A 'Co-roinn P / E, Co-rèir PEG, agus Co-roinn PEG a rèir atharrachadh
Stoc mar Shealbhadair Co-roinneil
Tha Peter Lynch air còmhradh a dhèanamh air a 'bheachd-smuaintean de stoc a dh' aindeoin gu bheil sealbh seilbh co-roinneil ann an gnìomhachasan obrachaidh, agus gu bheil margaid stoc gu h-èifeachdach mar rup.
Chuir e cuideam air cho cudromach 'sa tha neart an iomairt gnìomhachais, a bha e a' creidsinn mu dheireadh thall ga dhèanamh ann an coileanadh prìsean stoc a 'chompanaidh nuair a chumas e stoc airson ùine fhada, agus a' pàigheadh prìs reusanta an coimeas ri luach margaidh a 'chompanaidh.
A 'mìneachadh co-mheasadh prìs-ri-tuarasdal stoc
Sgrìobh Peter Lynch mòran leabhraichean tasgaidheachd measail, a 'gabhail a-steach One Up air Wall Street. Am measg nan leasanan a chaidh a thairgsinn ann an One Up air Wall Street, thug Lynch mìneachadh sìmplidh dìreach air adhart mu aon de na meatairean ab 'fheàrr leinn airson luachadh àrd-ìre de sholarachadh tasgaidh daingeann a dhèanamh. Rinn e cunntas air co-mheas a thaobh prìsean-ri-chosnadh stoc sònraichte, no co-roinn P / E, agus mhìnich e na toraidhean mar a leanas, air an ainmeachadh gu dìreach bhon leabhar aige:
"Bidh an ìre P / E de chompanaidh sam bith a tha aig prìs chothromach co-ionnan ris an ìre fàis aige ... Ma tha P / E de Coca-Cola 15, bhiodh dùil agad gum biodh a 'chompanaidh a' fàs aig mu 15 sa cheud sa bhliadhna, msaa. Ach ma tha an ìre P / E nas lugha na an ìre fàis, is dòcha gu bheil thu air bargan fhaighinn fhèin. Companaidh, seall, le ìre fàis de 12 sa cheud sa bhliadhna ... agus tha co-roinn P / E de 6 fìor Tha e comasach do roghainnean atharrachadh aig àm sam bith. Air adhart Atharraich do roghainnean Faigh a-mach tuilleadh BBC Ceanglaichean taic Air adhart Taic mu Ruigsinneachd Log a-steach Stiùireadh a 'BhBC Naidheachdan Spòrs Aimsir Tbh Rèidio Na h- tha ìre fàis fìor mhath, agus tha aon a tha dà uair sa ìre fàis fìor àicheil. "
Nas fhaide air adhart, bidh Lynch a 'dol air adhart gu ìre ann am beagan thweaks ris an fhoirmle coileanaidh P / E àbhaisteach gus ìre nas doimhne de sgrùdadh coileanaidh a thabhann:
"Tha foirmle beagan nas iom-fhillte a 'toirt cothrom dhuinn coimeas a dhèanamh eadar ìrean fàis agus cosnadh, agus a' toirt cunntas air na sgaraidhean . Lorg an ìre fàis fad-ùine (seall, Companaidh X's 12 sa cheud), cuir ris an toradh roinneid (tha Companaidh X a 'pàigheadh 3 sa cheud ), agus air a roinn leis a 'cho-mheas P / E (tha X de Chompanaidh 10). Is e 12 plus 3 roinnte le 10 1.5 ... Tha nas lugha na 1 bochd, agus tha 1.5 ceart gu leòr, ach dè tha thu a' coimhead a-nis a 2 no nas fheàrr. Bhiodh companaidh aig a bheil ìre fàis 15%, dividart 3 sa cheud, agus P / E de 6 aig 3. "
Dè tha seo a 'ciallachadh? Ann an èifeachd, tha Peter Lynch a 'toirt a-steach don leughadair dà bhun-bheachd sgrùdaidh air an do rinn e leasachadh, a' cho-mheas PEG agus a 'cho-mheas PEG a tha air a dheagh atharrachadh, a tha na tionndaidhean nas adhartaiche agus nas fiosraichte den cho-mheasachd prìs gu cosnadh.
Ro-ràdh don Cho-mheasadh Prìs ri Cosnadh
Tha an co-mheasadh prìse-ri-cosnadh, no P / E, a 'gabhail a-steach prìs stoc làithreach companaidh a ghabhail agus a roinn leis na cosnaidhean bunaiteach no fuadain a rèir gach roinn . Tha an àireamh a tha ag adhbharachadh mar sin gu h-èifeachdach ag innse dhut dè as urrainn dhut a shùileachadh ann an companaidh gus $ 1 fhaighinn de a chosnadh. Mar eisimpleir, ma tha co-mheas P / E aig companaidh 20, bhiodh tu a 'mìneachadh seo mar luchd-tasgaidh ag ràdh gun phàigh iad $ 20 gach roinn airson $ 1 de chosnadh na companaidh. Air a ràdh gu eadar-dhealaichte, tha malairt stoc aig co-roinn P / E de 20 a 'malairt aig 20x a chosnadh bliadhnail. Bidh cuid a 'gairm a' cho-mheas P / E a 'phrìs iomadachd no an ioma-chosnadh.
