Carson a bha Warren Buffett agus Charlie Munger ceart

Tha iomadach neach-tasgaidh neo-irradail gu leòr rè àm a 'mhargaidh

O chionn còrr is deich bliadhna, bha mi a 'frithealadh coinneamh luchd-earbaidh Berkshire Hathaway agus thuirt rudeigin ionmhasail Billiona Buffett agus Charlie Munger rudeigin iongantach orm. Nuair a chaidh faighneachd dhaibh carson nach robh dragh orra mu bhith a 'co-roinn an dòigh tasgaidh ionmhais luach shoirbheachail, dh' iarr an dithis gu robh iad den bheachd gur e an dòigh cheart a ghiùlain gus comann sòisealta nas fheàrr a chruthachadh, agus a 'toirt fa-near nach biodh a' mhòr-chuid de dhaoine a 'cumail ri rud sam bith a thuirt iad rè an ath èiginn; gun toireadh a 'mhòr-chuid de na daoine ag èisteachd riutha na rudan a dh' ionnsaich iad agus gun diùltadh iad a ghiùlan gu loidsigeach.

Ged a tha fìor spèis agam don dithis fhireannach, fhuair mi a-mach uabhasach duilich.

Bliadhnaichean an dèidh sin, chunnaic mi an toiseach mar a bha iad ceart. Mar a sgrìobh mi air 21 Màrt, 2009 nuair a ràinig a ' chuibheasachd gnìomhachais Dow Jones an ìre as ìsle às deidh an tuiteam as miosa ann an ginealaichean, "... an seo tha sinn a-staigh am measg an luach-airgid as motha ann an ginealaichean agus mar sin tha daoine ciallach a' giùlain ann an dòighean neo-riaghailteach tha mi a 'faighinn a-mach nach eil mi a' cur dragh orra gus an ceartachadh tuilleadh. Tha aon de na buill teaghlaich agam a-nis a 'cur a-mach nach eil dad sam bith ann ach stocan, no gu dearbh, gnìomhachasan san fharsaingeachd. chan eil e cunnartach. Bu chòir am fàilligeadh ann an loidsig a bhith follaiseach ach airson adhbhar air choreigin, bhiodh a 'mhòr-chuid de dhaoine a bhith a' cur dragh air tèarainteachd obrach (agus tha e mì-thoilichte, inntinn ort) an àite tèarainteachd a bhith a 'cumail smachd air an dàn aca fhèin seach gu bheil feum aig an fheadhainn sin tha an daingneachd a bhith a 'coimhead air luachan na so-mhaoin air do chothromachadh eadar-dhealaichte. "

Mar neach a tha air a bhith a 'dol tro bhith a' togail beairteas bho thùs, leig dhomh a ràdh: Chan eil e coltach gum bi an dòigh-obrach a tha a 'fàs do luach-lìn a bhith a' siubhal gu cunbhalach, mar shreapadan. An àite sin, tha e nas coltaiche gum bi e iomchaidh agus a 'tòiseachadh, le amannan fada eadar far a bheil an neach nas gèire a' caitheamh an ùine a 'sgrùdadh, a' leughadh, agus a 'cleachdadh ghoireasan gus brath a ghabhail air na cothroman a tha a dhìth.

Is e sin an adhbhar a bha mi cho làidir san aon phìos sin nuair a thuirt mi, "Tha fuil meataigeach a 'ruith air na sràidean a-nis agus an fheadhainn le goireasan, misneachd agus deònach a bhith a' gabhail brath air an reic teine ​​as motha air seilbh gnìomhachais san àm a dh'fhalbh Bidh leth-cheud bliadhna nas fheàrr ann an co-dhùnadh deich bliadhna a-mach às a dhèidh. Mar as trice, nuair a thòisicheas daoine a 'sabaid air margadh stoc no air a bhith a' gabhail chunnartan, tha mi a 'faireachdainn gu bheil mi a' faireachdainn gu bheil iad ag obair gu reusanta. air ais, a 'faighneachd carson a tha [feadhainn eile] a' toirt buaidh air beairteas. "

Tha e air a bhith faisg air seachd bliadhna. Coltach ris a h-uile turas roimhe, cha robh eachdraidh eadar-dhealaichte. A dh'aindeoin na h-eaglaise air fad, rinn an fheadhainn a bha a 'cumail air na gnìomhachasan iongantach aca, roinnean a chaidh ath-thasgadh , agus a bha a' ceannach barrachd tron ​​mhaelstrom tòrr airgid. Tha luchd-tasgaidh tasgaidh lùth gu math gu leòr airson taighean a chaidh a lorg roimhe a thogail air leth toilichte.

Gu h-inntinneach, bha na h-aon daoine a bha a 'feuchainn a-mach aig a' bhonn air an cur air ais ann a bhith a 'leantainn a' mhargaidh tarbh as fhaide ann an eachdraidh na cruinne. Dh'èist mi gu bheil luchd-tasgaidh a 'dèanamh argamaid airson riarachadh co-ionannachd 100% gu bheil àrdachadh ann am prìsean stoc. Bidh mi tric a 'faicinn dhaoine a' faighneachd am bu chòir dhaibh fiachan iasad oileanaich a thoirt a-steach gus airgead a chur a-steach dhan mhargaidh stoc.

Air grunn fhòraman ionmhasail, tha mi air tòiseachadh air daoine fhaicinn a 'càineadh dhaoine eile airson glèidhteachas mòr èiginn a chumail suas, "Tha thu a' call a 'chonnaidh!" tha iad ag ràdh le èiginn.

Is e an aon phàtran a tha a 'suidheachadh fhèin airson cluich a-mach, a-rithist. Bidh a 'mhargaidh a' tubaist aig àm gu ìre - bidh e an-còmhnaidh a 'dèanamh, is e nàdar an uidheamachd rup - agus mar sin cuiridh daoine sgiobalta an cuid ionmhasan iongantach an sàs anns a' chompanaidh as làidire; me, Johnson & Johnson, a tha aon de na ceithir companaidhean anns an S & P 500 gu lèir le ìre AAA air a bannan corporra , a 'sealltainn neart an structair calpaidh .

Mus tachair sin, cuimhnich air na tha mi airson innse dhut: Chan eil e doirbh a bhith a 'dèanamh airgead bho do phort-adhair. Airson an fheadhainn a tha ag amas air a bhith neo-eisimeileach ionmhasail , beachdaich air na rudan a leanas: