Sùil air eachdraidh an DJIA agus carson nach biodh e buntainneach an-diugh
Carson, an uairsin, a tha Ìre Coitcheann Dow Jones fhathast cho mòr? Dè a tha a 'dèanamh an DJIA a-mach à bith? Is e deagh cheistean a tha sin agus, anns na beagan mhionaidean a tha romhainn, tha mi airson an ùine a thoirt dhut gus beagan eachdraidh a thoirt dhut a bheir tuigse nas làidire air an t-sìth-inntinn seo gu bhith a 'toirt buaidh air a' phreas ionmhasail ach air inntinn a 'phobaill nas fharsainge nuair a bhios e tighinn gu stoc cumanta.
An toiseach, leigamaid sùil air na tha fios agad mu thràth mun Dow
An DJIA , am measg rudan eile ...
- Tha luach an DJIA air a thomhas le foirmle stèidhichte air prìs co-roinneil ainmichte a cuid phàirtean seach meadrach eile leithid calpaadh margaidh no luach iomairt ;
- Bidh luchd-deasachaidh The Wall Street Journal a ' co-dhùnadh dè na companaidhean a tha air an gabhail a-steach ann an cuibheasachd gnìomhachais Dow Jones.
- Tha cuid de mhiotasan mu choileanadh eachdraidheil a 'mhargaidh stoc, mura h-eil mearachd matamataigeach a thachair gu tràth ann an eachdraidh an Dow gun dèanadh an taisbeanadh sin an ìre mhath, gum biodh an DJIA an-dràsta aig 30,000, agus chan eil an 20,000 a' clàradh gun deach a sgrios o chionn ghoirid. Mar an ceudna, mura robh luchd-deasachaidh The Wall Street Journal air co-dhùnadh gun deidheadh Meuran Gnothachais Eadar-nàiseanta (IBM) a thoirt às na co-phàirtean clàr-amais a-mhàin gus a chur air ais ann am bliadhnachan agus bliadhnaichean às dèidh sin, bhiodh an Ìre Dùthchail aig Dow Jones timcheall air dà uair a luach làithreach. Ach is e eisimpleir eile a th 'anns an uirsgeul a tha gu math tric, a tha ceangailte ri daoine a' bruidhinn mu chlaonadh mairsinn gun a bhith a 'tuigsinn rudan sònraichte an sin, gun do dh'fhàillig a' mhòr-chuid de na co-phàirtean tùsail aig Ìre Coitcheann Dow Jones gu crìch, rud nach eil ach an fhìrinn S an Iar- Tro cho-aonaidhean agus togail, fhuair tasgaiche ceannach agus a fhuair an Dow tùsail agus shuidh e air ais air ais e air ais gu math làn-thaitneach air ais gu h-iomlan agus chrìochnaich e le portfolio sònraichte .
Gu h-inntinneach, a dh'aindeoin a dhroch mhothachadh, thairis air an fhad-ùine , tha cleachdadh inntinneach aig Ìre Coitcheann Dow Jones air a bhith a 'bualadh air an S & P 500, a tha nas teòiriche air a dhealbh a dh'aindeoin dè a tha cuid den bheachd gur e na fallainean cudromach a th' ann fhèin a chaidh a thogail an-dràsta.
Feuch gun dèanamaid sgrùdadh air geàrr-chunntasan an Dow air stèidh cùis-air-cùis
Gus tuigse nas fheàrr a dhèanamh air na gearanan aig Ìre Coitcheann Dow Jones, is urrainn dhuinn a bhith na bhuannachd dhuinn a bhith a 'coiseachd troimhe leotha fhèin.
Criticeachd 1: Tha cuideam Meadhan Gnìomhachais Dow Jones air prìs co-roinneil ainmichte an àite a bhith a 'toirt seachad calpa margaidh no luach iomairt a' ciallachadh gu bheil e gu ìre neo-reusanta oir is urrainn dha co-phàirtean a bhith a 'toirt cuideam a tha fiadhaich neo-chunbhalach ris an ìre eaconamach iomlan aca co-cheangailte ri chèile.
Gu fìrinneach, chan eil mòran a 'dìon an aon rud mar a' bheachd a bu chòir luachadh clàr - innse a bhith air a shuidheachadh le prìs stoc ainmichte, a dh'fhaodar atharrachadh tro splits stoc a tha gun teagamh gu h-eaconamach, gu math dì-chothromach. Is e an deagh naidheachd, gu h-eachdraidheil, nach do rinn e cus de dh 'eadar-dhealachadh ann an teirmean practaigeach ged nach eil gealladh sam bith gum bi an àm ri teachd a-rithist mar a bha e san àm a dh'fhalbh.