Is e dòigh eile air coimhead ris a 'cho-mheas P / E gu bheil e ag innse dhuibh, a rèir an tasgaidh agad no a tha a dhìth ort, mura robh fàs aig companaidh agus gun do dh'fhuirich tuarastal dìreach mar a bhiodh e, cia mheud bliadhna a bheireadh e gus do thasgadh a th' ann an-dràsta fhaighinn bhon bhun prothaidean a-mhàin, a 'toirt aire do chìsean sam bith a dh'fheumadh tu a phàigheadh air roinntean a gheibhear.
Faodar a 'cho-mheas P / E a thomhas le bhith a' cosnadh eachdraidheil, ris an canar P / E air a bheilear a 'dol, no tuarastalan ro-mheasta airson P / E ro-mheasta.
Comharradh PEG Lynch
Chruthaich Peter Lynch an co-mheas PEG mar oidhirp air fuasgladh fhaighinn air an t-ìre coileanaidh P / E le bhith a 'dèanamh factaraidh ann an ìre fàis ro-mheasta de chosnaidhean san àm ri teachd. Mar sin, ma tha dà chompanaidh a 'reic aig cosnaidhean 15x, agus tha aon dhiubh sin a' fàs aig 3 sa cheud ach am fear eile aig 9 sa cheud, faodaidh tu an dàrna fear aithneachadh mar bargan nas fheàrr le coltas nas àirde a bhith gad thoirt nas tilleadh. Is e am foirmle airson PEG:
PEG Ratio = Ìre P / E / ìre fàs tuarastail na companaidh
Gus an co-mheas a mhìneachadh, tha toradh 1 no nas ìsle ag ràdh gu bheil an stoc aig ìre no gun luach stèidhichte air a ìre fàis. Ma tha an co-mheas a 'toradh ann an àireamh gu h-àrd os cionn 1, tha gliocas gnàthach ag ràdh gu bheil an stoc air a bhith os cionn luach an ìre fàis.
Tha mòran luchd-tasgaidh a 'faireachdainn gu bheil an co-mheas PEG a' toirt dealbh nas coileanta de luach companaidh na cho-mheas P / E.
Co-iomradh PEG air a dhì-atharrachadh
A 'gabhail na h-anailis ceum nas fhaide, tha an co-mheas PEG a tha air a dhìoladh le earrannan na mheadrach shònraichte a bheir an co-mheas PEG agus a' feuchainn ri leasachadh air le bhith a 'dèanamh factaraidhean ann an roinntean, a tha nam pàirt shusbainteach de thilleadh iomlan iomadh stoc. Tha seo gu h-àraidh cudromach nuair a tha thu a ' tasgadh ann an stocan gorma cho math ri iomairtean sònraichte sònraichte leithid na prìomh stoc companaidh ola. Faodaidh earrannan ath-fhosgladh, gu h-àraid nuair a tha iad a 'fulang sa mhargadh stoc, an aon acadaimigich spèis a th' air ainmeachadh mar "luathaiche tilleadh," a 'toirt gu mòr an ùine a bheir e airson call fhaighinn air ais . Ma cheannaicheas tu stoc aig tuarastail 19x a tha a 'fàs aig dìreach 6 sa cheud,' s dòcha gum faic e daor. Ge-tà, ma tha e a 'sgaoileadh roinn de 8% seasmhach, tha sin gu soilleir a' dèiligeadh gu math nas fheàrr. Obraich a-mach am metric seo mar a leanas:
Co-rèir PEG air a dhìoladh le co-roinn = Co-mheas P / E / (fàs teachd-a-steach + toradh earrainn)
Mar eisimpleir, a ràdh gu bheil thu air tasgadh ann an companaidh XYZ, agus tha e an-dràsta a 'reic aig $ 100 gach roinn. Is e tuarasdalan $ 8.99 gach roinn thairis air a 'bhliadhna a chaidh seachad. An toiseach, cunntadh a co-mheas P / E:
Ìre XYZ P / E = $ 100 / $ 8.99 = 11.1
Air adhart, innis gun lorg thu tron rannsachadh agad gun robh dùil aig XYZ cosnadh a mheudachadh le 9 sa cheud thar nan trì bliadhna a tha romhainn. A-nis dèan cunntas air a 'cho-mheas PEG:
Co-roinn XYZ PEG = 11.1 / 9 = 1.23
Ach, chan eil seo a 'toirt a-steach toradh roinneid XYZ de 2.3 sa cheud. Le bhith a 'cur ris an fhiosrachadh seo a-steach don cho-mheas PEG a tha air a cho-roinn le roinneas, tha na leanas a' toirt a-steach:
Co-roinn PEG air a cho-roinn le dividend XYZ = 11.1 / (9 + 2.3) = .98
Nuair a thathar a 'dèanamh coimeas eadar na toraidhean, chì thu sin, an dèidh atharrachadh airson dividends, tha stoc XYZ nas saoire na dh'fhaodadh tu smaoineachadh nuair a tha thu a' daingneachadh ach air toradh co-rèite PEG.
Chan eil The Balance a 'toirt seachad cìsean, tasgadh, no seirbheisean ionmhais agus comhairle. Tha am fiosrachadh ga thoirt seachad gun a bhith a 'beachdachadh air amasan tasgaidh, tolerance cunnairt no suidheachadh ionmhais neach-tasgaidh sònraichte sam bith agus nach biodh e freagarrach airson luchd-tasgaidh. Chan eil coileanaidh a chaidh a dhèanamh roimhe a 'sealltainn toraidhean a tha ri teachd. Tha cunnart ann an cunnart a 'gabhail a-steach call a' phrionnsapail.