A 'tasgadh leasain 3: a' dèanamh anailis air clàr comharraidh
(Is e fo-chompanaidh companaidh a tha fo smachd companaidh eile tro shealbhachadh co-dhiù mòr-chuid den stoc bhòtaidh.)
A 'tòiseachadh anns na bliadhnaichean 2008 agus 2009, thug am Bòrd Cunntasan Ionmhasail (FASB) atharrachadh mòr air mar a chaidh ùidh mhion-fhiosrachadh a chomharrachadh air a' chothromachadh le bhith ag iarraidh air companaidhean ùidh mhion-shluaigh a liostadh fo earrainn earbsa luchd- earrainne agus nach e an roinn dhleastanasan far an robh e fhuair e a dhachaigh roimhe. Bha seo na atharrachadh mòr ann am poileasaidh cunntasachd agus tha e a 'ciallachadh gum feum thu coimhead nas fhaide sìos air a' chothromachadh gus lorg a thoirt air earrann nam mion-ùidh airson aithisgean bliadhnail agus Foirm 10-K . Tha e cuideachd a 'ciallachadh gum feum thu a bhith mothachail air seo nuair a bhios tu a' sgrùdadh no a 'sgrùdadh aithisgean bliadhnail nas sine, oir bidh an roinn ùidh mhion-chànanach a' nochdadh mar seòrsa fiachan. Ged a dh'fhaodas an dà dhreuchd a bhith air a dhearbhadh (b 'e an seann bheachd gun robh ùidh mhion-shluaigh air "fiachan" do luchd-seilbh mhion-chànanan; is e an rud ùr a th' ann nach eil luchd-seilbh na mion-chuid deatamach air rud sam bith, gu bheil iad fhèin, agus mar sin tha e iomchaidh an liostadh mar co-ionannachd), tha mi a 'creidsinn gur e taisbeanadh nas inntinniche air fìrinn eaconamach a tha ann an gluasad chun roinn earbsa.
Eisimpleir de mar a tha ùidh mhion-shluaigh ag obair
Is e an dòigh as fheàrr air sealltainn mar a tha ùidh aig mion-chuid ag obair gus eisimpleir fìor-rìribh a thoirt gu buil bho chompanaidh a chleachd sinn grunn thursan tro artaigilean roimhe anns an leas-tasgaidh seo, Berkshire Hathaway. Is dòcha gur e an companaidh gleidhidh as ainmeile anns na Stàitean Aonaichte, mura h-eil an saoghal, an carbad seilbh Billionaire Warren Buffett air ùidh mhion-chànanach a dhèanamh na phrìomh inneal ro-innleachdail anns a 'cheis a tha a' dol gu crìch airson a bhith a 'faighinn stuthan a tha gu math inntinneach.
Gheibh Buffett gnìomhachas tarraingeach, glè thric le sealbh air an teaghlach no fo smachd grunnan dhaoine, agus an uairsin a 'tairgse co-dhiù 80 sa cheud den stoc fhaighinn. (Is e an adhbhar 80% a tha cudromach seach gur e sin an loidhne aig a bheil na riaghailtean cìse corporra làithreach anns na Stàitean Aonaichte a 'ciallachadh gum bi an gnìomhachas a chaidh a ghleidheadh air a làimhseachadh mar fho-bhuidheann làn-dhaingnichte agus cha bhith aig a' chompanaidh seilbh pàrant cìsean a phàigheadh air dividran bhon fhoch-chompanaidh sin.) Ach, feumar pàirt sam bith a tha air fhàgail ann an làmhan luchd-seilbh nach eil a 'riaghladh a bhith air a nochdadh ann an aithrisean ionmhasail Berkshire Hathaway. Sin far a bheil ùidh mhion-chànanach a 'tighinn a-steach.
Sùil air mar a bhathar a 'tarraing ùidh mhion-ìre de Nebraska Furniture Mart air a' chothromachadh Berkshire Hathaway
Ann an 1983, b 'e Nebraska Furniture Mart ann an Omaha, Nebraska, an stòras tairgse dachaigh as soirbheachaile anns na Stàitean Aonaichte. Bha a làn reic bliadhnail os cionn $ 88.6 millean agus cha robh fiachan sam bith aig a 'chompanaidh. An dèidh dha faighinn a-mach dè cho soirbheachail 'sa bha an gnìomhachas an àirneis, thàinig cuideigin Oraha dùthchasach Warren Buffett ris an neach-seilbh, Rose Blumkin, agus thug e seachad an companaidh a cheannach bhuaipe.
Air sgàth sabaid le a clann agus a h-oghaichean, leum Rose air an cothrom an ìmpireachd a thog i bho rud sam bith a reic.