Ann an dòigh air am faodadh neach-tasgaidh faighinn thairis air seo, bhiodh e a 'togail phasgan a bha air a ghleidheadh gu dìreach a bha a' toirt a-steach a h-uile companaidh ann an Dow Jones Industrial Average, cuideam a chumail orra gu cothromach, agus an uairsin air na roinnean ath-thasgadh a rèir cuid de dhòighean stèidhichte; me, ath-thasgadh san roinn a sgaoileadh an roinneadh fhèin no ath-thasgadh gu co-roinneil am measg a h-uile co-phàirt. Tha mòran fianais acadaimigeach a dh'fhaodadh a bhith a 'stiùireadh aon chun crìoch a chur air portfolio a chaidh a thogail leis an dòigh-obrach leasaichte seo a dhèanamh gu math na b' fheàrr na am modh-obrach neo-àbhaisteach a chuireadh cuideam air prìs an-dràsta, fiù ged a bhiodh sin gu bhith na chùis, an sgaoileadh nas co-ionann de chunnart fhèin a bhith na bhuannachd a bharrachd a dh 'fhaodadh a leithid de atharrachadh.
Beachdachadh 2: Tha na pàirtean cuibheasach aig Dow Jones Industrial, ged a tha e cudromach a thaobh calpaidheachd margaidh, a 'gabhail a-steach a' chuid as motha de chalpaachadh margaidh cothromachd dachaigheil agus ga dhèanamh na neach-ionaid nas lugha na nas fheàrr airson an dearbh-fhiosrachadh de luchd-tasgaidh aig a bheil cruinneachadh farsaing de stocan cumanta thairis air iomad roinnean calpaidheachd margaidh.
Tha e teòiridheach a dh 'fhaodadh a bhith ann airson Ìre Dùthchail Dow Jones gus eòlas a thoirt air àrdachadh mòr no crìonadh fhad's a tha mòr-chuid mòr de chothroman clàraichte poblach anns na Stàitean Aonaichte a' dol an taobh eile. Tha seo a 'ciallachadh nach eil an àireamh as motha a chaidh a chlò-bhualadh ann am pàipearan-naidheachd agus a tha air a nochdadh air naidheachdan oidhcheil gu dearbh a' riochdachadh eòlas eaconomach an t-tasgaidh tasgaidh àbhaisteach cumanta.
A-rithist, is e seo aon de na raointean sin far a bheil an ceist a dh'fheumas neach-tasgaidh iarraidh air fhèin, "Dè cho mòr 'sa tha seo?".
Tha an cuibhreann gnìomhachais Dow Jones air a bhith na neach-ionaid "gu leòr gu h-eachdraidheil" a tha a 'toirt tuairmse iomlan air suidheachadh coitcheann liosta riochdaire de na gnìomhachasan as motha, as soirbheachail thairis air iomadh gnìomhachas anns na Stàitean Aonaichte. Carson a tha e riatanach gum bi e mar phàirt de mhargaidh cothromachd dachaigh iomlan? Gus dè an deireadh sin bhiodh sin a 'frithealadh neach sam bith a' beachdachadh air an urrainn dhan tasgaichear aithris brògrachais a fhosgladh agus faicinn dè cho math 'sa tha e no i a' dèanamh.
Beachdachadh 3: Tha luchd-deasachaidh The Wall Street Journal comasach air buaidh èifeachdach a dhèanamh gu h-èifeachdach nuair a tha iad a 'dearbhadh dè na companaidhean a tha a' cur ris no a 'sguabadh às bho Ìre Coitcheann Dow Jones. Tha seo a 'toirt a-steach duilgheadas breithneachadh daonna.
Chan eil daoine anabarrach foirfe. Bidh na daoine a 'dèanamh mhearachdan. Mar a chaidh ainmeachadh roimhe, mòran deicheadan air ais, rinn luchd-deasachaidh The Wall Street Journal an co-dhùnadh duilich a bhith a 'toirt air falbh Innealan Gnìomhachais Eadar-nàiseanta, no IBM, bhon liosta de phàirtean aca. Chaidh IBM air adhart gus am brathar nas fharsainge sa mhargadh stoc a bhriseadh agus chaidh ath-thoirt a-steach an dèidh sin nuair a chaidh ùrachadh a dhèanamh air liosta na h-earrann. Nan robh IBM riamh air a thoirt air falbh sa chiad àite, bhiodh an DJIA mu dhà uiread cho àrd 'sa tha e an-dràsta.
