Mar a nì thu àireamhachadh & cleachd an rèiteachadh CAPE gus toradh a leasachadh
Tha tasgadh ann am margaidhean crìche agus a tha a 'tighinn am bàrr tric gu math cunnartach na bhith a' tasgadh ann am margaidhean dachaigheil do luchd-tasgaidh stèidhichte air na SA, le factaran leithid cunnart poilitigeach agus cunnart airgid a ' toirt buaidh air luachadh co-ionannachd ann an dòigh mhòr. Gus na cunnartan a bharrachd seo a dhìon, feumaidh tasgaidhean dèanamh cinnteach gu bheil ìre àrd de thoraidhean a tha dùil, air an stiùireadh le eaconamaidhean a tha a 'fàs gu luath, gluasadan deamografach fàbharach, agus adhbharan eile, co-cheangailte ris na Stàitean Aonaichte.
Is e an droch naidheachd a th 'ann gu bheil na toraidhean a tha an dùil a cheart cho duilich a phròiseict ann an iomadh cùis, leis an àireamh mhòr de nithean a tha a' toirt buaidh air. Mar eisimpleir, tha mòran de mhargaidhean crìche agus margaidhean a tha a 'tighinn am bàrr an eisimeil às-mhalairt gus fàs eaconomach a dhìon, rud a tha a' ciallachadh gu bheil an làn thorachd dachaigh ("GDP") gu mòr an urra ri caiteachas taobh a-muigh luchd-cleachdaidh. Chan eil smachd aig riaghaltasan agus companaidhean air na seòrsachan de dhuilgheadasan draibhidh.
Anns an artaigil seo, seallaidh sinn air mar a thomhais sinn toraidhean a thathar a 'sùileachadh a' cleachdadh a 'cho-ionannachd a th' air a chosnadh gu cunbhalach - no co-mheas CAPE - a tha a 'tomhas comas fad-ùine.
Obrachadh a 'cho-roinn CAPE
Thathas a 'tomhas a' cho-mheas a th 'air a bhith a' cosnadh prìsean ath-leasaichte - no co-mheas CAPE - le bhith a 'roinneadh prìs làithreach clàr-amais farsaing margaidh stoc leis na h-tuarastalan cuibheasach a th' aig boillsgeadh bho na h-atmhorachd thairis air na 10 bliadhna a dh'fhalbh. Glè thric, bidh iomadachadh atmhorachd air a chur an sàs ann an cosnaidhean gach bliadhna gach roinn mus tèid an àireamh iomlan a roinn le 10 (gus an cuibheasachd fhaighinn) gus am pròiseas a dhèanamh nas sìmplidhe - bhon a tha iomadachadh bho atmhorachd fosgailte gu farsaing airson iomradh.
Feumaidh co-mheas CAPE 10 bliadhna co-dhiù de dh 'fhiosrachadh eachdraidheil a dh' fhaodadh a bhith doirbh tighinn ann an iomadh dùthaich. Am measg nan dùthchannan leasaichte, bha na clàran slighe as fhaide sna SA, na RA, Canada, agus Iapan, fhad 'sa bha an Ostair agus Èirinn aig an ìre as giorra. Tha clàran fada aig margaidhean a tha a 'tighinn am bàrr mar Malaysia, Korea a Deas agus Thailand, agus tha Sìona agus Columbia dìreach air clàradh na dàta riatanach bho timcheall air 2005.
A 'cleachdadh Co-roinn CAPE
Bha co-mheas S & P 500 CAPE de nas lugha na 10 de thoraidhean 10-bliadhna de 16% air an riochdachadh, agus bha co-mheas de 25 a 'toirt seachad toraidhean de nas lugha na 4%, a rèir grunn sgrùdaidhean air margaidh nan SA. Gu dearbh, tha a 'bhuaidh cho làidir is gun deach grunn mhaoinean malairt iomlaid ("ETFs") a chur air bhog gus brath a ghabhail air atharrachaidhean ann an co-mheas CAPE gu h-iomlan agus eadar fo-bhuidhnean gnìomhachais. Mar eisimpleir, chuir Ossiam air bhog aig ETF fòcas air a 'bhun-bheachd a' cleachdadh cuairteachadh na roinne.
Faodar an aon mheatair a chleachdadh air clàran-tomhais crìochan agus cothromais a tha a 'tighinn am bàrr gus an luachadh aca a cho-cheangal ri gnàthasan eachdraidheil. San fharsaingeachd, tha co-mheas CAPE eadar 10 agus 15 air a mheas freagarrach, ged a dh'fhaodadh co-mheas a bhith aig còrr air 20 a 'sealltainn gu bheil a' mhargaidh air a dhèanamh nas àirde agus gum faodadh ceartachadh ceart a bhith ann. Is fhiach a thoirt fa-near, ge-tà, gu bheil diofar leughaidhean eadar-dhealaichte aig margaidhean eadar-dhealaichte, agus mar sin bu chòir do luchd-tasgaidh sùil a thoirt air na clàran dealbh nas motha.
A 'rannsachadh chothroman CAPE
Faodaidh luchd-tasgaidh eadar-nàiseanta co-luib CAPE a lorg gu luath airson diofar dhùthchannan air feadh an t-saoghail a 'cleachdadh innealan an-asgaidh leithid Ratothan Luachaidh Margaid Stoc Cruinne Star Capital. Aig C1 2015, b 'e na h-Eadailt na dùthchannan as saoire san t-saoghal aig 12.9, an Spàinn aig 13.5, agus Nirribhidh aig 13.7, a bharrachd air an Roinn Eòrpa agus margaidhean a bha a' tighinn am bàrr aig 16.5.
Tha innealan ann cuideachd, leithid CAPERatio.com, a chuidicheas le bhith a 'tomhas na meataigeach airson stoc fa leth taobh a-staigh margaid.
Nuair a bhios tu a 'cleachdadh co-mheas CAPE, bu chòir do luchd-tasgaidh dearbhaidhean a lorg tro mheasgachadh de chomharran eile seach a bhith a' cur earbsa air a-mhàin. Is fheàrr le mòran luchd-seilbh co-mheas CAPE a chleachdadh airson sgrion airson dùthchannan no gnìomhachasan a tha a 'malairt aig luachadh lasaichte agus an uairsin a' coimhead airson cothroman fa leth làidir taobh a-staigh nan dùthchannan sin a 'cleachdadh Cuidhteasan Depositary Ameireaganach ("ADRs") no le bhith a' ceannach stocan cèin gu dìreach.
Prìomh phuingean giùlain
- Tha cunnartan mòran nas àirde aig luchd-tasgaidh ann am margaidhean a tha a 'tighinn am bàrr agus a tha a' tighinn am bàrr na mar a tha margaidhean dachaigheil a 'toirt seachad factaran cunnart poileataigeach agus airgid
- Faodaidh co-mheas CAPE cuideachadh gus dèanamh cinnteach gum bi na toraidhean fada-ùine a dh'fhaodadh a thighinn air adhart gu leòr gus na cunnartan nas àirde sin a chothromachadh.
- Bu chòir do luchd-tasgaidh an co-mheas CAPE a chleachdadh ann an co-cheangal ri dòighean sgrùdaidh eile seach a bhith a 'cur earbsa air a-mhàin.