A 'lorg an cothromachaidh ceart eadar tasgadh agus stòrasan airgid
Ro àm brosnachaidh ionmhasail nach fhacas roimhe roimhe a chuir a-steach a-steach don talamh, cha b 'urrainn dha a bhith fada o chionn fhadainn tu cunntas broinnseachd , tagh cunntas margaidh airgid no rudeigin eile , agus gu foighidneach feitheamh gus tasgadh tarraingeach a lorg fhad' sa tha thu chruinnich 4 sa cheud, 5 sa cheud, no 6 sa cheud air an airgead agad; dividran agus an t-suim a chaidh a phàigheadh a-mhàin mar dhuais airson a bhith a 'cumail leachdachd air làimh.
Tha an dòigh-obrach coltach ris a 'chùis seo a' gabhail a-steach loidhne smaoineachaidh cunnartach. Mar as trice bidh e mar rudeigin mar seo: "Ma tha [x% sa cheud] den phàipear-taice agam ann an airgead, agus nach eil airgead a 'cosnadh rud sam bith, carson nach tilg thu a-steach iad gu lèir ann an stocan gorma , maoin clàr-amais no stòrasan eile gus am faigh mi co-dhiù rudeigin , eadhon ged nach eil e ach beagan phuingean sa cheud? " Dh'fhaoidte gum bi e reusanta air an uachdar ach is e mearachd neo-dhreuchdail a th 'ann; aon nach fhaic thu a-rithist am measg nam beairteas no proifeiseantaich a tha eòlach nas fheàrr.
Tha na dreuchdan ioma-fhillte aig na luchd-tasgaidh as fheàrr a tha fios airgead sa phàipear agad
Tha na tasgaidhean as fheàrr ann an eachdraidh aithnichte airson a bhith a 'cumail mòran airgid air làimh, gu tric seach gu bheil iad mothachail tron eòlas as fheàrr a dh'fhaodas rudan uaireannan fhaighinn bho àm gu àm; nas trice na chan ann gun rabhadh. Tha Warren Buffett na shuidhe air $ 60 billean an-dràsta.
Bhiodh Charlie Munger a 'dol air adhart a' togail suas stòrasan airgid mòr gus an robh e a 'faireachdainn gu robh e a' faighinn rudeigin ann an cunnart agus fìor dhearbh. Tha Tweedy Browne, manaidsearan aig Maoin Glèidhteachais Tweedy Browne uirsgeulach, aig 18 sa cheud de ghabhaltas na maoine ann an airgead. Chan eil iad idir annasach. Gu dearbh, nuair a rinn a 'chompanaidh earbsa as motha agus as sine san dùthaich sgrùdadh air na 1,821,745 dachaigh anns na Stàitean Aonaichte le pàipearan tasgaidh luach £ 3,000,000 no barrachd, lorg iad rudeigin uamhasach. Mar a mhìnich mi cuin a bha mi a 'parsadh an dàta:
- Bha 8 às gach 100 a 'cumail 50 sa cheud no barrachd de na cùraman aca ann an airgead
- Bha 14 a-mach à 100 a 'cumail 25-50 sa cheud de na tasgaidhean aca ann an airgead
- Bha 40 a-mach à 100 a 'cumail 10-24 sa cheud de na tasgaidhean aca ann an airgead
- Bha 38 a-mach à 100 a 'cumail nas lugha na 10 sa cheud de na cunntasan aca ann an airgead
Tha mi a 'faicinn seo fad na h-ùine. Tha fios agam air aon dhe na h-àrd-shaoranaich a thug buaidh air fortan pearsanta anns na seachd àireamhan ìseal. Tha an neach seo a 'tasgadh faisg air a' mhòr-chuid ann an oighreachd, chan eil mòran aige ri fiachan sam bith, chan eil e a 'cleachdadh cairtean creideis, a' pàigheadh airgead airson a h-uile càil, agus bidh e a 'cumail co-dhiù $ 150,000 fad na h-ùine anns a' bhanca ionadail. Gach turas a thèid sinn a-steach gu crìonadh, bidh e / i a 'ceannach dachaighean nas duilghe, gan ùrachadh, an uair sin gan màl a-mach gu luchd-gabhail, a' cruthachadh tobar teachd-a-steach eile.