An seo, a-rithist, chan eil an duilgheadas gu ìre mhòr cho cudromach agus tha mi a 'smaoineachadh gu bheil tòrr dhaoine a' smaoineachadh agus, ann an iomadh dòigh, tha e nas fheàrr do mhodail a tha air an stiùireadh le tomhas nach eil, gu fìor, cho loidsigeach nuair a tha thu a 'dearbhadh dè tha gan gluasad S an Iar- Beachdaich air Coimeas Gnìomhachais Dow Jones ann an cruinne-cruinne eile; clàr-amais sa mhargaid stoc de na 30 stadan as motha anns an dùthaich a tha air an cuideamachadh le bhith a 'caitheamh margaidh . Anns a 'chùis seo, rè amannan de dhroch irisean - smaoinich air builgeid margaidh stoc na 1990an - bhiodh luchd-tasgaidh fa leth a' dèanamh an gnìomh mar luchd-deasachaidh The Wall Street Journal a -nis a-mhàin, an àite luchd-naidheachd ionmhasail reusanta, reusanta a 'suidhe aig clàr co-labhairt, b 'e spioradan beathaichean a bh' ann am buidheann-buidhne a bhith a 'draibheadh dè na companaidhean a chaidh a chur ris no a chaidh a sguabadh às ann an ùrachadh sam bith.
Slatachd 4: A chionn nach eil ach 30 companaidh ann, chan eil an Ìre Dow Jones Industrial Average cho eadar-dhealaichte ri mar a tha cuid de chomharran sa mhargaid stoc.
Is e càineadh a tha seo a tha dà-chànanach teagmhach agus aig an aon àm chan eil e cho dona ris na tha e a 'faireachdainn a chionn' s gu bheil an t-eadar-obrachadh eadar an S & P 500, a tha air a chuideamachadh le bhith a 'reic margaidhean, agus gu bheil Ìre Coitcheann Dow Jones cudromach. Tha, tha an S & P 500 nas iom-fhillte ach cha mhòr gu bheil e air a thoirt gu buil a thaobh coileanadh neo-obrachail nas fheàrr no lùghdachadh cunnart thar nan ginealaichean a chaidh seachad; dìomhair eile de choileanadh Dow. A thuilleadh air an sin, chan eil cuibheasachd gnìomhachais Dow Jones an dùil a bhith a 'glacadh coileanadh gach stoc, thathas an dùil a bhith na builleageter; tuairmse gann de na tha a 'tachairt san fharsaingeachd sa mhargaidh stèidhichte air na prìomh chompanaidhean a tha a' riochdachadh gnìomhachas Ameireaganach.
A dh'aindeoin seo, tha an t-adhbhar airson a 'chàineadh seo cudromach. Bha timcheall air 50 bliadhna de rannsachadh acadaimigeach a 'feuchainn ri faighinn a-mach dè an ìre de cho-phàirtean a bh' ann ann am port-obrachaidh cothromais gus ruighinn air puing aig an robh barrachd iomadachd air goireasan cuingealaichte.
Is e an dreach goirid, a rèir mòran de na h-eachdraidh, gun robh an àireamh de cho-phàirtean iongantach ann an cùram-portachd ann an àite eadar 10 stoc (faic Evans agus Archer air ais ann an 1968) agus 50 stoc (faic Caimbeul, Lettau, Malkiel, agus Xu ann an 2001 ). Tha e dìreach o chionn ghoirid gu bheil am beachd a dh 'fheumar barrachd stocan air tòiseachadh a' gabhail grèim (faic Domian, Louton, agus Racine ann an 2006) agus a-mhàin, ma tha thu a 'gabhail ris a' bheachd gu bheil àrdachadh ann an neo-sheasamh geàrr-ùine cudromach airson ùine fhada luchd-tasgaidh a tha a ' pàigheadh airgead airson an tacan agus nach fheum iad a reic aig àm sam bith.
