Dè a th 'anns a' cho-mheasadh airson inntinn?
Tha an co-mheas còmhdach ùidh mar thomhas de na h-uimhir de thursan a dh'fhaodadh companaidh na pàighidhean inntidh a dhèanamh air na fiachan aca le a chosnaidhean mus tigeadh ùidh agus cìsean, ris an canar cuideachd EBIT.
Tha craoladh riadh co-ionnan ri neach a tha a 'gabhail a-steach cosgais com-pàirteach bhon mhorgaids aige, fiachan cairt creideas , iasadan carbadan, iasadan oileanach agus dleastanasan eile, agus an uair sin a' tomhas an àireamh de thursan a dh'fhaodar a phàigheadh le teachd-a-steach ro-chìs bhliadhnail S an Iar- Airson luchd-glèidhidh bhuinn, thathar ag ràdh gum bi an co-mheasadh ùidh ann an gèilleadh sàbhailteachd . Tha e a 'toirt dhut mothachadh dhut air dè cho fada' s as urrainn do chosnadh na companaidh crìonadh mus tòisich e air a bhith a 'cumail a-mach air a phàighidhean bann. Airson luchd-seilbh, tha an co-mheas còmhdach ùidh cudromach oir tha e a 'toirt dealbh soilleir de shlàinte ionmhais geàrr-ùine gnìomhachais.
Gu h-àbhaisteach, nas ìsle tha an co-mheasadh còmhdach ùidh, nas àirde na eallach fiachan a 'chompanaidh agus nas motha an comas a bhith ann am briseadh-creideis no mar a tha e.
Tha an còmhradh cuideachd fìor. Is e sin, nas àirde an co-mheasadh còmhdach ùidh, cho nas lugha 'sa tha an cothrom bunaiteach.
Tha eisgeachdan ann. Mar eisimpleir, is e companaidh utility le aon ghoireas gineadh cumhachd ann an sgìre a tha buailteach do thubaistean nàdarra a bhith fada nas cunnartaiche a dh 'aindeoin co-luadar còmhdaich nas àirde a bhith na chompanaidh iomadachd le barrachd cruinn-eòlais le meadrach beagan nas ìsle.
A h-uile càil eile co-ionnan, mura h-eil a leithid de bhuannachd co-rèiteachaidh mòr a tha a 'cur an cunnart gun a bhith a' pàigheadh gun phàigheadh ìosal, bidh companaidh aig a bheil co-roinn còmhdach ìseal gu ìre mhòr cinnteach gu bheil rùintean bochda aige, a 'meudachadh cosgais calpa; me, thèid na bannan aca a chomharrachadh mar bhanntagan sgudail an àite bannan ìrean tasgaidh .
Ciamar a dh'atharraicheas tu a 'cho-mheasadh inntinn
Gus an co-mheas còmhdach ùidh a mheasadh a 'cleachdadh na figearan a gheibhear air an aithris teachd-a-steach, roinn EBIT (cosnadh ro ùidh agus cìsean) leis a' chosgais ùidh iomlan.
EBIT (cosnaidhean ro ùidh agus cìsean) ÷ Interest Cosgais = Co-mheasadh airson Ùidh
Stiùireadh Coitcheann airson a 'Chunntadh airson Ùidh
Mar riaghailt òrdugh coitcheann, cha bu chòir seilbh no stoc a bhith aig luchd-tasgaidh aig a bheil co-mheas còmhdach ùidh fo 1.5. Tha co-roinn còmhdach ùidh fo 1.0 a 'sealltainn gu bheil duilgheadasan aig a' ghnìomhachas air an airgead a tha riatanach gus a dhleastanasan ùidh a phàigheadh. Tha eachdraidh agus seasmhachd prothaidean fìor chudromach. Mar as co-chòrdaiche de chosnadh companaidh, gu h- àraid air a cho-òrdanachadh airson cuairteachadh , nas ìsle is urrainnear an co-mheas còmhdach ùidh. Tha coltas gu bheil co-mheasadh ùidh mhòr aig gnìomhachasan sònraichte air sgàth rudeigin ris an canar briseadh luach .
Ach, tha na duilgheadasan aig EBIT, a chionn 's gu bheil companaidhean a' pàigheadh chìsean. Mar sin, tha e meallta a bhith mar gum biodh iad. Bhiodh neach-tasgaidh glic is glèidhteachais dìreach a 'toirt tuarastal a' chompanaidh mus robh ùidh aige agus ga roinn leis a 'chosgais ùidh. Bheireadh seo seachad dealbh nas cruinne de shàbhailteachd, eadhon ma tha e nas cruaidhe na tha e riatanach.
Benjamin Graham agus an Aonta mu Chlàradh Ùidh
Sgrìobh athair luach tasgadh agus an gnìomhachas anailis làn-stòrais, an neach-tasgaidh iongantach Benjamin Graham, suim mhòr rè a dhreuchd mu cho cudromach 'sa bha an co-mheasadh ùidh, gu h-àraidh seach gu robh e a' buntainn ri luchd-tasgaidh banna a 'dèanamh taghadh banna. Bha Graham a 'creidsinn gun robh a' mhòr-chuid de thèaraintean teachd-a-steach stèidhichte mu shàbhailteachd an t-sruthaidh ùidh a dh'fheumadh an t-sealbhadair banna teachd-a-steach pasachail a thoirt seachad .