Is e an t-airgead a th 'anns a' phort-adhair a nì seo comasach; dùnadh gu luath agus gluasad thiotalan nuair a chìthear cothrom, chan fheum thu cead no teirmichean farpaiseach fhaighinn bho bhanca nuair a bhios tu a 'cunntadh na sruthan airgid. Tha an t-airgead a 'toirt seachad a h-uile soirbheachadh ged a tha e coltach nach eil e a' dèanamh dad airson ùine mhòr. Ann a bhith a 'tasgadh pòsadh, canar "powder dry" ri seo. Tha an t-airgead ann gus cothroman inntinneach a chleachdadh; gus maoinean a cheannach nuair a tha iad saor, a 'lughdachadh do bhun-stèidh cosgais no a' cur ri sruthan ùra teachd-a-steach call-inntinneach .
(An cunnart ann a bhith a 'tagradh airson cùl-stòran airgid ann an cùram-roinne a tha ag amas air co-ionannachd nach eil luchd-tasgaidh eòlach tric a' tuigsinn an eadar-dhealachaidh eadar: 1. ath-chothromachadh / ro-innleachdan foirmle, mar an fheadhainn a tha air an tagradh le Iain Bogle agus Ben Greumach, 2. ro-innleachdan stèidhichte air luach, coltach ris an fheadhainn a chaidh a mholadh le Peter Lynch, Ben Greumach, Warren Buffett, agus Charlie Munger, agus 3.
ùine margaidh, tha a 'chuid as motha dheth fìor dhroch cunnartach agus cha mhòr cinnteach gun toir e gu buil fo-thoraidhean. Tha mi gu math a 'faicinn a' chiad dhà, agus tha an dà chuid a 'faighinn taic bho ghinealaichean de dhàta acadaimigeach a tha nas fhaide air adhart aig an àm seo, ris an canar ùine margaidh le mothachadh sam bith air fèin-mhothachadh leis na daoine a tha a' cumail a-mach mar gum biodh iad eòlaichean! Bhiodh e èibhinn mura h-eil e duilich seach gur e fìor airgead a th 'ann air an loidhne; airgead a dh 'fheumas an neach mì-fhiosraichte a bhith a' pàigheadh a 'bhilean aca, cuir biadh anns a' bhancaireachd aca agus a 'cumail mullach os cionn an cinn.)
Is e dleastanas eile a th 'ann an airgead sa phàipear-taice agad a bhith a' frithealadh mar tèarmann leòrachd a dh 'fhaodas tu a tharraing sìos nuair a thèid margaidhean a ghleidheadh no iomlaid stoc a dhùnadh airson mìosan aig an aon àm, le bhith a' cur às do mhaoin maoineachaidh gu ìre mhòr. Tha Buffett dèidheil air ag ràdh gu bheil e coltach ri ocsaidean; feumaidh a h-uile duine e agus tha e ga thoirt gu buil nuair a tha e pailt ach ann an èiginn, is e an aon rud a tha cudromach. Bidh fiù 's na gurus ionmhasail phearsanta as motha a' moladh co-dhiù sia mìosan de chosgaisean air an glèidheadh ann an cunntasan sgrùdaidh, caomhnadh no margaid airgid ionmhais FDIC. Anns a 'chomas seo, is e poileasaidh àrachais de sheòrsan gu tur neo-eisimeileach a th' ann an airgead a thaobh comas tarraingeach fhaighinn; feumaidh tu e an sin a bhith a 'còmhdach nam bilean nuair a thig iad mar thoradh air mar a bhios an stoirm a' tighinn agus chan urrainn dhut na stòrasan eile agad a ghlacadh. Tha e a 'dol air ais chun na thuirt mi nuair a chuir mi aithris air Benjamin Graham:' S ann ainneamh a thathas a 'cur an èiginn air an neach-tasgaidh fìor a bhith a' reic a dhìonan. Tha am plana, an siostam rianachd roinneil, cho math, chan fheum e eadhon anns na h-amannan as dorcha.