Gus cùl-eisimpleir a thoirt don abairte mu dheireadh sin, tha an neach-tasgaidh Billy Munger, neach-ionaid billionaire, a tha dèidheil air glèidhteachas a chumail gu tur gun fiachan an aghaidh annta agus a bhith nan suidhe orra fad ùine 25 bliadhna no nas fhaide, ag argamaid ma tha neach-gnothaich glic, eòlach tha fios aige dè a tha e no i a 'dèanamh, agus gu bheil eòlas ionmhasail a dhìth gus cunnart a thuigsinn agus a mhion-sgrùdadh, bhiodh e no i air a chumail suas le glè bheag de stocan ma bha na stòran sin ann an gnothachasan neo-cho-cheangailte ion-chreidsinneach agus nach robh air an cumail ann an cunntas air a thoirt seachad. Mar eisimpleir, bidh Munger uaireannan a 'cleachdadh iomairt leithid The Coca-Cola Company gus a phuing a shealltainn. Tha co-roinn margaidh cho iongantach gu bheil e a 'cruthachadh airgead bho àite sam bith timcheall air 3.5% de na h-uile deoch a tha aig daoine a' toirt air a 'phlanaid ann an latha sam bith, a' gabhail a-steach uisge tap, a 'dèanamh gnìomhachas ann an 180+ airgead ionmhasail, iomadachadh mòran nas lugha de thoraidhean na tha a 'chuid as motha de dhaoine a' tuigsinn; me, chan e dìreach companaidh soda a th 'ann an Coca-Cola, tha e cuideachd na phrìomh sholaraiche de thì agus sùgh orains, a thuilleadh air a bhith a' fàs loidhnichean ann an raointean eile mar cofaidh agus bainne. Tha Munger ag argamaid gum faodadh companaidh mar Coke a bhith na roghainn iomchaidh ma tha - agus tha seo mòr ma tha - an tasgaichear eòlaiche iongantach le mòran eòlais mòr agus luach lìon pearsanta mòr fada nas fhaide na na bhiodh e a 'toirt taic dha fhèin an ùine a tha riatanach a thoirt seachad gus a bhith an sàs ann agus a bhith a 'sgrùdadh coileanadh a' chompanaidh le gach sgaoileadh ràitheil, ga làimhseachadh, ann an dòigh, mar gum biodh gnìomhachas teaghlaich air a chumail gu prìobhaideach. Gu dearbh, tha e air taic a thoirt don argamaid seo le bhith ag ràdh gu bheil a 'mhòr-chuid - cha bhiodh a h-uile càil, ach bunaitean a bu mhotha a fhuair taic bho thabhartas mòr de stoc an stèiseachaidh, air a bhith nas fheàrr thar ùine gus a bhith a' cumail suas ris a 'chiad phàirt seach a bhith ag eadar-dhealachadh na buidhne sin tro bhith a 'reic thèaraintean. Tha argamaid argamaid Munger a 'tighinn sìos gu bheil e a' creidsinn gu bheil e comasach cunnart a lùghdachadh, nach eil e a 'mìneachadh gu bheil e neo-sheasmhach ach, gu ìre, an coltas gun tèid call maireannach calpa a dhèanamh, le bhith a' tuigsinn nan cunnartan obrachaidh a th 'aig na companaidhean aig aonar , a tha comasach a dhèanamh ma tha thu a 'feuchainn ri lorg a chumail air rudeigin mar 500 gnìomhachas fa leth.
Cuid de bheachdan dùinte mu Cho-luadar Gnìomhachais Dow Jones
Chan eil a 'mhòr-chuid de dhuilgheadas againn ris a' Chunntas Gnìomhachais Dow Jones oir tha mòran dhaoine a 'smaoineachadh oir tha sinn ga thoirt airson na tha e - tomhas feumail, ged a tha e cuingealaichte, air mar a tha cùisean a' dol airson stocan mòra gorma ann an na Stàitean Aonaichte. Ged nach eil ach bloigh den mhaoin iomlan a tha ceangailte ris mar ro-innleachd clàrachaidh, tha duilgheadasan aig S & P 500 leis fhèin.
Chan eil The Balance a 'toirt seachad cìsean, tasgadh, no seirbheisean ionmhais agus comhairle. Tha am fiosrachadh ga thoirt seachad gun a bhith a 'beachdachadh air amasan tasgaidh, tolerance cunnairt, no suidheachadh ionmhais neach-tasgaidh sònraichte sam bith agus nach biodh e freagarrach airson luchd-tasgaidh. Chan eil coileanaidh a chaidh a dhèanamh roimhe a 'sealltainn toraidhean a tha ri teachd. Tha cunnart ann an cunnart a 'gabhail a-steach call a' phrionnsapail.