Ionnsaich mar a chleachdas tu an Comharra Sharpe gus coimeas a dhèanamh eadar tasgaidhean
San artaigil seo, seallaidh sinn air mar a dh'fhaodas an Cunntas Sharpe cuideachadh le tasgaidhean a 'dèanamh coimeas eadar tasgaidhean a thaobh an dà chunnart agus tilleadh.
Toraidhean air an atharrachadh le cunnart 101
Is e an dòigh as cumanta air cunnart a thomhais a bhith a 'cleachdadh coefficient beta, a tha a' tomhas neo - sheasamh stoc no maoine co-cheangailte ri comharran-tomhais mar an clàr-innse S & P 500. Ma tha beta de stoc aig 1.1, faodaidh luchd-tasgaidh a bhith a 'sùileachadh gum bi e 10 sa cheud nas sùbailte na clàr-innse S & P 500. Bu chòir àrdachadh de 30 sa cheud anns an S & P 500, mar eisimpleir, àrdachadh de 33 sa cheud anns an stoc no maoineachadh leis an 1.1 beta (agus a-rithist airson crìonadh) bho tha 30 sa cheud 1.1 a 'co-ionann ri 33 sa cheud.
Faodar co-èifeachdan Beta a chleachdadh gus àireamhachd a dhèanamh air alfa, a tha na thilleadh air a bheil cunnart a tha cunntachail airson cunnart. Tha Alpha air a thomhas le bhith a 'toirt air ais toradh a thathar a' sùileachadh air cothromachd stèidhichte air a cho-èifeachd beta agus an reat saor bho chunnart leis an toradh iomlan aige. Bidh stoc le coefficient 1.1 beta a bhios a 'meudachadh 40 sa cheud nuair a ghluaiseas S & P 500 30 sa cheud alpha de 5 sa cheud a' gabhail a-steach ìre de 2% (40 sa cheud - 33 sa cheud - 2 sa cheud = 5 sa cheud) - 5 Thuath
Tha e cudromach a bhith mothachail gum feum tasgaidhean le beta nas àirde tabhartas iomlan nas àirde a ghintinn gus alpha adhartach fhaicinn. Mar eisimpleir, dh'fheumadh stoc le beta de 1.1 gèilleadh 10% nas motha a thoirt seachad na clàr-innse S & P 500 agus an reat saor bho chunnart gus alpha neodrach a ghineadh. Mar sin, faodaidh stoc nas sàbhailte toraidhean nas freagarraiche le cunnart a chruthachadh fiù ma tha iad a 'toirt thoraidhean iomlan nas ìsle bhon a tha iad a' gabhail a-steach cunnart call air feadh na h-ùine fhada.
Dè a th 'anns a' cho-mheasadh Sharpe?
Is e an duilgheadas le co-èifeachdan beta gu bheil iad càirdeach an àite a bhith iomlan. Ma tha R-ceàrnagach an seilbh ro ìseal, mar eisimpleir, chan eil coeifeas beta brìoghmhor agus chan eil e cudromach. Chan eil Alpha cuideachd a 'dèanamh eadar-dhealachadh eadar sgil no fortan togail stoc nuair a tha e a' coimhead air ionannachd tasgaidh, a dh 'fhaodadh a dhèanamh duilich a chleachdadh mar inneal coimeas airson maoin no cothroman tasgaidh sònraichte.
Tha co-mheas Sharpe na thomhas airson toraidhean ath-leasaichte cunnairt a thomhas a tha a 'dearbhadh nan cùisean sin le bhith a' toirt an toradh cuibheasach air a chosnadh os cionn na reat saor bho chunnart gach aonad de neo-sheasamh no cunnart iomlan - tomhas iomlan de chunnart. Faodaidh luchd-tasgaidh coimeas a dhèanamh gu co-ionann ri iomadh tasgadh agus measadh a dhèanamh air an ìre de chunnart a ghlac gach manaidsear gus na h-aon phuingean ceudad de thilleadh a ghineadh, a tha a 'dèanamh airson coimeas nas cothromaiche.
Ged a tha na feartan sin a 'dèanamh airson coimeas nas cothromaiche, bu chòir do luchd-tasgaidh a bhith mothachail gum faod tasgaidhean le co-mheas Sharpe nas àirde a bhith nas so-ruigsinn na an fheadhainn aig a bheil co-mheas nas ìsle. Tha an co-mheas Sharpe nas àirde dìreach a 'sealltainn gu bheil an ìomhaigh cunnart-ri-duais an tasgaidh nas fheàrr no co-roinneil na tè eile. Tha e cuideachd cudromach a bhith mothachail nach eil co-mheas Sharpe air a nochdadh air seòrsa sam bith de sgèile, a tha a 'ciallachadh nach eil e ach cuideachail nuair a thathar a' dèanamh coimeas eadar roghainnean.
An loidhne as ìsle
Bu chòir do luchd-tasgaidh an-còmhnaidh sùil a thoirt air toraidhean air an atharrachadh le cunnairt nuair a tha iad a 'measadh diofar chothroman, seach gu bheil e cunnartach gun tèid cunnart a sheachnadh thar ùine fhada. Ged a tha beta agus alpha nan deagh dhòighean air sin a dhèanamh, is dòcha gum bi luchd-tasgaidh airson beachdachadh air a bhith a 'cleachdadh co-mheas Sharpe an àite a bhith ga cleachdadh de dhuilgheadasan cunnart co-cheangailte ri chèile. Faodaidh na mearachdan sin a bhith mòran nas cuideachail nuair a tha iad a 'dèanamh coimeas eadar maoineachadh no stoc eadar-dhealaichte air diofar roinnean.
Faodaidh luchd-tasgaidh cuideachd a bhith ag iarraidh beachdachadh air ceumannan eile de thoraidhean air an atharrachadh le cunnart a dh'fhaodas a bhith cuideachail ann an suidheachaidhean sònraichte. Mar eisimpleir, tha co-mheas Treynor a 'cleachdadh coefficient beta an àite sgaraidhean coitcheann gus coileanadh margaidh a thoirt gu aire, agus tha Jensen's Alpha a' cleachdadh modail prìs so-mhaoin calpa gus faighinn a-mach dè an ìre as motha a tha alfa a 'dèanamh co-cheangailte ris a' mhargaidh.
Bu chòir do luchd-tasgaidh an tomhas a lorg a tha freagarrach airson am feumalachdan fa leth.
Tha cuideachd iomadh dòigh air luachadh eadar companaidhean no maoinean a mheasadh. Mar eisimpleir, tha co-mheas CAPE a ' tabhann dreach nas fheàrr den cho-mheas a chosgas prìsean a tha a' coimhead air giùlain chuarail seach iomadan aon-uaire. Tha e cudromach coimhead a-mach air na measaidhean tomhais ceann-làimhe, a bharrachd air tomhas-toraidh ath-mheasadh cunnairt, gus cothroman tasgaidh gealltanach a chomharrachadh.