Margadh a 'Bhòid mar Neach-stiùiridh de Chùmhnantan Eaconamach
Is e an t-adhbhar airson seo gu bheil com-pàirtichean a 'mhargaidh a' sùileachadh an àm ri teachd gus co-dhùnaidhean tasgadh a dhèanamh, agus mar sin aig ìre sam bith tha prìsean margaidh a 'nochdadh, no "a' leigeil ma sgaoil" an dùil co-aonta a thaobh na tha ri thighinn.
Mar sin, tha am margadh ceangail, a tha gu mòr air a stiùireadh leis na thathar a 'sùileachadh airson fàs eaconamach san àm ri teachd agus a' bhuaidh a bheir e air an ìre reataichean ùidh, mar neach-aithris air mar a tha an eaconamaidh buailteach a bhith a 'coileanadh sa bhliadhna a tha romhainn.
Chan eil seo ri ràdh gu bheil am margadh dàna daonnan ceart. Ach, tha luchd-tasgaidh banna - mar bhuidheann - mar as trice air am faicinn mar "airgead cliobalta" agus nas lugha de shealbhachadh ris an t-seòrsa de bheachdachadh a chithear ann an stoc no bathar. Mar thoradh air an sin, tha ceanglaichean gu math làidir aig na bannan mar thuar air suidheachadh eaconamach, agus air an adhbhar sin, bidh iad tric air an cleachdadh le luchd-eaconamaidh mar chomharradh air thoiseach. Mura h-eil càil eile ann, faodaidh am margadh ceangail tomhas a thoirt air an dùil co-aontachd a thaobh na h-eaconamaidh aig àm sam bith - fiù ma tha an dùil sin a 'dearbhadh uaireannan.
A 'cleachdadh a' Churbh Iolaire a 'creidsinn an eaconamaidh
Le seo mar chùl-raon, is e an dòigh as fheàrr air bannan a chleachdadh gus ro-innseachd an eaconomaidh coimhead air a ' chuar toraidh .
Is e an "cuar cothroim" dìreach a tha an toradh air bannan eadar-dhealachaidhean eadar-dhealaichte (mar as trice bho thrì mìosan gu 30 bliadhna) air an dealbhadh air graf stèidhichte air an toradh. Mar as trice tha an lùb toraidh a 'dol suas, oir tha tasgairean ag iarraidh toradh nas àirde airson bannan nas fhaide.
Seach gu bheil toraidhean a 'tighinn a-mach a h-uile latha mar thoradh air bannan de na h-uireasbhaidhean a tha ag atharrachadh mar thoradh air margaidh, tha "cruth" a' chuain toraidh an-còmhnaidh ag atharrachadh - agus tha na h-atharrachaidhean sin a 'toirt sealladh air an sealladh eaconamach.
Seo an t-adhbhar: tha coileanadh bannan geàrr-ùine (an fheadhainn aig a bheil dà bhliadhna no nas lugha) a 'toirt buaidh dhìreach air na thathar a' sùileachadh a thaobh poileasaidh Tèarmann Feachdail an àm ri teachd a thaobh ìre an ionmhais . An coimeas ri sin, tha coileanadh bannan nas fhaide-ùine - a tha nas so-ruigsinneach na an co-aoisean geàrr-ùine - air a stiùireadh gu ìre mhòr leis an t-sealladh airson atmhorachd agus fàs eaconamach seach poileasaidh Fèidh.
Is e an taobh chudromach den dàimh seo ri thuigsinn, ged a tha toradh geàrr-ùine "pinned" gu ìre air choreigin le bhith a 'sùileachadh air poileasaidh reataichean na Fèithe, gum bi bannan nas fhaide-ùine a' faireachdainn neo-sheasmhach nas àirde stèidhichte air gluasad san sealladh nas fharsainge. Mar sin tha dùil aig an t-sùim airson an eaconamaidh buaidh làidir air cruth a ' chuain toraidh .
Seo mar a dh'fhaodas cruth a 'chromaidh toradh atharrachadh: nuair a tha na toraidhean air bannan fad-ùine ag èirigh nas luaithe na an fheadhainn air bannan geàrr-ùine (a tha a' sealltainn gu bheil bannan fad-ùine nan bannan geàrr-ùine neo-choileanadh), tha an cuar toradh "ag èirigh . "Tha seo mar as trice a 'comharrachadh àrainneachd anns am faic luchd-tasgaidh fàs nas làidire air thoiseach. (Cumaibh cuimhne, tha prìsean agus toradh a 'gluasad a-null mu choinneamh .
Air an làimh eile, nuair a tha bannachdan geàrr-ùine ag èirigh nas luaithe na an toradh air bannan fad-ùine (no ann am faclan eile, tha bannan geàrr-ùine nas buailtiche), thathar ag ràdh gu bheil an cuar toradh "a 'còmhdach". mar as trice comharradh gu bheil luchd-tasgaidh a 'faicinn fàs slaodach air thoiseach.