Bha e ag ràdh, agus tha mi ag aontachadh gu dìomhair gum bu chòir do neach-tasgaidh a tha a 'sealbhachadh seòrsa sam bith de mhaoin teachd-a-steach stèidhichte sìos co-dhiù aon uair sa bhliadhna agus ath-ruith a dhèanamh air na h-ìrean co-cheangailte ris a' chòmhdach airson a chuid ghabhaltasan. Ma tha an t-suidheachadh a 'crìonadh airson cùis a chaidh a thoirt seachad, tha eachdraidh air sealltainn gu bheil uinneag ùine ann gu tric nuair nach eil e gu math pianail a bhith a' tionndadh gu bann a tha co-ionann ri làimh, le craoladh ùidh nas fheàrr, airson cosgaisean ainmichte. Chan eil seo daonnan a 'tachairt, agus is dòcha nach bi e fhathast san àm ri teachd, ach tha e a' tighinn air sgàth 's nach eil mòran luchd-tasgaidh dìreach a' toirt aire do na tacan aca.
Gu dearbh, tha sinn a 'faicinn an t-suidheachaidh seo a' cluich a-mach aig an àm seo. Tha JC Penney ann an duilgheadas ionmhasail mòr. Tha bannan inbheachd 100-bliadhna aige a thug e air ais ann an 1997, a 'fàgail 84 bliadhna eile mus ruigeadh e inbhe. Tha coltas fìor mhath aig a 'mhion-reic gu bheil iad a' dol a-steach gu briseadh no a 'fulang le bhith a' lùghdachadh tuilleadh, ach tha na ceanglaichean fhathast a 'toirt 11.4% nuair a bu chòir dhaibh a bhith a' toirt mòran a bharrachd mar thoradh air a 'chunnart fhèin. Carson nach eil sealbhadairean banna JC Penney a 'gluasad gu tacan nas tèarainte? Tha sin na cheist mhath. Bidh e a 'tachairt a-rithist is a-rithist, companaidh às dèidh a' chompanaidh Is e nàdar nan margaidhean fiachan. Faodaidh neach-tasgaidh sàmhach, smachdail an seòrsa mì-fhulangas seo a sheachnadh le bhith a 'toirt aire bho àm gu àm.
B 'e Greumach a bha air a' cho-roinn craolaidh ùidh seo a bha na phàirt den "taobh sàbhailteachd" aige; teirm a fhuair e air iasad bho innleadaireachd, a 'mìneachadh nuair a chaidh drochaid a thogail, is dòcha gum bi e ag ràdh gu bheil e air a thogail airson 10,000 not, agus dh'fhaodadh gum bi 30,000 punnd aig a' chrìch as àirde, a 'riochdachadh ìre 20,000 punnd sàbhailteachd gus suidheachaidhean gun dùil a ghabhail.
Suidhichidhean anns am faod a 'bhuaidh a th' air a 'chòmhdach ùidh a bhith a' fàs nas luaithe
Is e aon suidheachadh anns am faodadh an co-mheas còmhdach ùidh a bhith a 'dol sìos gu h-obann nuair a tha ìrean ùidh ag èirigh gu luath, agus tha mòran fiachan ìre-chosgaichte aig companaidh gu math ìseal a' tighinn a-steach airson ath-mhaoineachadh gus am feum e rollaigeadh thairis gu bhith nas daoire uallaichean. Tha an cosgais ùidh a bharrachd sin a 'dol a choileanadh a' cho-mheas craolaidh ged nach eil dad eile mu dheidhinn a 'ghnothachais air atharrachadh.
Is e suidheachadh eile, 's dòcha nas cumanta, nuair a tha ìre àrd de ghluasadan obrachaidh aig gnìomhachas. Chan eil seo a 'toirt iomradh air fiachan gach se, ach an ìre de chosgais stèidhichte a tha co-cheangailte ri reic iomlan . Ma tha cuideam àrdachadh gnìomhachais aig companaidh, agus crìonadh reic, faodaidh e droch bhuaidh a bhith aige air teachd-a-steach lom a 'chompanaidh. Bheireadh seo gu buil, gu h-obann, agus cho iomagain, a 'lùghdachadh anns a' cho-mheas còmhdach ùidh, a bu chòir dha brataichean dearga a chur suas airson neach-tasgaidh glèidhteachais sam bith. (Air an taobh shìmplidh, tha an suidheachadh seo a 'leantainn gu seòrsa sònraichte de thasgadh tasgaidh a tha ag adhbhrachadh dha daoine a bhith a' lorg seilbh droch ghnìomhachasan nuair a tha iad den bheachd gu bheil e coltach gum bi an eaconamaidh air a thoirt air adhart leis gu bheil iad a 'faireachdainn àrdachadh nas motha mar a tha an èifeachd luibheachaidh obrachaidh a' tachairt ann an cùl .)