Tha seo gu h-àraid fìor airson luchd-tasgaidh a dh 'fhalbh an dreuchd. Smaoinich gu bheil thu a 'dearbhadh gu bheil ìre tarraing-thairis sgiobalta sàbhailte 3 sa cheud, a h-uile nì air a bheilear a' beachdachadh, airson do phort-adhair. Tha $ 500,000 agad a chuir taobh a-muigh agus tha e air a thasgadh aig toradh airgid de 2.8 sa cheud. Le bhith a 'cumail co-dhiù 10 sa cheud, no $ 50,000, ann an airgead, dh'fhaodadh sinn a dhol a-steach ann an stoidhle eireachdail, 1973-1974 no nas miosa, tuiteam 1929-1933, agus cha bhiodh agad ri gin de na tacan agad a reic airson airgead a ghleidheadh tha feum air sruthadh, ge b 'e dè cho dona' sa fhuair e eadhon ged a chaidh na cuibhreannan agus na pàighidhean riadh a chall no an dùnadh le rianachd a tha a 'feuchainn ri na companaidhean a tha iad a' sàbhaladh a shàbhaladh, airson trì bliadhna agus 3 mìosan gu lèir. Leis a h-uile airgead a bha fhathast a 'tighinn a-steach - agus bhiodh cuid gu cinnteach mar a bha a' mhòr-chuid de chompanaidhean ag obair gu cruaidh fhad 'sa bha an t-Ìsleachadh Mòr airson prothaidean siubhail a chumail ris an luchd-seilbh aca, eadhon ged a bhiodh an roinneadh nas àirde na 10 sa cheud - gum biodh sin a' sìneadh gu ùine nas èifeachdaiche S an Iar-
Is e dreuchd eile a th 'ann fhathast de airgead nur cùram-slàinte. Gheibh e cothrom dhut cumail ris an ro-innleachd tasgaidh agad tro gach seòrsa àrainneachdan eaconamach, margaidh agus poilitigeach le bhith a 'toirt seachad fois-inntinn. Nuair a bhios tu a 'coimhead air seataichean dàta iomraidh, mar an fheadhainn a chuireas ri chèile le Ibbotson, faodaidh tu buaidh a thoirt air toraidhean neo-sheasmhachd eachdraidheil airson diofar phìosan ciùil. Ged a tha e buailteach a bhith a 'cleachdadh rèiteachadh stoc / banna, tha an leasan bunaiteach fhathast a' cumail nuair a bhios tu a 'sgrùdadh mar a tha toirt a-steach eadar 10 sa cheud agus 30 sa cheud de stòras ann an cruth neo-chothromachd gu mòr a' lùghdachadh neo-sheasmhachd a ' saoghail. A bhith a 'faighinn tobar de chalpa tèarainteachd anns am faod thu tilgeadh sìos, agus tha sin na acair nuair a tha margaidhean ceartas, margaidhean seilbh no eadhon margaidhean ceangail, ann an tuiteam an-asgaidh gu lèir, na stòras de chofhurtachd a bheir beagan seachad ann am beatha ionmhasail S an Iar-
A 'dearbhadh ìre an airgid a bu chòir dhut a ghleidheadh anns a' chruinneachadh agad fhèin
Airson a 'mhòr-chuid de dhaoine, is e ìre èiginn a th' anns an ìre as lugha de airgead a tha ri fhaighinn airson cumail suas airson sia mìosan co-dhiù, mar a chaidh ainmeachadh roimhe mar a chaidh seachad. Tha maoineachadh èiginneach a 'toirt cothrom dhut faighinn tro thubaistean no iongnadh nach eilear a' sùileachadh gun a bhith a 'reic a' mhaoin agaibh, a 'brosnachadh chìsean agus nach bi aig amannan nach eil cho math ris an ùidh as fheàrr agad. Airson luchd-seilbh le luach nas lugha na $ 500,000 ann an luach lìn agus cò aig a bheil co-dhiù 10 bliadhna air falbh bho chluaineas, faodaidh e ciall a bhith a 'fuireach 100% air an tasgadh ann an co-ionannachd, gu dìreach no tro mhaoin de sheòrsa, mar a' mhaoin èiginneach aig a 'bhanca ionadail ( no ge brith càite bheil thu air a thaghadh) a 'coileanadh an aon dhleastanas. Ach a-mhàin, agus fon h-uile suidheachadh, feumar na maoinean èiginn seo a bhith air an riaghladh le ro-innleachd gleidhidh calpa . Na gabh air cunnartan. Tha a bhith a 'faighinn tilleadh gu àrd-sgoil. Cùm dolarlar a 'cosg cuibheasachd a- steach do do phortan.
