh mionaideach cuibheasach
Ciamar a dh 'obraicheas fuasgladh àireamhachd? Bidh an Fhèidh a 'cur creideas ri cunntasan glèidhteachais bancaichean mar mhalairt air tursachan le taic le morgaids agus Treasurys . Tha na ceannachan maoin gan dèanamh leis an deasg malairt aig Banca Tèarmann Feachd New York.
Is e an riatanas glèidhteachais an t-sùim a dh'fheumas bancaichean a bhith ri làimh gach oidhche nuair a bhios iad a 'dùnadh an leabhraichean. Feumaidh an fhèidh gum bi bancaichean a 'cumail timcheall air 10 sa cheud de na tasgaidhean an dara cuid ann an airgead ann am bogsaichean na bancaichean no aig banca Tèarmann Feachdail ionadail.
Nuair a chuireas an Fhèidh creideas, bheir e barrachd dha na bancaichean na tha a dhìth orra ann an stòrasan. An uairsin bidh Banks a 'feuchainn ri prothaid a dhèanamh le bhith a' toirt seachad an còrr gu bancaichean eile. Bha an fhèidh cuideachd a 'lùghdachadh cuibhreannan banca reataichean ùidh . Canar ris an reata maoineachaidh seo ri seo. Is e am bunait airson gach ìre ùidh eile.
Tha lùghdachadh cuimseach cuideachd a 'brosnachadh an eaconamaidh ann an dòigh eile. Bidh na gearanan riaghaltais feadarail a 'toirt a-mach mòran de na Treasurys gus pàigheadh airson poileasaidh fiosgail leudachadh. Mar a tha an fhèidh a 'ceannach Treasurys, tha e a' meudachadh iarrtas, a 'cumail a' chùis gu bheil an Roinn Ionmhais gu math ìosal. Leis gu bheil Treasurys na bhunait airson na h- ìrean rèidh fad-ùine, tha e cuideachd a 'cumail suas uidheamachd uidheam, àirneis agus fiachan luchd-cleachdaidh eile. Tha an aon rud fìor airson bannan corporra , ga dhèanamh nas saoire airson gnìomhachasan a leudachadh. Nas cudromaiche, tha e a 'cumail ìrean ìseal morgaids ùidh stèidhichte air an ùine fhada. Tha sin cudromach airson taic a thoirt don mhargaidh taigheadais.
Ro àm a ' chrìonaidh , chùm am fìon eadar $ 700 agus $ 800 billean de notaichean an Ionmhas air a' chothromachadh aca, ag atharrachadh an t-sùim gus an t-airgead a chosg.
QE1: Dùbhlachd 2008 - Ògmhios 2010
Aig an t-Samhain 25, 2008, coinneamh Comataidh Fosgailte Feachd na Fèille , dh'fhoillsich am Fìon gum biodh e a 'ceannach $ 800 billean ann am fiachan banca, notaichean Treasury na SA , agus barantasan le taic-airgid bho bhanainnean ball.
Thòisich am Fìon a 'sìor fhuasgladh gus aghaidh a chur ri èiginn ionmhasail 2008 . Bha e mar-thà air lùghdachadh mòr a thoirt air ìre nan stòrasan bìdh gu neoni gu h-èifeachdach. Tha na h - ìrean lùtha a th 'ann an- dràsta daonnan na chomharra cudromach air slighe eaconamach na dùthcha.
Bha na h - innealan poileasaidh airgid eile aige cuideachd nas motha. Bha an ìre lasachadh faisg air neoni. Bha an fhìon eadhon a 'pàigheadh ùidh air cùl-stòran bancaichean.
Ro 2010, cheannaich an Fhèidh $ 175 millean ann am MBS a thàinig bho thùs le Fannie Mae , Freddie Mac, no na Bancaichean Iasad Dachaigh . Cheannaich e $ 1.25 trillean ann am MBS a bha air a bhith air a ghleidheadh leis na fuamhairean morgaids. An toiseach, b 'e an t-adhbhar a bhith a' cuideachadh bancaichean le bhith a 'toirt nan MBS fo-phrìse sin dheth bho na clàran cothromachaidh aca. Ann am nas lugha na sia mìosan, bha am prògram ceannach ionnsaigheach seo air còrr is dùblachadh a dhèanamh air gabhaidhean meadhain a 'bhanca. Eadar Màrt agus Dàmhair 2009, cheannaich an Fhèidh cuideachd $ 300 billean de Treasurys san fhad-ùine, leithid notaichean 10-bliadhna .
Cheannaich am fìon ceannach san Ògmhios 2010 a chionn 's gun robh an eaconamaidh a' fàs a-rithist. Dìreach dà mhìos an dèidh sin, thòisich an eaconamaidh air a dhol fodha, agus mar sin dh'ath-nuadhaich am Fìon am prògram. Cheannaich e $ 30 billean gach mìos ann an Treasurys san ùine-fhada gus a ghabhaltasan a chumail aig mu $ 2 trillean. Ged a bha cuid de easbhaidhean ann, bha QE1 soirbheachail gu leòr ann a bhith a 'cuideachadh le bhith a' togail suas a 'mhargaidh taigheadais a bha air tuiteam le ìrean ìosal ùidh.
