S A 'coimhead air LTRO na h-Eòrpa agus a tha e a' cleachdadh
Mar a tha LTRO ag obair gus taic a thoirt do fhàs
Tha LTROan a 'toirt seachad in-stealladh de mhaoineachadh ìre ìosal airson bancaichean sòn an euro le fiachan uachdarain mar cho-aontachd air na h-iasadan.
Tha na h-iasadan gan tabhann gach mìos agus mar as trice bidh iad air an càradh ann an trì mìosan, sia mìosan no aon bhliadhna. Ann an cuid de chùisean, chleachd an ECB LTROs fad-ùine, leithid an LTRO trì bliadhna san Dùbhlachd 2011, a tha buailteach a bhith a 'faicinn iarrtas mòran nas àirde.
Tha na LTROan air an dealbhadh gus buaidh dà-fhillte a bhith aca:
- Lùghdaireachd a 'Bhanca Mòir - Bidh cothrom air calpa saor a' brosnachadh bancaichean sòn earain gus cur ri gnìomhachd iasadachd a tha a 'toirt spionnadh do ghnìomhachd eaconamach, a bharrachd air tasgadh ann an maoin adhartach nas àirde gus prothaid a ghineadh agus gus cothromachadh duilich a leasachadh.
- Buannachdan Fiachan Uachdarain Ìochdarach - faodaidh dùthchannan crios an Euro a bhith a 'cleachdadh nam fiachan uachdarain aca fhèin mar cho-fharpaiseach, a tha a' meudachadh an iarrtais airson na bannan agus a 'lùghdachadh toradh. Mar eisimpleir, chleachd an Spàinn agus an Eadailt an dòigh seo ann an 2012 gus na fiachan aca a lùghdachadh.
Tha obraichean LTRO iad fhèin air an stiùireadh tro uidheamachd rop gu ìre mhath. Bidh an ECB a 'dearbhadh an ìre de leachtachd a tha ri bhith air a reic agus a' sireadh bheachdan inntinneach bho na bancaichean.
Tha ìrean riadh air an rèiteachadh ann an tairgse ìre stèidhichte no tairgse reata caochlaideach, far am bi bancaichean a 'tagradh an aghaidh a chèile gus faighinn a-steach don leachtachd a tha ri fhaighinn.
LTRO aig àm Èiginn Fiachan na h-Eòrpa
Thàinig LTROan gu mòr ri linn èiginn ionmhais Eòrpach a thòisich ann an 2008 agus mhair e mu thrì bliadhna.
Mus do bhuail an èiginn, b 'e tairgse an ECB a b'fhaide dìreach trì mìosan. B 'e dìreach 45 billean euro a bha sna LTROan sin a bha a' riochdachadh mu 20% de leachtachd iomlan an ECB. Mar a thàinig an èiginn air adhart, dh'fhàs na LTROan sin fada nas fhaide agus nas motha ann am meud.
Am measg nan clachan-mìle cudromach a thachair rè èiginn fiachan an uachdarain bha:
- Am Màrt 2008 - Tha ECB a 'tabhann a' chiad LTRO a bharrachd aige le bhith a 'dèanamh sia mìosan nas fhaide na ceithir tursan le tagraidhean bho 177 banca.
- An t-Ògmhios 2009 - Tha ECB ag ainmeachadh a chiad LTRO 12-mìos a bhios a 'dùnadh le còrr is 1,000 tagraiche ann an iarrtas nas àirde na na LTRO roimhe.
- An Dùbhlachd 2011 - Bidh ECB ag ainmeachadh a 'chiad LTRO aca le teirm trì bliadhna le ìre ùidh 1% agus cleachdadh air cùraman nam bancaichean mar cho-aontachd.
- Gearran 2012 - Tha ECP a 'cumail dàrna rup 36-mìosan, ris an canar LTRO2, a bheir seachad eacarsaichean de 800 earann le 529.5 billean euros ann an iasadan le ùidh ìosal.
Bho na prògraman, tha am banca air na h-Obraichean Ath-mhaoineachaidh Thar-ùine Cuimsichte - no LTLRO agus LTLRO II ainmeachadh - gus barrachd soilleireachd a bhrosnachadh. Tha na h-obraichean ùra sin gan dèanamh tro Mhàrt 2017 aig a 'char as lugha gach ràithe gus a bhith a' cladhach leòrachd agus a 'cumail oirnn a' toirt taic do dh'fhàs gus an ruig ìre na h-atmhorachd na targaidean riatanach.
Roghainnean eile do LTROs airson Liuchachd
Is e prìomh cheumannan so-ruigsinneachd repo nas giorra a tha an ECB a 'toirt seachad air an ainmeachadh mar phrìomh obraichean ath-mhaoineachaidh (MRO). Tha na h-obraichean sin air an dèanamh san aon dòigh ri LTROs, ach tha aon ìre aca de sheachdain. Tha na h-obraichean sin coltach ris an fheadhainn a tha air an cumail le Tèarmann Feachd na SA gus iasadan sealach a thoirt dha bancaichean na SA aig àm cruaidh gus soilleireachd a chladhach.
Faodaidh dùthchannan sòn Euro ruigsinneachd cuideachd fhaighinn tro phrògraman Taic Èiginn Laghrachd (ELA). Tha na meadhanan "iasad-mu dheireadh" seo air an dealbhadh gus ceumannan sealach a tha air an dealbhadh gus bancaichean a chuideachadh aig amannan èiginn. Tha comas aig dùthchannan fa leth na h-obraichean sin a ruith le ECB roghainn a chuir thairis air, ged nach eil iad cho cumanta na obraichean eile.
Na tha e a 'ciallachadh airson luchd-tasgaidh
Faodaidh LTRO buaidh mhòr a thoirt air a 'mhargaidh a rèir an ùine agus am meud.
Glè thric, bidh am margadh a 'nochdadh gu dearbhach nuair a thèid ceumannan mòra a tha an dùil a bhith air an ainmeachadh bhon a tha an gluasad buailteach meudachadh a dhèanamh air soilleireachd agus a' neartachadh an t-siostam ionmhasail.
A dh 'aindeoin buannachdan geàrr-ùine, tha buaidh na h-ùine fhada air na h-obraichean sin buailteach agus mì-chinnteach, a tha a' ciallachadh gu bheil buaidh fad-ùine aig luchd-tasgaidh ag atharrachadh.