Aon uair 's gun do ghluais thu seachad air an sin, faodaidh na h-ìrean airgid as lugha a thathas a' meas a bhith ciallach atharrachadh. Gu cinnteach, tha amadan a bhios a 'dèanamh rudan mar airgead calpa thairis air a' mhòr-chuid le nochdaidhean mòra a tha a 'feuchainn ri toraidhean a thoirt a-mach a-mach ach nuair a thèid cùisean gu deas - bidh iad daonnan a' dèanamh agus bidh iad an-còmhnaidh - bidh ùine chruaidh aca a 'teicheadh às deimhinn Capital Capital Rianachd, an tàilleadh uirsgeulach a nochd gu bhith a 'dèanamh toradh de 21 sa cheud, 43 sa cheud, agus 41 sa cheud an dèidh cìsean, fa leth, ann am bliadhnaichean a-mach à triùir, a-mhàin gus eòlas a thoirt air filleadh iomlan iomlan sa bhliadhna ceithir. An uairsin a-rithist, tha iad a 'cluich le "airgead dhaoine eile" agus cha mhòr nach eil iad a' brosnachadh gun a bhith a 'sgoltadh airson na feansaichean; sàrachadh mìorbhaileach moralta nach eil a 'dèanamh an t-sìobhaltachd beagan math. Chan fhaca mi duine sam bith le tomhas iomchaidh de mhothachadh cumanta airson nas lugha na 5 sa cheud agus is fheàrr le mòran de luchd-proifeiseanta faiceallach co-dhiù 10-20 sa cheud a chumail. Na mo bheachd-sa, tha an fhianais acadaimigeach gu h-iomlan a 'sealltainn gu bheil an ìre as motha de chunnart / tilleadh a' tachairt ann an àite eadar 10-20 sa cheud de stòrasan-airgid (no 30 sa cheud ma chuireas tu airgead còmhla agus tursan stèidhichte). Airson pasgan de, de, $ 5,000,000 a dh'fhaodadh a bhith a 'ciallachadh àite sam bith bho $ 250,000 gu $ 1,000,000.
Gu dearbh, bidh cuid de theaghlaichean soirbheachail a 'fastadh manaidsearan cùraim agus a' toirt orra a bhith a 'faighinn làn chùmhnant. Mar eisimpleir, ma dh 'iarr thu air manaidsear stòrais nàdurra agus dh' innis e dhaibh gun robh thu a 'làimhseachadh na feumalachdan leòraidheachd agad fhèin, bhiodh e gu math reusanta dhaibh airgead a chumail air làimh bhon chalpa a chuir thu fon smachd aca oir tha thu air a thighinn gu co-dhùnadh mar do na tha thu ag iarraidh a bhith a 'toirt seachad an airgead-airgid agad agus a tha a' toirt dhaibh an riarachadh ceartas iomlan a tha thu ag iarraidh a bhith gan làimhseachadh.