Q2: Samhain 2010 - Ògmhios 2011
Air 3 Samhain, 2010, dh'ainmich am Fìon gum biodh e a 'meudachadh lùghdachadh cuimseach, a' ceannach $ 600 billean de dhìolaidhean an Riaghaltais ro dheireadh an dàrna ràithe de 2011. Ghluais teasachadh meadhanach Tèarmann Feachd an Fhorsa 2 am fòcas gus a bhith a 'toirt a-steach ìseal-atmhorachd meadhanach, mean air mhean gus spur a chur air iarrtas S an Iar-
Operation Twist: Sultain 2011 - Dùbhlachd 2012
San t-Sultain 2011, chuir am fèidh Operation Twist air bhog. Bha seo coltach ri QE2, le dà eisgeul. An toiseach, mar a thàinig bilean Riaghaltais geàrr-ùine na fèille seachad, cheannaich e notaichean fad-ùine. An dara àite, cheumnaich an Fhèidh suas a bhith a 'ceannach MBS. Chaidh an dà "cas" a dhealbhadh gus taic a thoirt don mhargadh taigheadais dona.
QE3: Sultain 2012 - Dàmhair 2014
Air an t-Sultain 13, 2012, dh'fhoillsich am fìon QE3 . Dh'aontaich e $ 40 billean a cheannach ann am MBS agus lean i air Operation Twist, a 'cur gu h-iomlan $ 85 billean de leachtachd gach mìos. Rinn an Fhèidh trì rudan eile nach robh e air a dhèanamh roimhe:
- Air fhoillseachadh gun cumadh e an ìre maoineachaidh aig neoni gu 2015.
- Thuirt e gun cumadh e a 'ceannachd stòrasan tèarainte gus am biodh obraichean air an leasachadh "gu mòr."
- Bha e an sàs gus an eaconamaidh a neartachadh, chan ann a-mhàin a 'seachnadh cìreadh.
Q4: Faoilleach 2013 - Dàmhair 2014
Anns an Dùbhlachd 2012, dh'fhoillsich an Fhèidh gum biodh e a 'ceannach $ 85 billean san Treasurys agus MBS san fhad-ùine. Chuir e crìoch air Operation Twist, an àite sin dìreach a 'gluasad thairis air na bilean geàrr-ùine. Shoilleirich e an t-slighe aice le bhith a 'gealltainn gun cumadh e tèarainteachd ceannach gus an deach coinneachadh ri aon de dhà chùmhnant. Bhiodh cion-cosnaidh no tuit sìos fo 6.5 sa cheud no dh'èirich an atmhorachd os cionn 2.5 sa cheud. On a tha Q4 dìreach ann an leudachadh air QE3, tha cuid fhathast a 'toirt iomradh air mar QE3. Tha feadhainn eile ga ghairm "QE Infinity" oir cha robh ceann-latha deimhinnte aice. Leig Q4 cead airson iasadan nas saoire, ìrean taigheadais nas ìsle, agus dollar luachmhor, a h-uile gin dhiubh a 'sireadh iarrtas agus mar thoradh air sin, cosnadh.
Deireadh QE
Air an 18mh den Dùbhlachd 2013, dh'fhoillsich FOMC gun tòisicheadh e air a bhith a 'ceannach an ceannach, oir bha na trì targaidean eaconamach aca air an coileanadh.
- Bha an ìre cion-cosnaidh aig 7 sa cheud.
- Bha fàs GDP eadar 2 agus 3 sa cheud.
- Cha robh a ' phrìomh bhun-atmhorachd nas àirde na 2 sa cheud.
Choinnicheadh an FOMC an ìre maoineachaidh agus an ìre lasachaidh eadar neoni agus ceathramh puingean gu 2015, agus nas ìsle na 2 sa cheud tro 2016.
Gu cinnteach, air 29 Dàmhair 2014, dh'fhoillsich FOMC gun robh e air a ceannach deireannach a dhèanamh. Bha a ghabhaltasan de thèarainteachd air dùblachadh bho $ 2.1 trillean gu $ 4.5 trillean. Leanadh e a 'dol a' dol an àite nan urrasan sin mar a thàinig iad air sgàth 's gun robh iad a' cumail suas a cuid ghabhaltasan aig na h-ìrean sin.
Air 14 Ògmhios, 2017, dh'fhoillsich an FOMC ciamar a thòisicheas e a 'lughdachadh a cuid thacaidhean QE. Bheir e cothrom do $ 6 billean de Treasurys a bhith a 'fàs inbheach gach mìos gun ath-shuidheachadh. Gach mìos a leanas bheir e cothrom do $ 6 billean eile a bhith beò gus an do leig e dheth $ 30 billean gach mìos. Bidh an Fhèidh a 'leantainn pròiseas coltach ris a' ghlèidhteachas aige le tursan le taic morgaidse. Leigidh e $ 4 billean a-mach gach mìos gus am bi e a 'ruigsinn ìre de $ 20 billean gach mìos a' leigeil dheth a dhreuchd. Cha tachair an t-atharrachadh seo gus an ruig ìre nan stòrasan bìdh 2%.
