Mìneachaidhean air MBS a 'Bhuidhinn agus MBS Neo-Ghnìomhach
Tha MBS na buidhne air an cruthachadh le aon de thrì buidhnean quasi-riaghaltais: Comann Nàiseanta Morgaids (ris an canar GNMA no Ginnie Mae), National Mortgage Mortgage (FNMA no Fannie Mae), agus Corporg Mortgage Loans Corp.
(Freddie Mac). Tha ceanglaichean GNMA air an taic le creideas agus creideas iomlan riaghaltas nan SA agus mar sin tha iad saor bho chunnart bunaiteach. Ged nach eil an aon aon taic aig FNMA agus Freddie Mac a dhìth, chan eil an cunnart a thaobh gnàthach glè bheag. Is e "Buidheann MBS" a th 'air an t-airgead a chaidh a thoirt seachad le aon de na h-aonadan sin.
Faodaidh buidhnean prìobhaideach, mar ionadan ionmhasail, teisteanasan le taic le morgaids a thoirt seachad cuideachd. Anns a 'chùis seo, thathar a' toirt iomradh air MBS mar dhrathan MBS no "label label" neo-bhuidheannail. Chan eil riaghaltas nan Stàitean Aonaichte no iomairt sam bith a tha a 'faighinn taic bhon riaghaltas a' toirt taic do na bannan sin oir bha iad tric a 'gabhail a-steach lòin de luchd-iasaid nach robh comasach air ìrean na Buidhne a choileanadh. B 'e mòran dhiubh sin na h-iasadan "Alt-A" agus "fo-phrìomhaire" a fhuair fios ann an èiginn ionmhasail 2008. Tha e, ann an co-cheangal ri dìth taic riaghaltais, a 'ciallachadh gu bheil pàirt de chunnart creideas (ie, comasachd de bhun-stèidh) ann an MBS na buidhne a' gabhail a-steach MBS nach eil ann am buidhnean.
Geàrr-chunntas air MBS neo-bhuidhneach
B 'e tachartas as truime MBS neo-Ghnìomhach a thachair bho 2001 gu 2007 agus chrìochnaich e ann an 2008 às deidh an èiginn taigheadais / ionmhasail. A rèir JP Morgan, pìos 2010 "Tèaraintean Neo-Ghnìomhach a thaobh taic le morgaids, rianachd chothroman, agus cunnartan," "Dh'fhàs an cothromachadh iongantach de mhorgáistí neo-bhuidhneach bho timcheall air $ 600 billean aig deireadh 2003 gu $ 2.2 trillean aig a 'cheann as àirde ann an 2007. "
Tha an fhàs luath anns a 'mhargaidh MBS neo-bhuidhneach air ainmeachadh gu mòr mar phrìomh chomais airson na h-èiginn bhon a thug na tèarainteachdan sin dòigh air dòigh airson luchd-tairgse dachaigh nas lugha de chomhairlichean gus maoineachadh fhaighinn. Mar thoradh air a 'cheann thall, chaidh àrdachadh ann an iomairtean, ag adhbharachadh gun deigheadh MBS nach buin don Bhuidheann tuiteam ann an luach ann an 2008. An dèidh sin, sgaoileadh an "tubaist" gu tèarainteachdan càileachd nas àirde , a' luathachadh na h-èiginn agus ag adhbhrachadh stad a-mach às ùr.
Tha an clas so-mhaoin air a bhith a 'coileanadh gu math san ath-bheothachadh an dèidh sin, ge-tà, a' toirt buannachd do stiùirichean airgid contrarian a bha an cunnart a bhith a 'ceannachd gu margaid dhorch ann an 2009. Faodaidh manaidsearan ionmhais fhathast tasgadh ann am MBS nach buin ris a' Bhuidheann an-diugh an-diugh a dh 'aindeoin easbhaidh ùr, oir tha na tèaraintean a chaidh a thoirt seachad ron èiginn ionmhasail a 'leantainn orra a' malairt sa mhargaidh fhosgailte.
Fàg an sgrùdadh gu na buannachdan
Ach a-mhàin anns na cùisean as miosa, chan e luchd-tasgaidh fa leth a tha ann am MBS neo-Ghnìomhach. Anns a 'phìos aige "A' Lorg Chothroman ann am Margaidh Morgaids Neo-Ghnìomhach an-diugh," tha an companaidh rianachd so-mhaoin PIMCO a 'mìneachadh nan diofar nithean a tha an lùib a bhith a' taghadh dhìonan fa leth taobh a-staigh na margaidh seo:
- Mion-sgrùdadh margaidh taigheadais, air ìrean nàiseanta agus ionadail
- Mion-sgrùdadh poileasaidh poblach
- Mion-sgrùdadh air na diofar roinnean, no earrannan fa leth, taobh a-staigh gach aonta MBS gus na ceistean sin a cho-dhùnadh leis a 'phròifil as cunnartaiche / tilleadh
- Leachdachd a 'mhargaidh
- Measadh cuibhreachaidh agus ìre lùghdachaidh
- A 'dèanamh anailis air na diofar sheirbheisean seirbheis
Ged nach eil e do-dhèanta do luchd-tasgaidh a bhith a 'ceannach MBS nach buin ris a' bhuidhinn dhaibh fhèin, tha mòran stòrasan-airgid gan stiùireadh gu gnìomhach leis na stòrasan sin. Ann an iomadh cùis, tha na bannaichean sin air a bhith aig an airgead bhon àm èiginneach às dèidh sin, agus mar sin bhiodh iad air tabhartas mòr a thoirt do thilleadh. Ged nach eil uiread de dh 'àirde ann an MBS neo-Ghnìomhach a-nis mar a bha còig bliadhna air ais, smaoinich iad gu bheil iad an làthair ann an maoin bhanntachd mar chomharra gu bheil am manaidsear deònach cothroman a shireadh ann an roinnean margaidh neo-fhreagarrach.