Bha i air tòiseachadh le airgead sam bith, theich e dha na Stàitean Aonaichte gus teicheadh air na Nadsaidhean, agus cha b 'urrainn dha eadhon leughadh no sgrìobhadh Beurla eadhon an dèidh dha bhith na aon de na boireannaich as beairtiche na stàit. Leigeadh leis a 'ghnothach cead a bhith aice a bhith an urra ris a' ghnothachas air a bheil i a 'gràdh, a' cumail suas comharra brìghmhor, agus a 'togail airgead mòr airson adhbharan dealbhaidh na h-oighreachd. Gu ìre mhòr, thug i seachad 90% de stoc àirneis Nebraska Furniture Mart a chumail gu Berkshire Hathaway airson $ 55 millean.
An ath latha, chaidh Buffett a-steach don bhùth agus thug i seic dhi. Rinn seo NFM fo-bhuidheann fo sheilbh ann am Berkshire. Leis gu bheil fo-chompanaidhean fo smachd a 'chompanaidh phàrant , tha riaghailtean cunntasachd a' leigeil leotha a bhith air an giùlain air cothromachadh a 'chompanaidh phàrant. 1 Nuair a cheannaich Berkshire Hathaway a 90% de chompanaidh ann an Nebraska Furniture Mart, b 'urrainn dha na maoinean agus na buailteachdan a chur ris (a-rithist, cha robh gin dhiubh sin mar thoradh air feallsanachd Blumkin airson a bhith a' fuireach beò gun fhiachan) den fhuamhaire àirneis gu a chothromachadh fhèin duilleag.
Bha seo na dhuilgheadas. Dh'fhaodadh Berkshire Hathaway a-nis a 'daingneachadh clàr cothromachaidh Nebraska Furniture Mart leis a' chothromachadh fhèin, ach, gu teicnigeach, cha robh a h-uile Nebraska Furniture Mart ann. Cuimhnich, reic Rose Blumkin 90% den chompanaidh aice. Chùm i an 10% eile. Tha sin a 'ciallachadh gun robh 10% den mhaoin , clàr , seilbh, acfhainn agus uidheam làithreach , agus a h-uile càil bhuapa dhi.
Gus atharrachadh airson seo, dh'fheumadh Berkshire Hathaway roinn Roinneil a h-uile dad a mheasadh agus a chur fon earrainn mhion-ùidh den chlàr cothromachaidh. Seach gu robh seo ro atharrachaidhean riaghailt cunntasachd 2008 agus 2009, air ais an uairsin, chaidh ùidh mhion-chànanach a shealltainn mar dhleastanas (fiachan) air clàr cothromachaidh Berkshire Hathaway. An-diugh, ma choimheadas tu air a 'chlàr cothromachaidh Berkshire Hathaway, am measg a cuid ùidhean mion-chuid a tha air an neartachadh fo earrann cothromachd luchd-earrainn, tha na h-earrannan de Nebraska Furniture Mart le oighrean Rose Blumkin. (Na làraichean seo, tha seilbh aig Berkshire Hathaway 80% de Mhalaire Furniture Nebraska agus tha 20% aig theaghlach Blumkin às dèidh co-dhùnadh an dàrna cuid roghainn a dhèanamh gus 10% den chompanaidh ath-cheannach suas air an 10% a ghleidheadh iad an toiseach aig àm an togail .)
Nuair a tha thu a 'coimhead ris an earrainn mion-ùidh den chothromachadh, chan eil e coltach gun tèid rianachd a sgaradh air na buidhnean sònraichte anns a bheil ùidh mhion-chànanach air a chumail dhut. Air an adhbhar sin, feumaidh tu rannsachadh a dhèanamh air structar laghail nam pàrant-ghnìomhachais, a 'faighinn a-mach dè an ìre a tha aig gach fo-bhuidheann. Uaireannan, bidh thu a 'coinneachadh ri suidheachadh far a bheil aon ghnothachas a tha air a thrusadh gu poblach a' riaghladh earrann mhòr de ghnìomhachas eile a tha air a dhroch mhalairt gu poblach, is dòcha tro na duilleagan pinc. Anns na suidheachaidhean sin, tha e comasach dha tasgadh a dhèanamh anns a 'bhuidhinn mion-ùidh gu dìreach. Faodaidh e a bhith duilich a dhèanamh, gu h-àraid do dhaoine nach eil eòlach, ach tha e a 'toirt seachad cothroman inntinneach bho àm gu àm.
1.) Faodaidh companaidh clàr cothromachaidh a cho-fhillte a thoirt còmhla ma tha 80% no barrachd aige. Faodaidh e aithris a dhèanamh air cosnaidhean an fho-bhuidheann ma tha e an urra ri 20% no barrachd.