Fuasgladh Àireamhail air a bhith ag obair
Choilean QE cuid de na h-amasan aige, chaill feadhainn eile gu tur agus chruthaich e grunn builgean so-mhaoin . An toiseach, thug e air falbh morgáistí subprime tocsaineach bho chothromachadh clàran bancaichean, ag ath-nuadhachadh earbsa agus mar sin obraichean bancaidh. An dara àite, chuidich e le bhith a 'daingneachadh eaconamaidh nan SA, a' toirt seachad maoineachaidh agus misneachd a bhith a 'tarraing às an crìonadh. San treas àite, chùm e ìrean ùidh ìseal gu leòr gus ath-bheòthachadh a dhèanamh air a 'mhargaidh taigheadais.
An ceathramh, bhrosnaich e fàs eaconomach, ged is dòcha nach biodh e cho mòr ris an fhiach. Tha sin air sgàth nach do shoirbhich leis an amas aig an Fhèidh gus barrachd creideas a thoirt seachad. Thug e an t-airgead dha bancaichean, ach shuidh iad air a 'mhaoineachadh an àite a bhith gan toirt seachad. Chleachd Banks an t-airgead gus na prìsean stoc aca a thrì-throm tro dhìbhreachdan agus ceannach stoc. Ann an 2009, bha am bliadhna as prothaidiche aca a-riamh.
Bha na bancaichean mòra cuideachd a 'daingneachadh an tacan. A-nis, tha am banca as motha de 0.2% de na bancaichean a 'riaghladh barrachd air 70 sa cheud de mhaoin a' bhanca.
Sin as coireach nach do chuir QE adhbhrachadh mòr ri atmhorachd , cho mòr 'sa bha eagal orra. Nam biodh bancaichean air an airgead a thoirt seachad, bhiodh gnìomhachasan air barrachd obraichean a dhèanamh agus barrachd luchd-obrach fhastadh. Bhiodh seo air a bhith ag àrdachadh iarrtas, a 'toirt suas prìsean suas. Seach nach do thachair sin, bha tomhas na h-atmhorachd aig an Fhèidh, am prìomh CPI , a 'fuireach fo targaid 2% de fhèidh.
An àite atmhorachd, chruthaich QE sreath de builgeanan so-mhaoin. Ann an 2011, thionndaidh luchd-malairt thoraidhean gu òr, a 'dràibheadh a' phrìs gach aonad bho $ 869.75 ann an 2008 gu $ 1,895.
Ann an 2012, thionndaidh luchd-tasgaidh gu US Treasurys, a 'dràibheadh an toradh air an nota 10-bliadhna gu ìosal 200-bliadhna.
Ann an 2013, theich luchd-tasgaidh a-mach à Treasurys agus a-steach don mhargaidh stoc, a 'dràibheadh an Dow suas 24 sa cheud. An dèidh sin thuirt Ben Bernanke air 19 Ògmhios gu robh an fhèidh a 'beachdachadh air a bhith a' sgoltadh. Thilg sin a-steach luchd-tasgaidh banna a-steach gu spree reic. Mar a thuit iarrtas airson bannan, nochd ìrean ùidh 75 sa cheud ann an trì mìosan. Mar thoradh air an sin, chùm am fìon dheth an t-inneal ceart gus an Dùbhlachd, a 'toirt cothrom dha na margaidhean socrachadh sìos.
Ann an 2014 agus 2015, dh'èirich luach an dolair 25 sa cheud, mar a chruthaich tasgairean builgeid so-mhaoin ann an dolairean na SA. Is e seo an taobh eile de na tha ri ràdh a bhith a 'tachairt le QE. Ach is e airgead cruinneil agus ionad sàbhailte a th 'ann an dolar na SA. Bidh luchd-tasgaidh a 'tarraing thuige a dh'aindeoin solarachadh àrd, a' dèanamh an aon raon seo a chaidh tionndadh gu ceart a dh 'aindeoin nach bi QE ag obair mar a bha e an dùil.
Rinn an fhèidh na bha dùil ri dhèanamh. Chruthaich e creideas airson na margaidhean ionmhais nuair a bha laigsean air a dhroch chuingealachadh. Ach cha b 'urrainn dha buaidh a thoirt air poileasaidh fastaidh fastaidh . Eadar 2010 agus 2014, fhuair Poblachdach Tea Party smachd air Taigh nan Riochdairean . Dh 'iarr iad air gearraidhean buidseit nuair nach robh an eaconamaidh fhathast air a casan. Bha iad a 'bagairt a' bhunait air na fiachan nàiseanta ann an 2011. Thòisich iad cuideachd air seiseadair cosgais 10 sa cheud. Chruthaich iad dùnadh an riaghaltais ann an 2013.
Cha b 'urrainn don fhèidh cuideachd bancaichean a thoirt air iasad. Bha an ro-innleachd aige airson airgead a chur ris an t-siostam coltach ri bhith a 'putadh sreang. Chruthaich e builgeanan ann an clasaichean stòrais eile gun a bhith a 'faighinn airgead a dhìth airson taigheadasan agus gnìomhachasan.