Ann an corra uair, faodaidh an lùb toradh a bhith "inverted" - a 'ciallachadh gu bheil builean bann-ùine gu math nas àirde na toraidhean bann fad-ùine. Nuair a tha seo mar chùis, tha e a 'sealltainn gu bheil luchd-tasgaidh a' faicinn gu bheil coltas ann gum bi crìonadh ann - no eadhon èiginn - air thoiseach.
Ann an geàrr-chunntas, tha lùb toraidh a tha cas no a bhith nas casta na chomharradh air dùil airson fàs a leasachadh; tha lùb toraidh a tha còmhnard - no a tha a 'fàs nas còmhnard - na chomharradh air dùil airson fàs nas slaodaiche.
Dè cho mionaideach 'sa tha an Curve Rèis mar Phrìomhaire?
Gus faighinn mothachadh air cruinneas eachdraidheil a 'chraobhan toraidh mar thomhas air suidheachadh eaconamach, faodaidh sinn tionndadh gu pàipear 2006 leis an tiotal "The Yield Curve mar Phrìomhaire: Roinnean Ceartachaidh," air a sgrìobhadh le Arturo Estrella agus Mary R. Trubin de Bhanca Tèarmann Feadarail New York.
Anns a 'phìos, tha na h-ùghdaran ag ràdh: "Bho na 1980an, tha litreachas farsaing air leasachadh gus taic a thoirt don chnoc toraidh mar neach-aithris earbsach air ìsleachaidhean agus gnìomhachd eaconamach san àm ri teachd san fharsaingeachd. Gu dearbha, tha sgrùdaidhean air ceangal a dhèanamh air lùb an lùb toradh ri atharrachaidhean an dèidh sin ann an GDP, caitheamh, riochdachadh gnìomhachasach agus tasgadh. "Ach, tha iad cuideachd ag ràdh" Ged a tha an sgrùdadh as tràithe air a bhith ag amas air a bhith a 'clàradh dàimhean eachdraidheil, bidh inneal ro-innleachdail ann am fìor-rìribh a 'togail grunn chùisean pragtaigeach nach deach a rèiteachadh gu soilleir ... Ciamar a bu chòir bruthadh lùb an toraidh a bhith air a mhìneachadh? Dè an tomhas de ghnìomhachd eaconamach a bu chòir a bhith air a chleachdadh gus cumhachd ro-innseachail a 'chnàimh toraidh a mheasadh? Dh'fhaodadh am measgachadh de dhòighean-obrach a th 'ann an-dràsta a bhith a' cruthachadh agus a 'mìneachadh ro-aithrisean lùb toradh a' ciallachadh gu bheil mì-chraoladh air an comharra ann an àm fìor. "
An dèidh seo a ràdh, bu chòir a thoirt fa-near cuideachd gu bheil an cuar toradh neo-dhìreach air comharran làidir a thoirt thar ùine. Gu dearbh, tha lùb neo-dhìreach air a h-uile fear de na seachd seusanan mu dheireadh.
Adhbharan airson comharran fìrinneach
Aon adhbhar nach fhaodadh a 'chraobh toraidh a bhith daonnan cinnteach, gu h-àraid an-diugh, gu bheil àite poileasaidh Tèarmann Feachd na SA nas cudromaiche na bha e a-riamh. Mar thoradh air an sin, tha gluasadan a 'mhargaidh nas trice mar fhreagairt do cheistean a thaobh cinnidhean phoileasaidhean leithid am prògram ceannach ceangail ris an canar sìor fhàs nas fheàrr na tha iad a' toirt sùil air sùileachadh fàs. Ged a tha an suidheachadh eaconamach cinnteach gu bheil e fhathast a 'cluich prìomh dhreuchd, feumaidh luchd-tasgaidh a bhith faiceallach ann a bhith a' cleachdadh coileanadh margaidh bond gus co-dhùnaidhean cruaidh a tharraing mun eaconamaidh gus an tòisich am fìon a 'dol air adhart gu àite nas traidiseanta san eaconamaidh.
Faodaidh cuideam cunnart an luchd-tasgaidh buaidh a thoirt air an lùb toraidh cuideachd. Mar eisimpleir, nuair a dh'fhàs tasgairean a 'fàs neònach agus a' dèanamh " itealachd gu càileachd " air falbh bho sholarachadh cunnairt nas àirde, bidh bannan nas fhaide-ùine a 'dèanamh rally (ag adhbharachadh an lùb toraidh a bhith air a rèiteachadh). Anns a 'chùis seo, tha cumadh a' chuain toraidh ag atharrachadh, ach 's dòcha nach bi an t-atharrachadh ceangailte dìreach ris an t-sealladh eaconamach.
An loidhne as ìsle
Cleachd an lùb toraidh mar inneal, ach bi mothachail gum faod e comharran meallta a thoirt seachad. Coltach ri maoin ionmhasail sam bith a tha air a mhalairt gu saor-thoileach, faodaidh poileasaidhean meadhan-banca, fònaichean tasgaidhear, agus nithean eile mì-chinnteach buaidh a thoirt air bannan . Mar sin cumaibh sùil air an lùb - dìreach gabh a chomharran leis an gràn salann iomchaidh.